主題：凈空持倉持續(xù)高位運(yùn)行 國泰君安減空增多

　周三股指期貨在周邊市場有所回暖帶動下小幅高開，早盤在國內(nèi)8月份PMI數(shù)據(jù)止跌反彈刺激下強(qiáng)勢拉升，但上漲勢頭在現(xiàn)貨指數(shù)受阻于半年線后，期現(xiàn)指數(shù)雙雙掉頭放量破位下跌。

　　在日內(nèi)行情圍繞5日和30日均線上躥下跳的走勢之下，期指周三的短線交易機(jī)會和止損點(diǎn)位頻頻交替出現(xiàn)。這導(dǎo)致期指當(dāng)日的總成交量一改近5個交易日連續(xù)下降的趨勢，較前一交易日大幅飆升57.81%，達(dá)到近32萬手；而總持倉量則保持近期高位小幅震蕩走高的格局。周三總持倉量為34031手，環(huán)比小幅增加3.64%。由于總成交量的大幅放大而總持倉量僅小幅增加，導(dǎo)致期指成交/持倉比在連續(xù)4個交易日低位運(yùn)行，并在周二創(chuàng)下上市以來的最小值6.175倍后，大幅反彈至9.4倍。

　　周三期指主力IF1009合約收盤2890.2點(diǎn)，小跌0.69%；持倉量為27086手，小幅增加2.92%；成交31萬手，環(huán)比上升56.24%。目前IF1009合約的持倉量占總持倉量的79.59%、成交量占總成交量的96.93%。

　　根據(jù)中金所公布的IF1009合約會員持倉數(shù)據(jù)，排名多空前20名會員的持倉綜合來看，空頭當(dāng)日增倉590手，多頭持倉增加1047手。主力空頭總持倉/主力多頭總持倉為1.07，為近一周來的最小值。這說明前20名的主力多空持倉經(jīng)過一周來的加減之后，空頭持倉力度已有所下降。從排名前5名的多空主力凈持倉來看，自8月18日IF1009合約成為主力合約以來的11個交易日，主力凈空持倉一直在3000－4000手左右高位徘徊，表明主力資金一直看淡股指后市。周三排名前20名的多空主力持倉為凈空單1323手，而排名前5名的多空主力持倉為凈空單3210手，主力資金看空后市的態(tài)度仍較明顯。

　　從會員持倉明細(xì)看，主力空頭仍以有券商背景的國泰君安、招商期貨和中證期貨為主，凈空持倉分別為1772手、1623手和1007手；而多頭持倉排前5名主力會員的凈持倉仍以浙系資金為主，浙江永安凈多持倉最大，凈多持倉為888手。東海期貨至少持有664手凈多單，緊隨其后。廣發(fā)期貨昨日減持321手空單后，持有484凈多單，排名升至第三位。相比而言，多頭力量明顯分散。值得注意的是，空頭老大國泰君安周三有較大的減空加多操作，導(dǎo)致凈空持倉從3063手大幅下降到1772手。

　　綜合來看，目前A股宏觀基本面方面繼續(xù)以“穩(wěn)”為主；而期現(xiàn)市場震蕩盤整了一個多月，各短期均線均已走平并趨于黏合，后期走勢面臨突破。從期指主力近期持倉分布來看，多空前5名持倉之和的凈空持倉已連續(xù)11個交易日在3000－4000手左右高位徘徊，主力資金看空后市的態(tài)度明顯。周三期指已走出破位下行跡象，若不能及時回穩(wěn)到10日均線指數(shù)之上，后期震蕩下探60日均線的可能性較大。 （格林期貨 劉光素）




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