主題：中外運(yùn)集團(tuán)“吞并”長航 “中國物流集團(tuán)”胎動

經(jīng)過長達(dá)一年半的“感情培養(yǎng)”，中外運(yùn)集團(tuán)、長航集團(tuán)的婚姻終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。記者近日獲悉，目前國資委已經(jīng)確定了基調(diào)，中外運(yùn)將“迎娶”長航，對其進(jìn)行業(yè)務(wù)整合。

　　
　　 雖然這將是一場沒有懸念的婚姻，但兩者的結(jié)合還是會對油運(yùn)市場的格局產(chǎn)生巨大變化。不僅中遠(yuǎn)、中海等國內(nèi)競爭對手感到了壓力，連國際油運(yùn)公司也意識到，一個(gè)強(qiáng)大的本土競爭對手正在產(chǎn)生。

　　
　　 取舍后的婚姻

　　
　　 中外運(yùn)集團(tuán)與中國長江航運(yùn)集團(tuán)（以下簡稱長航）的整合終于迎來了曙光?！澳壳皣Y委已經(jīng)確定了基調(diào)，由中外運(yùn)來整合長航?！敝型膺\(yùn)內(nèi)部某知情人士告訴記者。

　　
　　 “國資委確實(shí)已經(jīng)批復(fù)了中外運(yùn)和長航的整合?！眹Y委新聞處處長朱桂鋒告訴記者，但他拒絕透露進(jìn)一步內(nèi)容。據(jù)悉，由于整合集中在集團(tuán)層面，因此二者的上市公司暫時(shí)不用公告。

　　
　　 國內(nèi)航運(yùn)專家吳明華告訴記者，在2007年年初，兩家合并的前期接觸就已經(jīng)開始了，準(zhǔn)備和調(diào)研時(shí)間達(dá)到了一年半之久，現(xiàn)在國資委已將這一意向上報(bào)。兩家的合并基本已成定局，沒有懸念。

　　
　　 此前，長航究竟選擇“嫁給誰”，也頗費(fèi)了一番周折。南京油運(yùn)股份有限公司負(fù)責(zé)經(jīng)營方面的業(yè)務(wù)經(jīng)理徐偉表示，中遠(yuǎn)和中海也曾經(jīng)是長航的選擇，但是在領(lǐng)導(dǎo)層位置的安排上總是難以達(dá)成統(tǒng)一。而最讓長航猶豫的，還在于究竟是選擇強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，還是優(yōu)勢互補(bǔ)。

　　
　　 吳明華表示，中遠(yuǎn)和中海要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于長航，力量懸殊較大，“拉郎配”容易導(dǎo)致弱勢的長航?jīng)]有話語權(quán)和主動權(quán)，造成“婚后”生活不幸福。而中外運(yùn)和長航旗鼓相當(dāng)，可以優(yōu)勢互補(bǔ)。中外運(yùn)最強(qiáng)的是物流，船隊(duì)集中在干散貨方面，油運(yùn)比較欠缺，而這正是長航的優(yōu)勢所在。

　　
　　 上述中外運(yùn)知情人士表示，中外運(yùn)整合長航是“大吃小，很合理”。據(jù)悉，2007年中外運(yùn)集團(tuán)的營業(yè)收入高達(dá)580多億元，而長航集團(tuán)只有300多億元。

　　
　　 據(jù)悉，雙方已經(jīng)成立了專門的工作小組來負(fù)責(zé)整合一事?！拔覀兗瘓F(tuán)的一位副總在牽頭，另有個(gè)別職能部門的負(fù)責(zé)人參與到小組中?！遍L航集團(tuán)的內(nèi)部人士對記者承認(rèn)。

　　
　　 徐偉指出，整合究竟何時(shí)完成還不確定，之前有6月或10月宣布合并的不同版本。但這并不是一個(gè)順風(fēng)順?biāo)倪^程。國資委首先頭疼領(lǐng)導(dǎo)人員的任命問題?！皟蓚€(gè)集團(tuán)的老總都是副部級干部，分公司老總也是局級。僅人事方面就很復(fù)雜，使幾百億資產(chǎn)的合并很麻煩。”

