主題：哈藥股份將收購哈藥集團等約55億標的資產(chǎn)

　　通過對哈藥股份的資產(chǎn)整合，哈藥整體上市正式啟動。哈藥股份將收購哈藥集團所持生物工程公司和三精制藥約合55億元標的資產(chǎn)，哈藥集團醫(yī)藥資產(chǎn)實現(xiàn)整體上市。
　　收購完成后，哈藥股份將持有生物工程公司100%股權，三精制藥股份由30%上升至74.82%；哈藥集團不再持有三精制藥的股份。與此同時，哈藥集團直接持有哈藥股份的比例也將由原來的34.76%上升到45.26%。
　　在新哈藥股份的三塊業(yè)務構成中：哈藥股份原有業(yè)務主要集中于抗生素原料藥及制劑、傳統(tǒng)中藥、現(xiàn)代中藥及保健食品等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，三精制藥側重于化學合成原料藥及制劑(除抗生素原料藥及制劑外)的生產(chǎn)和銷售，與哈藥股份形成一定的錯位；而生物工程公司不僅被寄托了哈藥集團基因工程藥物產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)和經(jīng)營基地的成長目標，更被確定為哈藥集團產(chǎn)品結構調(diào)整后的支柱之一?！　?

　　興業(yè)證券分析認為，由于哈藥股份本身資產(chǎn)規(guī)模龐大，凈利潤高，此次重組對其業(yè)績增厚貢獻不會很明顯，但將使哈藥的治理結構得到改善，歸攏相關資產(chǎn)，減少內(nèi)部同業(yè)競爭的可能性，長遠來看對公司治理和各子公司發(fā)展十分有利。
　　2008年，哈藥投資2.1億元建設了生物工程產(chǎn)業(yè)基地，按照國家新版GMP(《藥品生產(chǎn)質量管理規(guī)范》)標準建設了8條生產(chǎn)線和相關輔助系統(tǒng)。
　　而在國家新興產(chǎn)業(yè)振興計劃的帶動下，生物關聯(lián)行業(yè)的提振作用明顯——生物工程公司2010年營業(yè)收入為25032.68萬元，較2009年增長51.66%，2008~2010年的復合增長率為56.27%；2010年凈利潤為10016.21萬元，較2009年增長248.7%，2008~2010年的復合增長率為222.53%。
　　而在2010年6月，我國商務部裁決，輝瑞與惠氏并購交易使其在豬支原體肺炎疫苗領域構成了壟斷，輝瑞隨后將旗下的中國豬支原體肺炎疫苗業(yè)務作價5000萬美元剝離給哈藥集團，包括瑞倍適和瑞倍適-旺豬支原體肺炎疫苗的全部知識產(chǎn)權、生產(chǎn)技術、產(chǎn)品品牌及在中國市場的業(yè)務。
　　而此前市場傳言，包括諾華、禮來等制藥巨頭都有意競價，哈藥最終勝出，其對于生物制藥的野心可見一斑。
　　昨日，某接近哈藥集團的業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示，一直以來，中藥處方藥和OTC(非處方藥)品種都是哈藥利潤的主要拉動力量，在新醫(yī)改零差價銷售的影響下，這兩塊的業(yè)績增長開始受到影響，毛利下降，用利潤更高的生物制藥產(chǎn)品來抵消前兩者下滑的影響，對哈藥來說無疑已經(jīng)是必由之路。
　　他認為，由于哈藥在市場銷售方面的基礎，特別是在醫(yī)院渠道的優(yōu)勢，未來其生物制藥產(chǎn)品完全可以搭載現(xiàn)有的銷售隊伍進行推廣，業(yè)績增長完全可以期待。
　　數(shù)據(jù)顯示，2009年全球疫苗市場規(guī)模超過220億美元。其中，中國市場規(guī)模約為90.2億元。預計未來幾年，國內(nèi)疫苗市場年復合增長率將超過15%。


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