主題：云南白藥07年凈利潤(rùn)3.37億元 東盛未能分享收益

云南白藥月9日發(fā)布了2007年年報(bào)。在這份喜人的成績(jī)單背后，則是中國(guó)醫(yī)藥業(yè)“收購(gòu)狂人”郭家學(xué)的難言酸楚，因?yàn)檫@一切不再與東盛有關(guān)。

　　創(chuàng)業(yè)界奇跡

　　4月9日，云南白藥發(fā)布的2007年年報(bào)顯示：2007年云南白藥集團(tuán)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入41億元，較上年增長(zhǎng)28%。其中銷售額過億的自產(chǎn)產(chǎn)品達(dá)6個(gè)；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.37億元。

　　4月14日,記者聯(lián)系到東盛集團(tuán)董事長(zhǎng)郭家學(xué),但他表示對(duì)此事不方便發(fā)表評(píng)論。對(duì)于郭家學(xué)而言，看到這樣一份誘人成績(jī)單時(shí)，除了感嘆自己當(dāng)年看中云藥發(fā)展?jié)摿Φ幕垩?，也許還會(huì)忍不住發(fā)出一聲嘆息。

　　三年前，東盛攜手國(guó)藥集團(tuán)持股云藥集團(tuán)50%，云藥集團(tuán)持有云南白藥有限公司51%股權(quán)，而云藥公司又持有上市公司云南白藥51%的股權(quán)。為此，東盛與國(guó)藥集團(tuán)一共掏出7.5億元，其中東盛出資4.95億元。與此同時(shí)，云南省國(guó)資委給郭家學(xué)訂下了一個(gè)業(yè)內(nèi)認(rèn)為“不可能完成的任務(wù)”：到2007年，重組后的新云藥集團(tuán)銷售收入要達(dá)到120億元，稅收11億元，凈利潤(rùn)3.4億元，否則云南省國(guó)資委將從中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)有限公司出資的7.5億元現(xiàn)金中扣除，并重新選擇合作伙伴。當(dāng)年，云南白藥銷售額不過20億元，凈利潤(rùn)僅有1.14億元。3年時(shí)間完成超過5倍的營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)，對(duì)此業(yè)界質(zhì)疑聲不斷。

　　如今三年之期已到，云南白藥業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，其盈利指標(biāo)已經(jīng)基本達(dá)到當(dāng)年協(xié)議水平，云南白藥的盈利能力驗(yàn)證了郭家學(xué)對(duì)云南白藥前景的判斷，不過當(dāng)年雄心勃勃大肆整合國(guó)內(nèi)藥企的郭家學(xué)卻早已從云藥抽身。由于收購(gòu)戰(zhàn)線過長(zhǎng)，東盛占用上市公司15.88億元資金被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查為填補(bǔ)缺口，郭家學(xué)退出了云藥重組并抽出資金，放棄了一系列收購(gòu)目標(biāo)，甚至還被迫售出旗下最為盈利的業(yè)務(wù)。
　郭家學(xué)之憾

　　2004年，一位基金經(jīng)理就聲稱，到2007年新云藥集團(tuán)實(shí)現(xiàn)3.4億元凈利潤(rùn)沒有問題，但實(shí)現(xiàn)120億元的年銷售收入可不容易。而云南白藥交出的2007年報(bào)也印證了這位基金經(jīng)理的推測(cè)：云南白藥2007年，3.37億元的凈利潤(rùn)與3.4億元的凈利潤(rùn)要求基本接近，但41億元的銷售收入則與當(dāng)年云南省政府對(duì)郭家學(xué)提出的120億元相去甚遠(yuǎn)。

　　不過，郭家學(xué)此前接受記者采訪表示，東盛集團(tuán)入主后，將會(huì)把東盛集團(tuán)的銷售收入并入新云南醫(yī)藥集團(tuán)的銷售收入內(nèi)。當(dāng)年?yáng)|盛集團(tuán)的年總銷售收入就已達(dá)到80億元，如果加上云南白藥2007年41億元的收入，120億元目標(biāo)可輕易完成。

　　入主云藥集團(tuán)是郭家學(xué)系列收購(gòu)戰(zhàn)役中的巔峰之作，卻也因動(dòng)用資金巨大而成為東盛集團(tuán)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)然郭家學(xué)為將云南白藥納入囊中可謂費(fèi)盡心思。因?yàn)樵扑幖瘓F(tuán)是一家擁有民族品牌的大型國(guó)有企業(yè)，因此在重組方的選擇上，當(dāng)?shù)馗鼉A向有國(guó)資背景的企業(yè)。為了獲得國(guó)資背景，東盛集團(tuán)出資4.98億元牽頭與中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)組建了中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)有限公司，借道中國(guó)醫(yī)藥參與對(duì)云藥集團(tuán)的改制。雖然中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)在合資公司中控股51%，郭家學(xué)卻是其中的主導(dǎo)者，并且成為云藥集團(tuán)的新任董事長(zhǎng)。

　　不久之后，東盛資金鏈開始陷入緊張，同時(shí)，云藥白藥強(qiáng)勢(shì)管理層在企業(yè)中具有絕對(duì)控制力，大股東東盛一直不能真正介入上市公司的管理運(yùn)營(yíng)，郭家學(xué)的戰(zhàn)略意圖也相應(yīng)無(wú)法得到實(shí)施。

　　2006年?yáng)|盛退出云藥，自此失去分享云藥收益的權(quán)利。2004年?yáng)|盛入主云藥時(shí)，原東盛集團(tuán)董事張斌就對(duì)媒體表示非常看好云藥的預(yù)期收益，“經(jīng)過3至5年的培育和發(fā)展，收益至少在四五億元以上；按照股權(quán)比例，東盛集團(tuán)到手的收益至少在一兩億元左右”。
　走出迷茫期

　　云藥集團(tuán)的前景曾經(jīng)因東盛集團(tuán)退出而一度不明朗，不過此后云南白藥的發(fā)展似乎并未受到太大影響。

　　2007年，云藥重組再次啟動(dòng)。這一次重組由集團(tuán)下屬控股上市公司云南白藥主導(dǎo)，而不再是從外部引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。目前云藥集團(tuán)人員分流安置已經(jīng)完成，托管了金殿制藥與云南省藥物研究所，興中制藥與云健制藥也將整體并購(gòu)進(jìn)入白藥。分析人士預(yù)計(jì)金殿和省藥研所也將從云藥公司脫離，屆時(shí)云藥公司將隨之撤銷，云南集團(tuán)和白藥將直屬云南國(guó)資委，其股權(quán)結(jié)構(gòu)更清晰。

　　中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)于明德4月10日接受記者采訪時(shí)表示，云南白藥今天的業(yè)績(jī)表明，其本身就是一家底子不錯(cuò)的公司，產(chǎn)品不錯(cuò)，經(jīng)營(yíng)水平也不錯(cuò)。他表示，云南白藥目前的發(fā)展和成績(jī)表明無(wú)須外部合作，但不代表它永遠(yuǎn)不需要外部合作?！耙?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展是無(wú)止境的，在發(fā)展過程中，企業(yè)對(duì)外部資源的需求也是無(wú)止境的，有的企業(yè)缺錢、有的企業(yè)缺人才、有的企業(yè)缺產(chǎn)品、有的企業(yè)缺資源，所以需要尋求外部合作。俗話說(shuō)，花無(wú)百日紅，一個(gè)企業(yè)在一個(gè)發(fā)展階段不需要外部合作，在下個(gè)發(fā)展階段也會(huì)出現(xiàn)新問題、新情況，就會(huì)出現(xiàn)新的需求?！?br />







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