主題：維C漲價(jià) 東北制藥“火”了

近期維C價(jià)格上漲趨勢(shì)明顯 對(duì)東北制藥會(huì)形成很強(qiáng)支撐 醫(yī)藥板塊中線前景比較樂觀

　　維生素C價(jià)格大漲，讓國內(nèi)的生產(chǎn)商也跟著受益，上市公司的前景更值得期待。

　　東北制藥就是這樣的一只股票，雖然上周有點(diǎn)跌，但是分析師一致看好該股的中線前景。

　　走勢(shì)

　　本月先揚(yáng)后抑 整體業(yè)績(jī)好

　　在遼寧本地股中，東北制藥最近的走勢(shì)讓投資者摸不著頭腦，“一會(huì)大漲，一會(huì)又往下拉，剛買入沒一個(gè)月，下一步不知道怎么辦好了?！惫擅窈蜗壬f。

　　對(duì)此，中信建投證券沈陽中街路營(yíng)業(yè)部分析師李懷東還是比較樂觀。

　　“從整體來看，東北制藥的整體業(yè)績(jī)較好，今年一季度每股收益達(dá)到了0.097元，同比去年1季度的0.02元有了較大幅度的提高，其中主營(yíng)收入比去年1季度增加了14385.39萬元。”李懷東認(rèn)為。

　　據(jù)李懷東介紹，最近來看，從5月14日開始，東北制藥這只股票就略顯回調(diào)的態(tài)勢(shì)，上周的5個(gè)交易日內(nèi)該股總體上呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，周跌幅達(dá)到9.11%。

　　到目前為止，該股在5月內(nèi)呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)。其中從5月5日開始到5月14日的最大漲幅達(dá)到29.93%，隨后的幾個(gè)交易日才開始了震蕩下跌行情。

　　國元證券高級(jí)研究員齊向陽在關(guān)注東北制藥的走勢(shì)時(shí)表示，上周看，東北制藥下跌9.11%，超過大盤跌幅。但是，值得一提的是，該股今年第一季度業(yè)績(jī)不錯(cuò)，每股0.09元。

　　利好

　　維C價(jià)格翻番 東北制藥分享收益

　　實(shí)際上，東北制藥近期已經(jīng)擺脫了主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)徘徊不前的局面，增長(zhǎng)速度甚至超過了全國醫(yī)藥行業(yè)的平均速度。

　　而促使該股業(yè)績(jī)出現(xiàn)變化的主要原因，就在于去年下半年開始的維生素C（以下簡(jiǎn)稱維C）價(jià)格上漲。

　　國元證券高級(jí)研究員齊向陽表示，東北制藥的前景主要取決于維生素C的價(jià)格走勢(shì)。而維C近期的上漲趨勢(shì)明顯，對(duì)該股來說利好作用明顯，目前維C價(jià)格的持續(xù)攀升，對(duì)公司股價(jià)會(huì)產(chǎn)生一定刺激，形成很強(qiáng)支撐。

　　據(jù)了解，今年初，維C原料藥國內(nèi)供貨價(jià)格約為每千克60元，4月達(dá)到80元~85元，“五一”后上漲到90元~95元，5月19日?qǐng)?bào)價(jià)更是達(dá)到125元以上，比年初的價(jià)格上漲了一倍還多，相當(dāng)于翻番，而且上漲勢(shì)頭還在繼續(xù)。

　　有媒體預(yù)計(jì)，10月前，維C的國內(nèi)價(jià)格都將維持高位。而且，維C價(jià)格在低位徘徊了10年之后，有望回到上世紀(jì)90年代的美好時(shí)光。預(yù)計(jì)今年維C上漲到150元~180元/千克有比較大的可能，甚至超過200元/千克。

　　“東北制藥是我國最大的原料藥生產(chǎn)企業(yè)之一，公司大股東東北制藥集團(tuán)是世界六大維生素C生產(chǎn)商之一，公司已受讓集團(tuán)維C資產(chǎn)，由此看東北制藥將分享維C漲價(jià)帶來的收益?！崩顟褨|表示。

