主題：中金國際：同仁堂維持“審慎推薦”



　　公司2010年1季度業(yè)績超過預期：實現(xiàn)收入11.47億元，同比增長38.2%；實現(xiàn)凈利潤9,928萬元(EPS0.19)元，同比增長23.4%。原因是加大銷售力度，主營收入實現(xiàn)了快速增長，同時盈利能力提升。

　　從發(fā)展趨勢來看，公司品牌基礎雄厚，同時具備豐富的產(chǎn)品資源，有42個品種進入基本藥物目錄，將受益于醫(yī)保覆蓋增加帶來的需求增長。品牌價值受制于體制弊端一直未能充分發(fā)揮，公司為此進行了長期漸進式改革。1季度營銷推動帶來的向好變化體現(xiàn)了內(nèi)在潛力，未來上升空間取決于體制方面的改革力度，可作積極關注。

　　維持業(yè)績預期，2010、2011年每股經(jīng)營性收益分別為0.65和0.78元。公司渠道和品種具備一定優(yōu)勢，營銷改革帶來積極變化，維持“審慎推薦”。



【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。