主題：中國石化(600028)未來或?qū)⒊雠_其他補(bǔ)貼措施

財政部昨日發(fā)布公告稱，自今年４月１日至６月３０日，對中石油集團(tuán)公司以及中石化集團(tuán)公司部分進(jìn)口成品油實行進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅先征后返。對此，分析師認(rèn)為，此項政策本身對中石油、中石化業(yè)績影響不大，但未來政府有關(guān)部門仍有可能出臺其他補(bǔ)貼措施，如進(jìn)口原油增值稅的下調(diào)，特別收益金起征點的上調(diào)等，以此減少國際原油價格上漲給石油企業(yè)帶來的負(fù)面影響。
　　退稅政策對利潤影響不大
　　中國目前對汽油和柴油實行17%的增值稅率。中金公司分析指出，對成品油進(jìn)口增值稅先征后返政策主要是由于兩大公司虧損進(jìn)口汽油、柴油來保障國內(nèi)供應(yīng)，國家做出相應(yīng)的補(bǔ)償，補(bǔ)償后進(jìn)口成品油虧損將大幅降低。中金公司同時認(rèn)為，此項退稅政策增加中石油、中石化利潤約為18億元、24億元，影響不大。
　　高華證券分析師許利源對此表示認(rèn)同。他說，返還增值稅不會產(chǎn)生實質(zhì)性影響，對解決中國煉油企業(yè)所承受的巨大虧損也無多少幫助，原因在于：根據(jù)4月份以來的進(jìn)口價格，汽油和柴油退稅的影響均為23美元/桶左右。即使獲得退稅，在國內(nèi)市場銷售進(jìn)口汽油和柴油仍將分別產(chǎn)生約12美元/桶、27美元/桶的虧損。
　　在許利源看來，退稅措施涉及的共計100萬噸汽油進(jìn)口量遠(yuǎn)高于今年一季度約15萬噸汽油進(jìn)口量，由此表明享受退稅待遇的進(jìn)口汽油額度可能不會得到充分利用，或者對企業(yè)更糟糕的是，政府預(yù)計石油企業(yè)將在今年二季度增加汽油進(jìn)口，這將對企業(yè)造成更大的負(fù)面影響。事實上，退稅措施涉及的共計250萬噸柴油進(jìn)口量也高于今年一季度166萬噸柴油進(jìn)口量。
　　未來可能出臺其他補(bǔ)貼措施
　　由于國際油價上漲給國內(nèi)石油企業(yè)帶來巨大損失，使得石油企業(yè)呼吁政府出臺更多的補(bǔ)貼政策，以減少企業(yè)損失。對此，中金公司認(rèn)為，未來確有可能出臺其他直接或間接的補(bǔ)貼措施，如進(jìn)口原油增值稅的返還，特別收益金起征點的上調(diào)等。
　　“但是這些措施也降低了近期成品油價格上調(diào)的可能性。對于政策對公司業(yè)績的具體影響，還需看政策的力度和出臺的時間。”中金公司稱。
　　中國石化董秘局有關(guān)人士昨日接受記者采訪時也透露，政府有關(guān)部門確實已研究相關(guān)政策。在他看來，除可以適當(dāng)下調(diào)原油進(jìn)口增值稅之外，石油特別收益金起征點應(yīng)當(dāng)提高，因為當(dāng)前國際原油價格已經(jīng)上漲到每桶110美元，這對企業(yè)影響非常大。
　　許利源也表示，已經(jīng)得到“財政部已經(jīng)在審議將原油進(jìn)口增值稅下調(diào)75%的計劃”的消息。他認(rèn)為，如果該政策實施，則會對中石化產(chǎn)生更大的影響?！叭绻@項政策實施，即使中石化沒有進(jìn)一步獲得政府補(bǔ)貼，其煉油業(yè)務(wù)可能也會在2008年實現(xiàn)盈虧平衡。但是這項政策并不是很理想，因為它無法幫助煉油虧損同樣也在擴(kuò)大的中石油?！彼f。
　　許利源建議，鑒于石油行業(yè)成本增加所隱含的長期油價的上漲，財政部還應(yīng)考慮石油特別收益金起征點從每桶40美元上調(diào)至每桶60-80美元。“我們需要看到國家發(fā)改委和財政部出臺更強(qiáng)有力的措施，才能使我們對中石化和中石油更加看好?！?br />
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