　　板塊

　　已有資金流入 中線前景樂觀

　　“可以說，東北制藥是維C價(jià)格上漲的最大受益者，估算維生素C價(jià)格每上漲10元/千克，公司的EPS（每股收益）將增加0.28元以上。雖然維生素的營(yíng)業(yè)收入只占公司收入的18%左右，但其貢獻(xiàn)的毛利在2008年有望達(dá)到42%?！饼R向陽認(rèn)為，但是公司主要產(chǎn)品都面臨競(jìng)爭(zhēng)激烈的局面，后市應(yīng)該謹(jǐn)慎關(guān)注公司基本面變化。

　　他表示，從一季度業(yè)績(jī)看低于預(yù)期，主要來自產(chǎn)能未充分利用。不過，該股短期的格回調(diào)局面已經(jīng)形成，短線拋售壓力較重?？傮w呈寬幅震蕩的走勢(shì)，縮量止跌后，有望再次上揚(yáng)。該股已經(jīng)吸引部分機(jī)構(gòu)投資者的注意。一季度，機(jī)構(gòu)投資者占流通股比例16.92%。

　　“整個(gè)醫(yī)藥板塊來看，中線前景較為樂觀。”他說。

　　李懷東也對(duì)醫(yī)藥板塊的中線前景表示了樂觀的期待，“在目前維C價(jià)格出現(xiàn)大漲的情況下，醫(yī)藥板塊中的個(gè)股已經(jīng)有資金流入的跡象，一些題材較好的個(gè)股仍具炒作的價(jià)值。”

　　“但目前大盤仍未企穩(wěn)，此時(shí)介入調(diào)整中的個(gè)股有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)，因此建議尚未建倉的投資者短期內(nèi)減少操作，采取觀望的態(tài)勢(shì)?！彼ㄗh。

　　而且，受四川地震影響，宏觀面上仍有很多不確定因素存在，短期內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)仍會(huì)以震蕩為主旋律，盤面上看東北制藥有衡盤整理的趨勢(shì)。

　　原材料、能源價(jià)格上漲是主要風(fēng)險(xiǎn)

　　齊向陽認(rèn)為，對(duì)東北制藥股價(jià)起到影響的因素，目前主要取決于以下幾個(gè)方面：

　　1．市場(chǎng)秩序整頓和醫(yī)療體制改革將給醫(yī)藥行業(yè)帶來不確定性。

　　2.醫(yī)藥產(chǎn)品的連續(xù)降價(jià)，原材料、能源價(jià)格的持續(xù)上漲，是公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.業(yè)績(jī)對(duì)主要產(chǎn)品依賴度高，若價(jià)格下滑，對(duì)公司影響較大。

　　前景預(yù)測(cè)

　　李懷東表示，目前來看，東北制藥無論是短期訂單還是長(zhǎng)期訂單均呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。

　　其中長(zhǎng)期訂單已經(jīng)由2006年的25元/千克提升到了45元/千克，而零散的短期訂單的價(jià)格則自2007年7月份以來從30元/千克提升到了120元/千克。

　　從目前長(zhǎng)短期訂單的價(jià)格差距來看，我們判斷2009年長(zhǎng)單價(jià)格有望繼續(xù)提升。預(yù)計(jì)公司2008年、2009年每股收益分別能達(dá)到0.81、1.35元。

　　他認(rèn)為，目前股價(jià)基本反映了現(xiàn)有維C價(jià)格水平對(duì)應(yīng)的內(nèi)在價(jià)值。如果維C價(jià)格繼續(xù)提高的話，公司股價(jià)仍有進(jìn)一步提高的空間。

　　本組稿件除署名外均由本報(bào)記者 劉艷玲 采寫

　　最新動(dòng)態(tài)

　　東北制藥

　　非公開發(fā)行獲準(zhǔn)

　　東北制藥24日公告，向證監(jiān)會(huì)遞交的非公開發(fā)行股票申請(qǐng)已得到核準(zhǔn)，核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行新股不超過9400萬股。

　　根據(jù)非公開發(fā)行預(yù)案，東北制藥公司擬向不超過十名的特定投資者非公開發(fā)行不超過9400萬股，用于制劑生產(chǎn)區(qū)建設(shè)項(xiàng)目和主導(dǎo)產(chǎn)品深加工項(xiàng)目。其中公司控股股東東北制藥集團(tuán)以資產(chǎn)和現(xiàn)金認(rèn)購本次非公開發(fā)行的3000萬股份，認(rèn)購價(jià)格為11.74元/股。


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