主題：“蓮花味精”難言個中滋味


　　蓮花味精因涉嫌 違反證券法律法規(guī)于4月25日被證監(jiān)會立案調(diào)查，此消息嚴重打擊了公司股價。外界猜測這可能與其股價異常波動和5400萬股蹊蹺流拍有關(guān)。

　　不管背后原因為何，蓮花味精去年以來頻繁的股權(quán)變動，對其經(jīng)營業(yè)務(wù)的確是個拖累。面對蓮花味精控制權(quán)的頻繁變動、畸形的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及離奇的業(yè)績表現(xiàn)，甚至有分析人士認為，公司較為混亂的管理令其不值得投資。

　　4月29日，在經(jīng)歷了連續(xù)兩天的下挫后，蓮花味精的股價下跌趨勢終于有所緩解，出現(xiàn)回暖跡象。蓮花味精股價的大幅波動折射出當事方的尷尬處境：幾天前遭證監(jiān)會調(diào)查事件可能“不小心”觸碰到其敏感的神經(jīng)，此前5400萬股流拍一事或許將就此揭開面紗。個中滋味，此時也許真的有些難以言表。

　　涉嫌違規(guī)被調(diào)查

　　4月26日，蓮花味精停牌一天。當晚，蓮花味精公告稱，公司于4月25日收到中國證券監(jiān)督管理委員會向公司送達的《調(diào)查通知書》,公司因涉嫌違反證券法律法規(guī)被立案調(diào)查。公告稱，公司將積極配合中國證券監(jiān)督管理委員會的調(diào)查工作，并及時履行信息披露義務(wù)。 27日開盤后不久，蓮花味精股價就因為負面消息觸及跌停，最終收于5.98元，下跌8.98%。

　　雖然蓮花味精并未對涉及的具體事項作出詳細披露，但有分析人士指出，本次被立案調(diào)查或與去年公司大股東股權(quán)拍賣及股價連續(xù)漲停有關(guān)。

　　據(jù)報道，去年11月18日，近年來每股收益僅有幾分錢、股價也沉寂多年的蓮花味精突然發(fā)飆，股價拉出漲停。 11月19日晚間，公司發(fā)布一則公告，大股東蓮花集團5400萬股限售流通股可能進入司法拍賣程序。

　　雖然有業(yè)內(nèi)人士認為，蓮花味精股價大漲與其公布股權(quán)將拍賣的時間高度契合，但世紀證券分析報告認為，蓮花味精自2001年以來就備受大股東占款的困擾，并在多種因素的影響下由盛而衰，因此大股東或?qū)⒁字?，被市場作為利好處理。可令人意外的是，蓮花味精?1月18日首個漲停之后的6個交易日里一路上揚，收出5個漲停，漲幅高達62%。

　　據(jù)報道，在其股價連續(xù)漲停后的11月25日晚，河南隆源拍賣有限公司披露，定于12月7日上午對上述5400萬股進行公開拍賣。奇怪的是，在蓮花味精12月初日披露的權(quán)益變動報告中卻顯示，新大股東河南省農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)公司早在11月20日就輾轉(zhuǎn)獲得了該5400萬股的相關(guān)債權(quán)。蓮花味精發(fā)布公告稱，公司接到原第三大股東河南省農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)公司通知，河南農(nóng)開與鄭州市商業(yè)銀行于2009年11月20日簽訂了 《債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》及《補充協(xié)議書》，后者將其享受的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給河南農(nóng)開，其中包括被依法凍結(jié)的河南省蓮花味精集團所持有的5400萬股，轉(zhuǎn)讓價格為15800萬元。由此得知，河南農(nóng)開獲得這5400萬股的折合單價為2.93元/股，而去年12月 1日，蓮花味精公開拍賣1750萬股時的評估價為3.9元/股。

　　據(jù)報道，這一重要信息在股價瘋漲期間公司一直并未作出披露。最后，在該5400萬股無人辦理競購手續(xù)而流拍后，新大股東才浮出水面。河南農(nóng)開持有蓮花味精總股本的11.90%，成為公司第一大股東。蓮花味精遲至12月初才發(fā)布上述相關(guān)信息的行為備受市場質(zhì)疑。也有律師稱，這有提前泄露消息的嫌疑，侵害了中小股民的利益。

　　股權(quán)變動難預(yù)期

　　從去年開始，蓮花味精似乎就與“股權(quán)拍賣”有扯不斷、理還亂的“孽緣”，且流拍“陰影”不斷。

　　據(jù)報道，2009年10月底至12月期間，蓮花味精的1750萬股限售流通股拍賣曾兩度流拍，第三次拍賣終于成功。 12月1日，蓮花味精公告這1750萬股拍賣成交，但北京二中院及拍賣公司以競買人未交足余款為由拒絕透露競買人信息，直到將近一個月后才公布競買人姓名和持股情況。在幾乎相同的時間段里，另一筆股權(quán)拍賣也在進行。蓮花味精去年11月宣布，因大股東河南省蓮花味精集團因與鄭州市商業(yè)銀行債務(wù)糾紛，所持公司5400萬股限售股近期可能進入司法拍賣程序。去年12月7日上午，被委托方河南隆源拍賣有限公司對該5400萬股進行公開拍賣，最終因無人辦理競購手續(xù)而流拍。此后消息披露，原第三大股東河南省農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)公司獲得了該5400萬股的相關(guān)債權(quán)，成為公司第一大股東。

