主題：貴州茅臺(tái)10派8.36元

事件：貴州茅臺(tái)昨日公告稱，日前股東大會(huì)通過(guò)公司2007年分配方案：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.36元（含稅），共計(jì)派發(fā)股利7.89億元。

　　
　　 點(diǎn)評(píng)：二股東貴州茅臺(tái)酒廠集團(tuán)技術(shù)開發(fā)公司一季度減持347.80萬(wàn)股，用于持股股東職工會(huì)的分紅，改善員工福利，此舉與貴州茅臺(tái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)。大股東解禁部分暫無(wú)減持意向。地震對(duì)公司無(wú)影響，貴州不在地震板塊。因汶川地震，政府規(guī)定今年公務(wù)消費(fèi)一律減少5%。茅臺(tái)屬于綠色食品，而且生產(chǎn)量小，不能滿足需求，公務(wù)酒消費(fèi)的減少量很快就會(huì)被專賣店、餐飲和商超消化，產(chǎn)品供不應(yīng)求的格局仍無(wú)法改變。我們預(yù)測(cè)貴州茅臺(tái)2008年～2010年每股收益為4.63元、6.34元和8.03元。茅臺(tái)未來(lái)三年的復(fù)合增長(zhǎng)率為30％，鑒于貴州茅臺(tái)成長(zhǎng)的高確定性、資源的稀缺性以及產(chǎn)品的強(qiáng)定價(jià)能力，取PEG＝1.5，按照2009年45倍PE估值，合理價(jià)格285.30元，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。