主題：交通銀行：物價結(jié)束底部徘徊 走入上升通道

９月１３日報道：交通銀行發(fā)展研究部１１的研究報告認為，物價運行已經(jīng)到達年內(nèi)低點，四季度將進入上行通道。

報告認為，雖然近期CPI、PPI同比仍會呈現(xiàn)負值，但降幅將會逐步收窄，8月份或為年內(nèi)物價拐點，物價下行周期即將結(jié)束，溫和回升在即。

交行發(fā)展研究部研究員熊鵬表示，此前主導(dǎo)物價下行的翹尾因素負效應(yīng)將在8至12月逐步減弱。去年8至12月CPI的環(huán)比增幅基本都呈負值。而PPI在2008年8月份達到高點，之后開始普遍回落。這意味著即使今年8至12月環(huán)比持平，CPI 和PPI同比也將會逐漸上升。

同時，多數(shù)食品價格企穩(wěn)回升態(tài)勢也更加明顯，近期豬肉價格已經(jīng)自5月份以來連續(xù)十三周上漲，糧食、雞蛋、蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品價格也因季節(jié)性規(guī)律持續(xù)上漲。在CPI籃子中所占權(quán)重大非食品價格則環(huán)比企穩(wěn)，近期居住類價格跌幅收窄，而國家發(fā)改委年內(nèi)第三次上調(diào)成品油價格也將直接增加流通領(lǐng)域成本，從而在一定程度上推動物價上漲。

此外，未來“輸入型”通脹壓力也在漸增，大宗商品價格強勁攀升將持續(xù)加重未來國外輸入型通脹壓力，而短期內(nèi)寬松的貨幣環(huán)境，充裕的流動性也增強了物價上行的壓力。

“預(yù)計未來CPI、PPI同比降幅會逐漸收窄，CPI在11月左右有望轉(zhuǎn)負為正，進入上升通道， PPI轉(zhuǎn)正可能要到明年一季度。2010年全年CPI同比漲幅可能在4%以下，屬于溫和上漲?！毙荠i說。

報告認為，當(dāng)前我國總體物價水平尚處于歷史低位，近期食品價格持續(xù)反彈主要還是季節(jié)性波動和恢復(fù)性上漲，并不意味著未來整體物價水平就會快速回升。

不過，未來國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格大幅波動及國際大宗商品價格持續(xù)上漲的“輸入型”通脹壓力加大等因素疊加可能推動通脹預(yù)期持續(xù)上升，對此仍應(yīng)保持警惕。




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