主題：證實(shí)：中交建回歸A股在即 重組懸念重重

中交建回歸A股在即 重組懸念重重

　回歸A股方案已初步擬定，重組中房方案已上報(bào)國資委

　　[B]“我們有這個(gè)打算。”11月30日，中國交通建設(shè)股份有限公司（下稱中交建）有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者電話采訪時(shí)證實(shí)，路橋建設(shè)（600263）（600263．SH）停牌與中交建回歸A股有關(guān)[/B]。

　　自8月16日以來，路橋建設(shè)因重大資產(chǎn)重組停牌超過3個(gè)月。11月26日，路橋建設(shè)發(fā)布公告稱，相關(guān)重大事項(xiàng)的框架性方案已初步擬定。這意味著，中交建回歸A股或?yàn)闀r(shí)不遠(yuǎn)。

　　重啟回歸之旅

　　近年來，紅籌股回歸A股為大勢所趨。由中國交通建設(shè)集團(tuán)改制并整體上市的中交建（1800．HK）何時(shí)回歸A股備受關(guān)注。

　　11月30日，中交建有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者電話采訪時(shí)證實(shí)，路橋建設(shè)停牌與中交建回歸A股有關(guān)。該負(fù)責(zé)人告訴記者，為此，路橋建設(shè)已經(jīng)停牌兩次。

　　11月26日，路橋建設(shè)發(fā)布公告稱，中交建已就正在籌劃的與其相關(guān)的重大事項(xiàng)向有關(guān)部門進(jìn)行匯報(bào)和政策咨詢，并經(jīng)相關(guān)各方協(xié)商，已初步擬定相關(guān)重大事項(xiàng)的框架性方案。11月29日，中交建也發(fā)布了相關(guān)公告。

　　據(jù)本報(bào)記者了解，作為中國首家在海外資本市場實(shí)現(xiàn)整體上市的特大型國有基建企業(yè)，中交建早在一年前就啟動了回歸A股之旅，不過進(jìn)展并不順利。

　　去年12月初，中交建子公司路橋建設(shè)發(fā)布公告表示，上述重大無先例事項(xiàng)因涉及面廣、程序復(fù)雜，最終未得到各方一致同意，公司3個(gè)月內(nèi)不會再籌劃該事項(xiàng)。中交建內(nèi)部人士透露，該事項(xiàng)擱淺緣自回歸在政策上有障礙，未獲政策層面批準(zhǔn)。

　　今年5月，中交建回歸A股傳言再起。8月14日，路橋建設(shè)發(fā)布公告稱，因控股股東中交建正在籌劃與公司有關(guān)的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，公司股票自8月16日起停牌。這也是路橋建設(shè)時(shí)隔一年之后再次停牌。

　　11月30日，就資產(chǎn)重組事項(xiàng)，本報(bào)記者致電中交建投資者關(guān)系處負(fù)責(zé)人，電話一直無人接聽。前述中交建有關(guān)負(fù)責(zé)人對本報(bào)記者表示，中交建回歸A股須經(jīng)過證監(jiān)會批準(zhǔn)，至于回歸的時(shí)間表，該負(fù)責(zé)人沒有具體回答。

　　資產(chǎn)重組懸念

　　進(jìn)入2010年以來，中交建加大了兼并重組力度，先后兼并、收購了中房集團(tuán)和美國Friede Goldman United公司（下稱“F&G公司”），后者為全球著名的海上鉆井平臺設(shè)計(jì)公司，其半潛式鉆井平臺設(shè)計(jì)市場份額居世界第一。在完成這兩大并購，特別是兼并中房集團(tuán)后，其內(nèi)部重組也提上了議事日程。

　　市場人士分析，此前中交建回歸A股受阻，可能與公司結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜有關(guān)。在兼并中房集團(tuán)之前，中交建旗下有兩家A股上市公司路橋建設(shè)和振華重工（600320），持股比例分別為61．06%和46．11%。兼并中房后，中交建又間接持有了ST中房（600890）和ST重實(shí)（000736），上市平臺增加到四個(gè)。

　　早在今年5月，市場便有中交建“私有化”路橋建設(shè)從而回歸A股的傳言。但中交建回歸A股同時(shí)面臨一個(gè)障礙，就是重復(fù)上市的問題。其一旦通過上述方式回歸A股，將被市場詬病。這可能也是其回歸A股一度擱淺的一個(gè)重要原因。

　　11月25日，中交建中標(biāo)港珠澳大橋主體工程，該工程是中國繼三峽工程、青藏鐵路以及京滬高鐵之后又一重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，相關(guān)合同涉及金額約130億元。同時(shí)，本報(bào)記者從中交建了解到，今年該公司合同簽約額有望達(dá)到3800億元。在對外擴(kuò)張、保持業(yè)績穩(wěn)定增長同時(shí)，中交建已開始對旗下資產(chǎn)進(jìn)行整合，優(yōu)化配置。

　　中銀國際分析師林振國分析，中交建若想成功回歸A股有很多種方法，包括管理層收購、吸收合并等，而其中最簡單的是將其旗下的上市公司全部私有化，然后再一齊上市。不過，因?yàn)檎袢A重工市值較大，加上還有B股，私有化幾乎做不到。

　　在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)整合方面，此前有消息稱，無論是財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)還是資產(chǎn)質(zhì)量，ST重實(shí)都好于ST中房，中交建可能尋機(jī)將ST中房脫手，著重打造ST重實(shí)，且中交建許諾投入100億元資金用于中房集團(tuán)的地產(chǎn)開發(fā)。

　　中交建有關(guān)負(fù)責(zé)人最近在接受本報(bào)記者采訪時(shí)也表示，中交建將在資金、技術(shù)、管理等方面給予中房支持。該負(fù)責(zé)人還表示，中交建重組中房集團(tuán)的具體方案已經(jīng)上報(bào)國資委，但目前還沒有批復(fù)。


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