主題：中海集運(yùn)：外貿(mào)運(yùn)價大漲促扭虧


事件
近日公布中報，實現(xiàn)營業(yè)收入 160 億元，同比增長 77.38%，實現(xiàn)
凈利潤 11.71 億元，每股收益 0.10 元，同比扭虧。
簡評
外貿(mào)運(yùn)價大幅上漲是扭虧主因
上半年實現(xiàn)集裝箱運(yùn)輸量 355 萬 TEU，同比增長 11.6%。單箱運(yùn)
價則大幅上漲，除國內(nèi)航線僅上漲 9%外，合計收入占比 80%的
太平洋(601099,股吧)、歐地、亞太航線運(yùn)價漲幅分別達(dá)到了 46%、184%和 59%，
帶動公司整體毛利率從去年的-27.5%提升到上半年的 10.3%。
碼頭業(yè)務(wù)經(jīng)營良好但規(guī)模較小
公司募集資金投入的碼頭項目經(jīng)營良好，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入
1.48 億元，同比增長 41.2%，毛利率 43.1%，同時還從參股碼頭
公司獲得投資收益約 1500 萬，不過相對于公司營收規(guī)模來說，
規(guī)模較小貢獻(xiàn)不大。
運(yùn)力擴(kuò)張進(jìn)度較慢
公司運(yùn)力擴(kuò)張進(jìn)度較慢，期末在建工程中購造船為 57.72 億元，
較期初增長 11.3%，


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