主題：中國(guó)國(guó)貿(mào):2009年3季報(bào)點(diǎn)評(píng)


公司整體經(jīng)營(yíng)情況基本平穩(wěn)。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 6.56億元,比上年同期下降2.33%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.63元,比上年同期下降15.9%,每股收益0.24元。
2009年前三季度,公司業(yè)務(wù)雖然受到金融危機(jī)的部分沖擊,租金收入輕微下降,但國(guó)貿(mào)1、2期寫(xiě)字樓、商城和展覽廳的租金收入受到的影響均較小,只有公寓受影響相對(duì)較大,空置率明顯上升,隨著近期外圍經(jīng)濟(jì)的逐漸好轉(zhuǎn),公司業(yè)務(wù)將趨向正常,預(yù)計(jì)后期租金收入仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
投資建議:國(guó)貿(mào)三期開(kāi)業(yè)時(shí)間可能會(huì)稍晚于預(yù)期,但我們認(rèn)為三期最晚預(yù)計(jì)在明年年初開(kāi)始營(yíng)業(yè),我們維持公司的盈利預(yù)測(cè)不變,預(yù)計(jì)09、10、11年的EPS分別為0.24、0.40、0.59元?？紤]到公司物業(yè)的高價(jià)值,維持6個(gè)月目標(biāo)價(jià)15元和買入-A 的投資評(píng)級(jí)。

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