主題：凈空持倉(cāng)持續(xù)高位運(yùn)行 國(guó)泰君安減空增多

　周三股指期貨在周邊市場(chǎng)有所回暖帶動(dòng)下小幅高開，早盤在國(guó)內(nèi)8月份PMI數(shù)據(jù)止跌反彈刺激下強(qiáng)勢(shì)拉升，但上漲勢(shì)頭在現(xiàn)貨指數(shù)受阻于半年線后，期現(xiàn)指數(shù)雙雙掉頭放量破位下跌。

　　在日內(nèi)行情圍繞5日和30日均線上躥下跳的走勢(shì)之下，期指周三的短線交易機(jī)會(huì)和止損點(diǎn)位頻頻交替出現(xiàn)。這導(dǎo)致期指當(dāng)日的總成交量一改近5個(gè)交易日連續(xù)下降的趨勢(shì)，較前一交易日大幅飆升57.81%，達(dá)到近32萬(wàn)手；而總持倉(cāng)量則保持近期高位小幅震蕩走高的格局。周三總持倉(cāng)量為34031手，環(huán)比小幅增加3.64%。由于總成交量的大幅放大而總持倉(cāng)量?jī)H小幅增加，導(dǎo)致期指成交/持倉(cāng)比在連續(xù)4個(gè)交易日低位運(yùn)行，并在周二創(chuàng)下上市以來(lái)的最小值6.175倍后，大幅反彈至9.4倍。

　　周三期指主力IF1009合約收盤2890.2點(diǎn)，小跌0.69%；持倉(cāng)量為27086手，小幅增加2.92%；成交31萬(wàn)手，環(huán)比上升56.24%。目前IF1009合約的持倉(cāng)量占總持倉(cāng)量的79.59%、成交量占總成交量的96.93%。

　　根據(jù)中金所公布的IF1009合約會(huì)員持倉(cāng)數(shù)據(jù)，排名多空前20名會(huì)員的持倉(cāng)綜合來(lái)看，空頭當(dāng)日增倉(cāng)590手，多頭持倉(cāng)增加1047手。主力空頭總持倉(cāng)/主力多頭總持倉(cāng)為1.07，為近一周來(lái)的最小值。這說(shuō)明前20名的主力多空持倉(cāng)經(jīng)過一周來(lái)的加減之后，空頭持倉(cāng)力度已有所下降。從排名前5名的多空主力凈持倉(cāng)來(lái)看，自8月18日IF1009合約成為主力合約以來(lái)的11個(gè)交易日，主力凈空持倉(cāng)一直在3000－4000手左右高位徘徊，表明主力資金一直看淡股指后市。周三排名前20名的多空主力持倉(cāng)為凈空單1323手，而排名前5名的多空主力持倉(cāng)為凈空單3210手，主力資金看空后市的態(tài)度仍較明顯。

　　從會(huì)員持倉(cāng)明細(xì)看，主力空頭仍以有券商背景的國(guó)泰君安、招商期貨和中證期貨為主，凈空持倉(cāng)分別為1772手、1623手和1007手；而多頭持倉(cāng)排前5名主力會(huì)員的凈持倉(cāng)仍以浙系資金為主，浙江永安凈多持倉(cāng)最大，凈多持倉(cāng)為888手。東海期貨至少持有664手凈多單，緊隨其后。廣發(fā)期貨昨日減持321手空單后，持有484凈多單，排名升至第三位。相比而言，多頭力量明顯分散。值得注意的是，空頭老大國(guó)泰君安周三有較大的減空加多操作，導(dǎo)致凈空持倉(cāng)從3063手大幅下降到1772手。

　　綜合來(lái)看，目前A股宏觀基本面方面繼續(xù)以“穩(wěn)”為主；而期現(xiàn)市場(chǎng)震蕩盤整了一個(gè)多月，各短期均線均已走平并趨于黏合，后期走勢(shì)面臨突破。從期指主力近期持倉(cāng)分布來(lái)看，多空前5名持倉(cāng)之和的凈空持倉(cāng)已連續(xù)11個(gè)交易日在3000－4000手左右高位徘徊，主力資金看空后市的態(tài)度明顯。周三期指已走出破位下行跡象，若不能及時(shí)回穩(wěn)到10日均線指數(shù)之上，后期震蕩下探60日均線的可能性較大。 （格林期貨 劉光素）




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