主題：中國銀行：海外業(yè)務(wù)拖累公司盈利增長

公司一季度貸款利率重估比例合理，內(nèi)地業(yè)務(wù)將保持強(qiáng)勁增長。公司貸款一季度重估比例為44.1%，在貸款資源相對稀缺的市場環(huán)境中，后續(xù)的貸款重估比重較高增加了公司后續(xù)貸款定價的柔性，加之公司中間業(yè)務(wù)的拓展能力較強(qiáng)，我們認(rèn)為公司內(nèi)地業(yè)務(wù)仍將保持較強(qiáng)的增長能力。

　　維持“謹(jǐn)慎推薦”的投資評級。盡管公司海外業(yè)務(wù)對公司整體盈利增長形成拖累，但公司內(nèi)地業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長一定程度上可對沖海外業(yè)務(wù)增長乏力的不利因素


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