主題：生益科技：技術(shù)力量雄厚 可大膽增持

　　今年前三個(gè)單季凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率分別為125.75％、176.90％、6.86％，全年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)50％以上；前三季每股收益為0.215元，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流0.39元。

　　電子信息概念、預(yù)盈預(yù)增概念、滬深300概念、QFII持股概念、股權(quán)激勵(lì)概念。

　　主營(yíng)龍頭優(yōu)勢(shì)：公司作為我國(guó)最大覆銅板生產(chǎn)企業(yè)，技術(shù)力量雄厚，產(chǎn)值、出口創(chuàng)匯和利稅方面均為中國(guó)覆銅板工業(yè)之首。公司具有7大系列34個(gè)品種的多種產(chǎn)品，目前產(chǎn)能規(guī)模是年產(chǎn)各類覆銅板2800萬平米，規(guī)模居國(guó)內(nèi)第一，全球第四。

　　啟動(dòng)撓性板項(xiàng)目：公司啟動(dòng)撓性板研發(fā)項(xiàng)目。撓性板團(tuán)隊(duì)的全體成員團(tuán)結(jié)一致，通過不撓的努力，基本攻下一批基本客戶，已初步形成一個(gè)自己的市場(chǎng)圈。與此同時(shí)，技術(shù)服務(wù)基本上軌，生產(chǎn)已實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。

　　太陽能題材：控股72.73％的連云港（601008）東海硅微粉公司主要生產(chǎn)硅微粉，主要用于封裝IC、太陽能光電轉(zhuǎn)換器以及太陽能電池，是太陽能產(chǎn)業(yè)上游最關(guān)鍵原材料之一。2009年上半年，生產(chǎn)各種規(guī)格硅微粉10063.50噸，比上年同期減少2.11％；銷售各種規(guī)格硅微粉9501.03噸，比上年同期減少6.39％；銷售收入為1983.48萬元，比上年同期減少-8.89％。

　　技術(shù)創(chuàng)新：公司34個(gè)產(chǎn)品中，僅1種為國(guó)外引進(jìn)技術(shù)產(chǎn)品，其余33種都是自主研發(fā)產(chǎn)品，其中大部分產(chǎn)品都填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，成為進(jìn)口替代產(chǎn)品。

　　華泰證券：維持“推薦”評(píng)級(jí)

　　三季度收入利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)，四季度環(huán)比有望繼續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2009-2011年收入分別為，37.45億元、43.06億元和50.79億元，毛利率分別為16.2％、17％和17.2％，每股收益分別為0.36元、0.46元和0.55元。目前2009年動(dòng)態(tài)市盈率25.5倍，估值明顯低于電子元器件類上市公司，維持“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

　　天相投顧：維持“增持”評(píng)級(jí)

　　旺季效應(yīng)以及下游需求回暖刺激三季度營(yíng)收大幅反彈。上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2009-2011年的每股收益分別為0.31元、0.39元和0.43元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為29倍、23倍和21倍，仍存在一定的估值優(yōu)勢(shì)。同時(shí)公司擬投資的松山湖第四、五期項(xiàng)目拓展了公司長(zhǎng)期的發(fā)展空間，看好該項(xiàng)目的盈利前景，維持對(duì)公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。

　　愛建證券：維持“推薦”評(píng)級(jí)

　　隨著國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)政策的效果顯現(xiàn)，以及全球經(jīng)濟(jì)回暖，公司業(yè)績(jī)?cè)鏊匍_始回升，雖然累計(jì)增速仍然處于負(fù)增長(zhǎng)，但是降幅已大幅減少，特別是第三季度單季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的出現(xiàn)了同比正增長(zhǎng)，增速回升明顯。由于去年第四季度基數(shù)低，今年四季度業(yè)績(jī)有望有較高增長(zhǎng)，全年業(yè)績(jī)將重回正增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2009-2011年收入分別為37億元、43.66億元、51.96億元，凈利潤(rùn)分別為3.35億元、4.22億元、5.10億元，對(duì)應(yīng)每股收益分別為0.35元、0.44元、0.53元，對(duì)應(yīng)市盈率為25.7倍、20.4倍、16.9倍。維持“推薦”評(píng)級(jí)。



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