主題：中金嶺南:資源量存在擴張潛力

公司發(fā)布公告稱,其控制的澳洲 Perilya 公司公告了其Broken Hill 礦山資源量及儲量更新報告,儲量明顯上升,礦山服務(wù)年限增加致10 年以上。
報告顯示:截至 2009 年6 月30 日,Broken Hill 礦山儲量達1286 萬噸,品位鋅6.0%,鉛4.5%,銀48 克/噸,同比增28.34%;資源量達2086 萬噸,品位鋅9.4%,鉛7.4%,銀92 克/噸,同比增7.75%。
加上 Perilya 公司另外兩個礦山資源Flinders 和Mount Oxide,合計礦產(chǎn)資源量達3733.2 萬噸,其中金屬量:鋅223.1 萬噸,鉛155.1 萬噸,銅20.3萬噸,銀2058.6 噸,鈷7750 噸。
資源儲量仍有提升潛力。隨著公司對現(xiàn)有礦山勘探、開采強度的逐步擴大,包括盤龍、凡口,以及Perilya 公司的Broken Hill、Flinders 和Mount Oxide等礦山儲量仍有擴張潛力,公司資源價值有望進一步提升。
基于持續(xù)強勁的汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù),鉛、鋅需求樂觀,根據(jù)聯(lián)合證券汽車研究員判斷,該趨勢仍有望延續(xù)。我們判斷,受汽車產(chǎn)銷狀況和落后產(chǎn)能淘汰預(yù)期支撐,未來鉛鋅價格仍將維持強勢。
維持盈利預(yù)測及“增持”評級。天津地產(chǎn)項目預(yù)期良好,有望明顯增厚公司未來兩年業(yè)績,預(yù)計2009-2011 年盈利預(yù)測為:0.50、1.08 和1.39 元/股。公司發(fā)展全面均衡,鉛鋅采礦和冶煉4 項指標多年來均位居業(yè)內(nèi)前5,在國內(nèi)鉛鋅業(yè)(行業(yè)集中度和競爭力低)面臨整合之際,我們看好其于此間或有的重要地位及重大機遇。維持“增持”評級。

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