主題：集裝箱運(yùn)價(jià)仍有上漲預(yù)期 重點(diǎn)關(guān)注中海集運(yùn)

　　2010年集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)形勢(shì)將有明顯好轉(zhuǎn)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Clarkson、華泰證券研究所

　　自5月中下旬開(kāi)始，集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)逐步進(jìn)入運(yùn)輸旺季。華泰證券分析師發(fā)表研究報(bào)告指出，隨著未來(lái)集裝箱航運(yùn)價(jià)格的上漲，集裝箱類(lèi)運(yùn)輸公司也面臨著投資機(jī)會(huì)。建議重點(diǎn)關(guān)注中海集運(yùn)，因其業(yè)績(jī)彈性大，一旦運(yùn)價(jià)上漲，預(yù)計(jì)股價(jià)將跟隨有較好的表現(xiàn)。

　　從當(dāng)前行業(yè)的基本面來(lái)看，2010年集裝箱需求增速將超過(guò)運(yùn)力增速。進(jìn)入5月中下旬，集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入運(yùn)輸旺季，分析師指出，很多船公司準(zhǔn)備從6月份開(kāi)始提升運(yùn)輸價(jià)格，預(yù)計(jì)下半年集裝箱航運(yùn)價(jià)格仍有上漲動(dòng)力；到2011年集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)形勢(shì)仍有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　分析師指出，短期來(lái)看，隨著運(yùn)價(jià)上漲至船東的盈虧平衡點(diǎn)附近，原來(lái)封存的船舶開(kāi)始逐步投入市場(chǎng)，封存運(yùn)力繼續(xù)減少。根據(jù)Clarkson的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前封存的運(yùn)力已經(jīng)由年初時(shí)占總運(yùn)力的13%左右下降到3月初的9.4%，進(jìn)而下降到4月中旬的7.5%，而5月中旬這一比例更下降至5.4%左右，運(yùn)力閑置水平已下降到09年以來(lái)的最低水平。

　　分析師表示，從中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看，在經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的盤(pán)整后，預(yù)計(jì)進(jìn)入旺季后運(yùn)價(jià)會(huì)突破前期平臺(tái)，從而繼續(xù)上漲。

　　此外，分析師觀察到的集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)繼續(xù)好轉(zhuǎn)的另一個(gè)跡象，就是租船價(jià)格近期有了較為明顯的上漲。5月份，反映租船市場(chǎng)行情的HRCI指數(shù)仍保持上漲趨勢(shì)，當(dāng)前點(diǎn)位在479點(diǎn)，較年初上漲了42.8%。分析師認(rèn)為，這反映出在封存運(yùn)力逐步投用后，航運(yùn)商對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)逐步出現(xiàn)看好的判斷，并開(kāi)始增加租入運(yùn)力。鑒于當(dāng)前租船價(jià)格仍徘徊在底部，隨著未來(lái)市場(chǎng)的繼續(xù)好轉(zhuǎn)，分析師預(yù)計(jì)HRCI指數(shù)仍將保持上漲勢(shì)頭。


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