　　
　　 知情人士透露，整合后雙方的總部已經(jīng)確定在北京。“整合的初步設(shè)想是成立一個(gè)‘中國物流集團(tuán)’，下設(shè)中外運(yùn)和長航兩個(gè)品牌?！钡鲜鋈耸勘硎荆录瘓F(tuán)的名字不一定被批準(zhǔn)，一旦發(fā)生這種情況，最有可能的結(jié)果是保留中外運(yùn)品牌。

　　
　　 1+1=油運(yùn)巨無霸

　　
　　 “可以預(yù)料，前期的整合將集中在雙方的集團(tuán)層面?！鄙鲜鲋型膺\(yùn)人士表示，一些集團(tuán)的行政部門如財(cái)務(wù)、人事等，將成為率先整合的部門；而業(yè)務(wù)則參照“合并同類項(xiàng)”的法則。

　　
　　 分析人士認(rèn)為，合并后集團(tuán)的業(yè)務(wù)將橫跨集裝箱運(yùn)輸、干散貨運(yùn)輸、油輪運(yùn)輸和造船業(yè)，不但集中于航運(yùn)業(yè)的利潤高點(diǎn)，又承擔(dān)了國家“國油國運(yùn)”的政治使命。

　　
　　 徐偉告訴記者，中外運(yùn)和長航的合并，正好可以產(chǎn)生一個(gè)世界十強(qiáng)的油輪船隊(duì)。這足以讓原先進(jìn)行中國原油進(jìn)口運(yùn)輸?shù)闹袞|、日本和歐洲公司感到擔(dān)憂。

　　
　　 “原油的主要運(yùn)力是30萬噸油輪。我們將會有16艘VLCC（30萬噸以上級油輪）陸續(xù)出水，平均每三個(gè)月出一條新船。加上中外運(yùn)的4艘，總共有20艘。僅此一項(xiàng)，就可以達(dá)到600萬載重噸的運(yùn)力，這還不包括其他船型的油輪。以每艘船每年可達(dá)到10個(gè)航次而言，我們可運(yùn)原油6000萬噸?！毙靷サ穆曇舫錆M了自豪。

　　
　　 以去年中國進(jìn)口1.2億噸原油計(jì)算，理論上，到了明年年底，僅僅中外運(yùn)和長航的運(yùn)力就可以滿足一半的原油運(yùn)輸，為“國油國運(yùn)”提供很大保障。“這對我們而言，是很好的發(fā)展機(jī)遇。”

　　
　　 在國油國運(yùn)政策的支持下，到2010年本土航運(yùn)公司將擁有50%的份額，到2015年這個(gè)比例更將達(dá)到80%，運(yùn)力迅速增長的“長航+中外運(yùn)”，必然獲益匪淺。隨著長航新船的竣工，新公司的運(yùn)力將達(dá)到近800萬載重噸。

　　
　　 目前在進(jìn)口原油運(yùn)輸市場中仍占有80%份額的外資公司也清楚地意識到，長航與中外運(yùn)合并后，中國油運(yùn)市場將多出了一個(gè)強(qiáng)大的本土對手，而且這個(gè)對手可能比中遠(yuǎn)、中海更可怕。

　　
　　 吳明華告訴記者，原本處于前四強(qiáng)的中遠(yuǎn)、中海、招商局和長航，將在位次上發(fā)生變化。盡管中外運(yùn)的油運(yùn)很弱，但隨著“長航+中外運(yùn)”油運(yùn)方面份額和地位的迅速壯大，其包括煤炭、天然氣等在內(nèi)的能源運(yùn)輸?shù)膶?shí)力都將得到強(qiáng)化。再輔以國家大的戰(zhàn)略角度的支持，從油運(yùn)市場看，整個(gè)市場格局會發(fā)生大變動。

