主題：農(nóng)產(chǎn)品疲態(tài)盡顯 投機(jī)資金有撤離跡象

上周，芝加哥農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的小麥、大豆、玉米疲態(tài)盡顯，而糙米則在漲停跌停中再創(chuàng)新高。
　　糙米上躥下跳再創(chuàng)新高
　　CBOT糙米期貨上周再接再厲，7月合約周四再次創(chuàng)下了每英擔(dān)25.07美元的歷史新高。不過，其過程跌宕起伏。周二大面積漲停，周三大幅上漲，周四全線跌停，周五則從再度跌停中拉起并以小幅下跌報(bào)收。連續(xù)的漲跌停迫使交易所兩次將糙米期貨的漲跌限制放寬至75美分。
　　目前，08年糙米期貨價(jià)格的最高累計(jì)漲幅已達(dá)75%，而自07年8月此波大米牛市行情啟動(dòng)至今，累計(jì)漲幅更是接近140%。
　　推動(dòng)糙米價(jià)格瘋漲的動(dòng)力仍來自于全球供給緊張與需求旺盛間的矛盾。23日，巴西有關(guān)方面表示，為保證國(guó)內(nèi)供給，將停止大米的官方出口。此前，已相繼有越南、印度因同樣的原因而對(duì)大米出口采取限制措施。而世界銀行有關(guān)人士警告，世界最大的大米出口國(guó)泰國(guó)也可能仿效上述國(guó)家對(duì)大米出口采取限制措施。
　　全球大米危機(jī)已經(jīng)影響到美國(guó)消費(fèi)者。上周，美國(guó)沃爾瑪旗下的山姆會(huì)員店已對(duì)大米實(shí)行定量配給，即每個(gè)消費(fèi)者最多只能購(gòu)買４袋大米，美國(guó)最大的倉(cāng)儲(chǔ)式批發(fā)零售商好市多也已采取類似措施。
　　不僅如此，美國(guó)農(nóng)業(yè)部的農(nóng)作物進(jìn)度報(bào)告顯示，美國(guó)大米種植嚴(yán)重滯后于往年。截至4月20日，美國(guó)大米種植僅完成了26%，大大落后于前5年平均43%的進(jìn)度。
　　小麥仍在下降通道運(yùn)行
　　與糙米相比，小麥、大豆和玉米的表現(xiàn)要黯淡得多。尤其是小麥，五個(gè)交易日有四天在下跌。7月合約從前一周的每蒲式耳8.85美元急跌至8.15美元，周跌幅達(dá)8%。自3月12日創(chuàng)下12.70美元的合約新高以來，小麥一直在下降通道中運(yùn)行。自高點(diǎn)至今，小麥累計(jì)跌幅已達(dá)36%，08年的漲幅已經(jīng)悉數(shù)回吐。
　　大豆上周表現(xiàn)同樣疲軟。阿根廷農(nóng)業(yè)組織表示，如果在5月2日前不能滿足其要求，將重啟罷工。目前，在提高大豆出口關(guān)稅中起關(guān)鍵作用的阿根廷經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)已經(jīng)辭職，新任部長(zhǎng)將如何解決雙方的矛盾，人們拭目以待。
　　受油價(jià)連創(chuàng)新高提振，加之種植進(jìn)度因天氣原因一再延緩，玉米表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，但7月合約上周仍下跌36美分。目前玉米種植進(jìn)度仍大大落后于往年。截至上周日，僅完成了4%，遠(yuǎn)低于此前10年平均13%的進(jìn)度。春播持續(xù)滯后激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)玉米產(chǎn)量下降的預(yù)期，也延緩了期價(jià)的下跌。
　　投機(jī)資金有撤離跡象
　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此輪農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)大漲，除供求矛盾之外，很重要的一個(gè)原因就是機(jī)構(gòu)投機(jī)資金從日益惡化的資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)到商品市場(chǎng)大肆炒作。然而分析人士認(rèn)為，24日大宗商品市場(chǎng)的集體下跌，表明投機(jī)資金已有撤離商品市場(chǎng)的跡象。
　　24日，市場(chǎng)盡管預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下周可能會(huì)繼續(xù)降低基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，但在美國(guó)通脹高企的情況下，其后聯(lián)儲(chǔ)很可能停止進(jìn)一步的降息舉動(dòng)，美國(guó)降息周期已經(jīng)接近尾聲，而歐元區(qū)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也令市場(chǎng)對(duì)歐洲央行的降息重燃預(yù)期。受此影響，美元匯率連續(xù)強(qiáng)勁反彈，弱化了包括農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的商品市場(chǎng)的保值避險(xiǎn)功能。而黃金、小麥、玉米、大豆等商品的連續(xù)下跌，也壓低了資金的投資興趣。展望后市，以基金為主的投資者有可能會(huì)進(jìn)一步撤離商品市場(chǎng)而尋求新的投資機(jī)會(huì)

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