主題：上港集團(tuán)：給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)

　事項(xiàng)：
　　2009年12月15日，上港集團(tuán)有關(guān)高層與投資者進(jìn)行了交流。公司今后的發(fā)展主要依靠三點(diǎn)，一是中轉(zhuǎn)箱量增長(zhǎng);二是加大營(yíng)銷力度，鞏固和提升份額;三是做好碼頭資源的整合和調(diào)整。
　　評(píng)論：
　　當(dāng)前港口整體經(jīng)營(yíng)狀況如何?我們感覺集裝箱市場(chǎng)的復(fù)蘇是企穩(wěn)中有所回升，但力度還不好說。例如美線和歐洲線，因?yàn)槲C(jī)發(fā)生早，美線今年恢復(fù)也較早，美東和美西線今年的表現(xiàn)都比較好，而西北歐線上月環(huán)比有20%的增長(zhǎng)。
　　全年預(yù)計(jì)總箱量在2480萬箱左右。
　　費(fèi)率：我們覺得明年的費(fèi)率基本不會(huì)變。
　　對(duì)明年的預(yù)期：我們覺得主要港口以前主要是依賴出口，而這種出口主要是國(guó)外過度消費(fèi)帶來的井噴，所以金融危機(jī)過后，以往每年20%以上的高速增長(zhǎng)可能已經(jīng)過去。上港今后的發(fā)展主要依靠三點(diǎn)，一是航運(yùn)心政策等帶來的中轉(zhuǎn)箱量，二是加大營(yíng)銷力度，三是做好碼頭資源的整合和調(diào)整。
　　1)航運(yùn)中心政策的主要影響包括三個(gè)方面：一是集疏運(yùn)體系，包括直接連續(xù)港區(qū)的鐵路獲批、內(nèi)河航道疏浚、從江蘇直達(dá)上港的集裝箱專用通道等，都將提高港口的效率和吸引力;二是洋山綜合保稅區(qū)功能的發(fā)揮，這個(gè)的主要好處在于中轉(zhuǎn)功能的深化，目前上海港60%的箱源來自于是長(zhǎng)三角的卡車運(yùn)來的，20%是長(zhǎng)江中轉(zhuǎn)的，這二部分合計(jì)超過80%都屬于腹地貨，因此我們還是一個(gè)腹地港口;我們真正意義的中轉(zhuǎn)，也就是"國(guó)際中轉(zhuǎn)"和"沿海中轉(zhuǎn)"，水平還很只有10%多些。目前中國(guó)大陸沒有一個(gè)真正意義的中轉(zhuǎn)港，我們希望中轉(zhuǎn)上成為大陸的先行者，洋山的一些優(yōu)惠政策、上海港的地理位置也有助于上海成為中國(guó)大陸的中轉(zhuǎn)大港;三是航運(yùn)服務(wù)中心的內(nèi)容，這是較長(zhǎng)時(shí)間的策略。
　　2)加大市場(chǎng)營(yíng)銷，份額得到鞏固和提升：上海港以往在發(fā)展過程中，一直主要以解決港口的吞吐能力和箱量增長(zhǎng)之間矛盾為主，對(duì)營(yíng)銷重視程度不高;09年開始做了很大努力，我們的"長(zhǎng)江公司"已經(jīng)在籌備，它的定位是通過"業(yè)務(wù)一體化、信息一體化"，統(tǒng)一運(yùn)作長(zhǎng)江流域的物流資產(chǎn)，提高經(jīng)營(yíng)效率;同時(shí)我們的物流公司是戰(zhàn)略性地在做，2010年初可能在浙江省開設(shè)幾個(gè)訂艙中心，配合我們?cè)陂L(zhǎng)江上的碼頭投資，我們希望的就是讓長(zhǎng)江上的箱源可以很便捷地來到上海港，同時(shí)鞏固和提升我們?cè)陂L(zhǎng)三角的份額。
　　3)考慮將碼頭資源做些整合和調(diào)整，把低效轉(zhuǎn)為高效：總體而言，我們現(xiàn)在的碼頭資源較為充分，新的碼頭規(guī)模大、效率高，部分老碼頭的資源效率逐步降低，我們會(huì)逐步地將一些低效資產(chǎn)的碼頭業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到新碼頭上去。

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