主題：基金經(jīng)理個(gè)人開設(shè)股指期貨賬戶存爭(zhēng)議

基金經(jīng)理能不能投資股指期貨？現(xiàn)行已出臺(tái)法律法規(guī)未明確，一時(shí)間市場(chǎng)眾說(shuō)紛紜。

　　而目前一方面是部分基金公司內(nèi)部規(guī)定基金經(jīng)理等投研人員不可開設(shè)股指期貨賬戶，另一方面基金業(yè)內(nèi)呼吁加大監(jiān)管力度。

　　能否開戶存爭(zhēng)議

“目前是因?yàn)榉煞ㄒ?guī)未在具體細(xì)節(jié)上進(jìn)行明確，導(dǎo)致市場(chǎng)各方對(duì)基金經(jīng)理個(gè)人參與股指期貨存有不同解讀?！睒I(yè)內(nèi)人士如此表示。

　　而記者查閱證監(jiān)會(huì)《期貨交易管理?xiàng)l例》和《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》的規(guī)定也發(fā)現(xiàn)，除了規(guī)定期貨公司管理人員和技術(shù)人員在內(nèi)的員工不得參與期貨交易外，對(duì)基金及券商從業(yè)人員能否參與股指期貨投資并未明確規(guī)定。

　　這直接引發(fā)出兩派觀點(diǎn)。一派的邏輯是：法未禁止即可為。部分期貨公司的人士就表示，“對(duì)于基金經(jīng)理個(gè)人是否能開設(shè)股指期貨賬戶，目前并無(wú)明文規(guī)定說(shuō)不可以?！笨此坪拇饛?fù)已表明支持態(tài)度。

　　反對(duì)意見也不在少數(shù)。上海一家基金公司監(jiān)察稽核部人士就表示，基金經(jīng)理在內(nèi)的投研人員作為證券市場(chǎng)的參與者，與投資股指期貨之間存在“利益沖突”，也就是說(shuō)，如果基金經(jīng)理參與股指期貨，和相關(guān)法律法規(guī)的大原則相違背，因此基金經(jīng)理個(gè)人是不能開設(shè)股指期貨賬戶的。其他基金公司的多位法律部門人士也表示，雖然沒有明文規(guī)定，基金經(jīng)理個(gè)人開設(shè)股指期貨賬戶應(yīng)該是不行的。

　　深圳一家基金公司人士還表示，該公司已明確規(guī)定所有投研人員不可開設(shè)股指期貨賬戶，并定期對(duì)此進(jìn)行檢查。但也有基金公司人士表示，股指期貨是個(gè)新生事物，所以公司內(nèi)部并未對(duì)此多做規(guī)定。

　　“利益沖突”如何界定？

　　基金經(jīng)理能否參與股指期貨的焦點(diǎn)在于，基金經(jīng)理管理A股資產(chǎn)和個(gè)人投資股指期貨會(huì)否有利益輸送的可能。對(duì)此，業(yè)內(nèi)也有爭(zhēng)論。

　　從理論上說(shuō)，若基金經(jīng)理個(gè)人參與參與股指期貨，可能通過(guò)做空而牟利。但其中的可能性有多大？如何進(jìn)行界定？

　　基金專家普遍認(rèn)為：基金經(jīng)理個(gè)人力量要控制指數(shù)很難。這一方面是因?yàn)槠谥傅臉?biāo)的是滬深300指數(shù)，市場(chǎng)覆蓋率高，主要成分股權(quán)重比較分散，另一方面來(lái)看，公募基金本身占A股市場(chǎng)流通股本也不過(guò)17%左右，要想控制指數(shù)很難。“一兩只基金能把滬深300指數(shù)打下多少個(gè)點(diǎn)？”一位業(yè)內(nèi)人士反問(wèn)。

　　市場(chǎng)還有“基金經(jīng)理可以群體作戰(zhàn)”、“基金經(jīng)理可以通過(guò)親屬賬戶牟利”等一系列猜測(cè)。一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)此猜測(cè)的評(píng)價(jià)是：陰謀論。

　　有業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，如果全行業(yè)甚至全市場(chǎng)都以“堵不如疏”為指導(dǎo)思想的話，對(duì)于基金經(jīng)理參與股指期貨的問(wèn)題就比較容易明確方向，在這一問(wèn)題上應(yīng)該吸取“證券從業(yè)人員不能買股票”這種“一刀切”規(guī)定的教訓(xùn)。




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