主題：（轉(zhuǎn)）同方股份 600100 將開(kāi)啟大規(guī)模的分拆上市。

同方股份 600100 將開(kāi)啟大規(guī)模的分拆上市。

　　“非常希望成熟一個(gè)就分出一個(gè),同方會(huì)一個(gè)一個(gè)分開(kāi),把成熟的東西另辟一塊兒園地讓它發(fā)展得更好”。2月24日在京舉辦的第二屆紫光閣論壇上,清華控股有限公司董事長(zhǎng)、同方股份董事長(zhǎng)榮泳霖表示,通過(guò)“孵化器模式,謀求發(fā)展模式上的創(chuàng)新以及資本平臺(tái)運(yùn)作的創(chuàng)新?！?br />
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　　作為2011年同方股份分拆上市的一個(gè)序幕,2月9日,同方股份通過(guò)了《分拆子公司Technovator香港聯(lián)交所上市方案》。

　　該公司的銷售收入由剛成立時(shí)的109萬(wàn)元,迅速增長(zhǎng)到2010年的5.16億元(未經(jīng)審計(jì))。根據(jù)2009年該公司的實(shí)現(xiàn)銷售收入3.47億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3764萬(wàn)元進(jìn)行推算,公司2010凈利潤(rùn)在5500萬(wàn)元左右,歸屬于同方股份約在2700萬(wàn)元左右。

　　1月11日,同方股份曾分拆出的旗下的百視通借殼廣電信息600637　成功上市。

　　1月24日,旗下子公司同方微電子擬將注入晶源電子(002049,股吧)(002049)實(shí)現(xiàn)A股上市。

　　同方股份的企業(yè)結(jié)構(gòu)決定了它的發(fā)展取向。同方股份是市場(chǎng)上非常少見(jiàn)的投資管理型業(yè)務(wù)模式,也就是榮泳霖所說(shuō)的“一種孵化器模式,主要在從事科技成果的產(chǎn)業(yè)化?！?br />
　　“孵化器就是說(shuō)我們不斷產(chǎn)生一些獨(dú)立存在的企業(yè)放到社會(huì)上,同方14年來(lái)已經(jīng)分裂出很多的公司,在獨(dú)立地存在和發(fā)展?！睒s泳霖解釋說(shuō)。

　　按照同方股份總裁陸致成的話就是,“同方已經(jīng)形成一種‘?dāng)M風(fēng)投’的經(jīng)營(yíng)模式,通過(guò)‘技術(shù)+資本’戰(zhàn)略,把清華大學(xué)的技術(shù)孵化成了新的產(chǎn)品、新的企業(yè)和新的產(chǎn)業(yè)。”

　　2010年5月,同方股份開(kāi)始調(diào)整企業(yè)的組織架構(gòu),將原有橫向“管理型本部”變?yōu)榭v向“產(chǎn)業(yè)型本部”,即“10+2”模式。

　　陸致成當(dāng)時(shí)介紹說(shuō),十個(gè)產(chǎn)業(yè)本部是數(shù)字城市、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字電視、計(jì)算機(jī)、微電子、知網(wǎng)、半導(dǎo)體照明、多媒體、軍工、環(huán)境,另外兩個(gè)公司是泰豪(人環(huán))和威視。“10+2”布局于信息、能源環(huán)境兩個(gè)產(chǎn)業(yè)方向上,由99個(gè)子公司按照產(chǎn)業(yè)屬性組合而成。

　　在信息產(chǎn)業(yè)和新能源領(lǐng)域,同方幾乎是無(wú)孔不入,而且與國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略保持高度一致。

　　“每個(gè)產(chǎn)業(yè)的龍頭公司已擁有了成熟的核心技術(shù)和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)?！标懼鲁山榻B說(shuō),如果條件允許,大多可以分拆上市。

　　目前,同方股份子公司易程科技、同方知網(wǎng)、同方威視、哈爾濱水務(wù)等一大批子公司都被券商認(rèn)為是具有分拆上市預(yù)期的公司。

　　華創(chuàng)證券的分析報(bào)告認(rèn)為,從事高鐵車站的客服系統(tǒng)研發(fā)的易程科技如果能夠獨(dú)立上市,保守估計(jì),其市值應(yīng)該在200億元以上。在尚未獨(dú)立上市的情況下,易程科技2011年的合理市值約為100億元,歸屬于同方股份的市值為33億元。

　　據(jù)榮泳霖介紹,同方威視的大型集裝箱檢查系統(tǒng),產(chǎn)品已經(jīng)到了七十多個(gè)國(guó)家和地區(qū),產(chǎn)品的全球市場(chǎng)占有率高達(dá)70%。

　　同方知網(wǎng)把中國(guó)所有的出版物(書(shū)籍剛開(kāi)始)全部電子化,現(xiàn)在已經(jīng)形成了世界上最大的中國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)網(wǎng)。榮泳霖說(shuō),“這個(gè)公司已經(jīng)到了每年純利潤(rùn)1億元”。

　　東海證券分析師劉深的研報(bào)稱,經(jīng)過(guò)十多年的耕耘,公司旗下已經(jīng)形成了100家左右的優(yōu)質(zhì)高科技公司,其中超過(guò)半數(shù)盈利狀況可觀,相當(dāng)一批公司的成長(zhǎng)性和盈利能力甚至超過(guò)創(chuàng)業(yè)板和中小板中的優(yōu)秀公司。同方旗下在2011—2012年有上市預(yù)期的子公司就多達(dá)11家,未來(lái)兩三年可為同方股份帶來(lái)400多億元的巨額重估空間。

　　同方股份像冰山一角,剛剛進(jìn)入投資者的視線。不過(guò),業(yè)內(nèi)人士也表示,同方股份的這種戰(zhàn)略,不僅帶來(lái)管理效率上的壓力,而且最終的價(jià)值體現(xiàn)還得看各個(gè)公司的業(yè)績(jī)


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