主題：同方股份：分拆上市提升盈利

分析師認(rèn)為，分拆上市推動(dòng)公司管理機(jī)制改善，提升盈利增長(zhǎng)能力。從市場(chǎng)公開(kāi)信息可知，同方股份已進(jìn)入分拆上市進(jìn)程的子公司均給予管理層團(tuán)隊(duì)10%-20%的股權(quán)激勵(lì)，大幅提升管理層的主觀能動(dòng)性。公司原有的增長(zhǎng)瓶頸在于管理機(jī)制市場(chǎng)化程度較低，管理層激勵(lì)不到位，使增長(zhǎng)潛力未獲得充分釋放。該方式既提高了管理層提高業(yè)績(jī)的動(dòng)力，也帶來(lái)了內(nèi)部子公司間橫向比較的壓力，從而帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)的高速成長(zhǎng)。分析師預(yù)測(cè)公司2010-2012年EPS分別為0.53元、0.81元、1.25元，未來(lái)5年業(yè)績(jī)年復(fù)合增長(zhǎng)率約為50%。考慮到子公司分拆上市提升估值水平，2011年市盈率區(qū)間應(yīng)在46-53倍，股價(jià)應(yīng)在37-43元區(qū)間運(yùn)行，維持“強(qiáng)烈推薦”的評(píng)級(jí)。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢(xún)、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。