主題：中國銀行：海外業(yè)務(wù)拖累公司盈利增長(zhǎng)

公司一季度貸款利率重估比例合理，內(nèi)地業(yè)務(wù)將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。公司貸款一季度重估比例為44.1%，在貸款資源相對(duì)稀缺的市場(chǎng)環(huán)境中，后續(xù)的貸款重估比重較高增加了公司后續(xù)貸款定價(jià)的柔性，加之公司中間業(yè)務(wù)的拓展能力較強(qiáng)，我們認(rèn)為公司內(nèi)地業(yè)務(wù)仍將保持較強(qiáng)的增長(zhǎng)能力。

　　維持“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。盡管公司海外業(yè)務(wù)對(duì)公司整體盈利增長(zhǎng)形成拖累，但公司內(nèi)地業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)一定程度上可對(duì)沖海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力的不利因素


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