　　
　　 結(jié)合，更需要磨合

　　
　　 中外運(yùn)和長航的聯(lián)姻，影響不僅僅在油運(yùn)市場，更可能撼動整個(gè)航運(yùn)市場的格局。

　　
　　 吳明華指出，雙方的合作不僅可以補(bǔ)充弱點(diǎn)，更可以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手。以兩者都具備的干散貨為例，兩家合并后會強(qiáng)化航運(yùn)和散貨能力。

　　
　　 但業(yè)務(wù)如何整合，一直是業(yè)內(nèi)懸而未決的問題。

　　
　　 “我個(gè)人認(rèn)為，因?yàn)楦髯赃\(yùn)營體系、企業(yè)文化等方面的不同，雙方的業(yè)務(wù)整合至少需要2-3年時(shí)間?！鄙鲜鲩L航人士告訴記者。

　　
　　 據(jù)悉，長航集團(tuán)的業(yè)務(wù)主要分為三大塊，一是以干散貨、油輪、集裝箱運(yùn)輸?shù)群竭\(yùn)業(yè)務(wù)為主，二是修船、造船的工業(yè)部分，三是長江三峽的旅游船客運(yùn)。其中，第一和第二部分占據(jù)長航集團(tuán)整體收入的80%；在2007年長航集團(tuán)突破了以往慘淡的陰影，盈利得到10億元人民幣，很大部分就是造船工業(yè)所做的貢獻(xiàn)。

　　
　　 而中外運(yùn)的業(yè)務(wù)更是紛繁復(fù)雜，包括貨運(yùn)代理、快遞、海運(yùn)在內(nèi)的九大項(xiàng)業(yè)務(wù)，其中物流、貨代、海運(yùn)被中外運(yùn)確立為一線的核心業(yè)務(wù)，其他則居二線作為支持性業(yè)務(wù)。目前，中外運(yùn)將旗下的業(yè)務(wù)分為綜合物流板塊和航運(yùn)板塊。

　　
　　 如此看來，長航主要業(yè)務(wù)集中在長江航運(yùn)，中外運(yùn)的強(qiáng)項(xiàng)是物流，合并有助于把彼此的海運(yùn)物流鏈延伸得更長。長航能夠走出長江，到沿海或國際市場競爭，也將更加有實(shí)力建設(shè)物流網(wǎng)絡(luò)。

　　
　　 同時(shí)，在吳明華看來，兩者的合并對集裝箱方面影響不會太大?！爸型膺\(yùn)的集裝箱業(yè)務(wù)很弱，主要在經(jīng)營近洋航線；長航的集裝箱也是支線運(yùn)輸，沒有遠(yuǎn)洋航線。因此，合并公司未來主要的重點(diǎn)是擴(kuò)張油輪和干散貨船。”

　　
　　 此外，盡管此前市場已有預(yù)期，但是合并仍然會對資本市場產(chǎn)生積極影響。徐偉表示，中外運(yùn)和長航旗下各有幾家上市公司，央企整合中，凡是涉及到油運(yùn)業(yè)務(wù)的，會通過不同方式注資，放在長航油運(yùn)（600087）上市公司的相關(guān)板塊里。

　　
　　 吳明華表示，二者整合后總的趨勢是將相關(guān)運(yùn)力注入，可以預(yù)期，肯定會有資產(chǎn)運(yùn)作的結(jié)構(gòu)調(diào)整。但與合并相比有個(gè)時(shí)間差?！斑@個(gè)時(shí)間差可能會是半年，10個(gè)月，甚至一年以后?！?br />
　　
　　 這是因?yàn)槟壳爸型膺\(yùn)和長航還停留在央企整合的層面上，不確定合并后是哪些領(lǐng)導(dǎo)接手主導(dǎo)工作。“這由國資委與中央組織部考核和醞釀，只有等領(lǐng)導(dǎo)班子和組織架構(gòu)確定了，下一步才會考慮到上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)怎么劃分，上市怎么參股等?！?br />


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