　　有媒體報道，今年1月中旬，河南清風(fēng)拍賣行網(wǎng)站發(fā)布公告，稱蓮花味精受法院委托，于2月2日上午在鄭州拍賣蓮花味精持有的項城熱電廠 （河南省項城佳能熱電有限責(zé)任公司）95%的股權(quán)、河南蓮花面粉有限公司90%的股權(quán)、河南蓮花味之素有限公司（河南蓮花天安食業(yè)有限公司）49%的股權(quán)。據(jù)悉，上述拍賣的起因是蓮花味精和銀行之間的債務(wù)糾紛，有意競拍者需要一次性整體拍下上述三項資產(chǎn)。隨后清風(fēng)拍賣行相關(guān)工作人員稱，此次拍賣已經(jīng)流拍，但未透露具體原因。這是自去年10月以來蓮花味精股權(quán)拍賣的第三起流拍。

　　就在今年2月2日，蓮花味精公告稱，接到上海市第一中級人民法院通知，因中國長城資產(chǎn)管理公司與蓮花味精集團、項城市天安科技公司債務(wù)糾紛，法院輪候凍結(jié)蓮花味精集團持有的蓮花味精4566萬股限售流通股、輪候凍結(jié)項城市天安科技公司持有的蓮花味精7826萬股限售流通股，輪候凍結(jié)起始日為2010年1月29日，凍結(jié)期限為兩年。

　　最近，蓮花味精股權(quán)拍賣又卷土重來。據(jù)報道，公司原控股股東蓮花味精集團公司660萬股限售流通股將于29日上午10時，在鄭州市花園路21號金質(zhì)大酒店16樓會議室拍賣。據(jù)報道，至此，蓮花味精集團持有的合計7810萬股已經(jīng)或者將被拍賣。

　　半年來，蓮花味精的股權(quán)變動令人“眼花繚亂”，甚至拍賣本身也“疑竇叢生”，這在一定程度上影響了投資者的信心。

　　公司管理受質(zhì)疑

　　從去年到今年，蓮花味精似乎沒有停止過“折騰”，投資者的心也隨著蓮花味精股價的上上下下和業(yè)績的離奇表現(xiàn) “坐過山車”，種種因素都使得部分業(yè)內(nèi)人士對其不抱希望。世紀證券食品組分析師梁希民對媒體表示，蓮花味精“不是讓人放心的公司”，“行業(yè)再好，與它關(guān)系不大”。

　　據(jù)報道，2009年年初以來，國內(nèi)味精價格一直保持在7000元/噸至8000元/噸的價位，但到9月份以后，味精價格一路飆升至11月的1.2萬元/噸，蓮花味精的股價也正是從去年11月開始崛起。同年，在味精行業(yè)整合取得明顯成效刺激下，味精生產(chǎn)銷售企業(yè)迎來了近幾年罕見的發(fā)展黃金周期，味精產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)量大幅上揚，國內(nèi)主要味精生產(chǎn)龍頭公司的凈利潤同比倍增。

　　然而，在這大好的行業(yè)形勢下，號稱國內(nèi)味精生產(chǎn)銷售第一品牌的蓮花味精卻反復(fù)發(fā)布澄清公告，稱經(jīng)營業(yè)績同比不會發(fā)生較大變化，甚至聲稱因生產(chǎn)味精所需的各種原材料價格有較大幅度上漲，其中生產(chǎn)味精的中間品麩酸市場上供應(yīng)短缺，難以采購，對公司正常生產(chǎn)造成了很大沖擊。

　　這猶如一盆冷水，沖著對蓮花味精寄予厚望的投資者當頭澆下，有私募基金經(jīng)理對媒體表示，“我從來沒見過這么心生疑竇的公司，竟然連續(xù)兩次發(fā)布業(yè)績不會大幅增長的澄清公告?！倍鴮τ谏徎ㄎ毒珮I(yè)績與行業(yè)嚴重背離的原因，有業(yè)內(nèi)人士猜測，極有可能在于公司MBO一直沒有取得實質(zhì)性進展，在MBO最后完成前，上市公司的業(yè)績不可能釋放出來。

　　據(jù)報道，蓮花味精近年來命運多舛，自2001年以來就備受大股東占款的困擾——2007年1月，原大股東河南省蓮花集團長期非經(jīng)營占用上市公司資金最高達10.8億元被曝后，蓮花味精不得不通過引進新股東、債務(wù)轉(zhuǎn)讓、以資抵債的方式對大股東占款進行清欠。而在股權(quán)分置改革完成后，隨著其自身的債權(quán)債務(wù)糾紛，蓮花味精原大股東蓮花集團控股地位開始江河日下，就連去年公司股權(quán)的兩次拍賣的動作也顯得很不尋常。

　　“先是前些年大股東占款，再是去年股權(quán)拍賣，控股股東在不斷變動，公司連自己的命運都無法掌握，能好好經(jīng)營嗎？”梁希民對媒體表示，即使出現(xiàn)股價上漲，“也并不是因為經(jīng)營改善和管理改善，長期來看，至少現(xiàn)在是不值得投資的?！?br />



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