主題: 魯潤股份定向增發(fā) 外省上市公司首嘗山西煤
2009-12-13 10:51:21          
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主題:魯潤股份定向增發(fā) 外省上市公司首嘗山西煤

  原本計(jì)劃三年內(nèi)注入上市公司的股權(quán),沒想到在大股東購買不到兩個(gè)月時(shí)間,便按照原價(jià)轉(zhuǎn)讓給了上市公司。

  12月10日,魯潤股份( 600157,收盤價(jià)16.62元)發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案并復(fù)牌。在增發(fā)預(yù)案中,公司表示,擬以12.91元/股的價(jià)格向不超過10名對(duì)象定向增發(fā)3000萬股~6500萬股,募資不超過6.4億元,用于購買大股東持有的煤炭公司股權(quán),并對(duì)該公司增資以整合山西省的7家煤礦。值得注意的是,魯潤股份這一系列的募資、增資動(dòng)作完成后,公司不僅將轉(zhuǎn)型為煤炭采掘企業(yè),而且成為唯一一家參與山西煤炭資源整合的非本地上市公司。

  但業(yè)內(nèi)人士指出,從未做過煤炭開采業(yè)務(wù)的魯潤股份遠(yuǎn)赴山西采煤或許會(huì)“水土不服”,同時(shí)擬收購的煤礦在短期內(nèi)難以產(chǎn)生效益。

  將整合山西7座煤礦

  以1.25億元的價(jià)格收購大股東永泰投資控股有限公司(以下簡稱永泰投資)所持有的華瀛山西能源投資有限公司 (以下簡稱華瀛山西)30%股權(quán)后,魯潤股份對(duì)華瀛山西的持股比例將由40%增加至70%??此破匠5墓蓹?quán)交易,卻是魯潤股份轉(zhuǎn)型煤企戰(zhàn)略部署的實(shí)質(zhì)化。

  據(jù)了解,華瀛山西目前旗下有兩家煤礦,合計(jì)保有儲(chǔ)量2000萬噸左右,年開采量分別為30萬噸/年,煤種均為焦煤,根據(jù)評(píng)估結(jié)果,兩礦價(jià)值4.68億元。30%股權(quán)收購?fù)瓿珊?魯潤股份向華瀛山西增資4.9億元,同時(shí)引入其他投資者,合計(jì)增資7億元,而華瀛山西將從這7億元中拿出4.5億元投資成立新公司——山西靈石華瀛金泰源煤業(yè)有限公司 (以下簡稱金泰源),后者繼而對(duì)山西省晉中市石靈縣的7座煤礦進(jìn)行整合。

  按照山西省晉中市的規(guī)劃,這7座煤礦都是被整合的對(duì)象,目前全部處于停頓狀態(tài),待整合完畢后才能開工。而根據(jù)魯潤股份的計(jì)劃,將在這7座煤礦的礦區(qū)范圍內(nèi),重新設(shè)計(jì)新的開發(fā)方案,建設(shè)90萬噸/年規(guī)模的礦井。

  至今為止,魯潤股份是唯一一家參與山西煤炭資源整合的非本地上市公司。完成整合后,魯潤股份將有煤炭保有儲(chǔ)量近6000萬噸,年產(chǎn)能合計(jì)150萬噸,公司預(yù)計(jì)利潤總額將達(dá)到2.72億元,而公司今年前三季度的凈利潤為1520.5萬元,這意味著達(dá)產(chǎn)后,公司業(yè)績將增長10多倍。

  華泰證券王廣舉告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,轉(zhuǎn)型煤炭企業(yè)后,魯潤股份的盈利能力將有質(zhì)的提升,但是這部分資源的業(yè)績釋放還需要一定時(shí)間,估計(jì)要兩年后才能基本見效。況且魯潤股份作為山東企業(yè),在山西收購資產(chǎn)也有地域和環(huán)境上的不便。

  大股東放棄認(rèn)購

  頗為蹊蹺的是,大股東永泰投資所持有的這30%股權(quán),原本計(jì)劃在三年內(nèi)注入上市公司,沒想到不到兩個(gè)月時(shí)間,就原價(jià)轉(zhuǎn)讓了,這又究竟是什么原因呢?而魯潤股份本次股權(quán)收購和增資所需資金也不菲,合計(jì)超過6億元,是公司凈資產(chǎn)的1.75倍。

  大同證券研究員于宏稱,如果永泰投資繼續(xù)持有這30%股權(quán),不僅造成與魯潤股份的同業(yè)競爭,還涉及到對(duì)華瀛山西進(jìn)行增資,永泰投資可能因?yàn)橘Y金壓力而轉(zhuǎn)讓,畢竟魯潤股份作為上市公司,有不錯(cuò)的融資渠道,沒有資金方面的擔(dān)憂。

  根據(jù)非公開發(fā)行預(yù)案,魯潤股份將向不超過10名特定對(duì)象非公開發(fā)行股份,擬募資不超過6.4億元,其中1.25億元用于對(duì)華瀛山西30%股權(quán)的收購,4.9億元用于增資。另外,永泰投資不僅收回1.25億元的投資本金,還表示不會(huì)參與本次非公開發(fā)行的股份認(rèn)購,更顯示其“實(shí)力“不足。非公開發(fā)行完成后,永泰投資在魯潤股份的持股比例將由47.62%下降至37.97%。

  就在本次預(yù)案發(fā)布前,魯潤股份股價(jià)曾一周漲幅超過30%,市場預(yù)期頗高,不過10日復(fù)牌后,股價(jià)卻下跌了8.13%。從交易席位來看,昨日賣出金額最多的是中信證券(600030,股吧)深圳新聞路營業(yè)部,累計(jì)賣出1966.66萬元;而游資大本營國信證券深圳泰然九路營業(yè)部則買入了496.36萬元,排在買方席位第五位。



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結(jié)構(gòu)注釋

 
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