主題：上海交行：美股回調(diào)殃及美元 美指弱勢(shì)區(qū)間震蕩...

美股回調(diào)殃及美元 美指弱勢(shì)區(qū)間震蕩

　　
　　上周點(diǎn)評(píng)：

　　上周，因?yàn)槊拦苫卣{(diào)打擊美元人氣，加之市場(chǎng)對(duì)美元在4月末再度降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期略有升溫，而國(guó)際原油價(jià)格又短暫沖破歷史高點(diǎn)，所以，美元在區(qū)間震蕩中略顯弱勢(shì)。歐元短暫刷新了歷史新高記錄。

　　
　　美元指數(shù)上周以71.98開(kāi)盤(pán)后，呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑再反彈的弱勢(shì)區(qū)間震蕩走勢(shì)，全周先最高達(dá)到72.43受阻，然后進(jìn)行下探，最低跌至71.42獲得支撐，周末有所反彈，最后以71.81結(jié)束全周交易。周線為一根下跌實(shí)體17點(diǎn)的小陰線，使近四周K線形成陰陽(yáng)相間的格局。

　　
　　上周，影響匯市行情演變的主要因素有：

　　
　　1、美股小幅調(diào)整，拖累美元走勢(shì)。

　　因美國(guó)本次金融危機(jī)主要由次級(jí)債因素引發(fā)，目前，游資對(duì)美國(guó)機(jī)構(gòu)債券心有余悸，將轉(zhuǎn)戰(zhàn)美國(guó)股市，所以，市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)股市的表現(xiàn)將左右游資對(duì)美元資產(chǎn)的興趣，這導(dǎo)致去年第四季度以來(lái)，美元走勢(shì)與美股走勢(shì)呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。即美股反彈會(huì)提振美元人氣，刺激美元反彈，而美股回落會(huì)抑制美元人氣，牽連美元回調(diào)。

　　
　　上周，美國(guó)企業(yè)開(kāi)始公布一季度業(yè)績(jī)，因受美國(guó)經(jīng)濟(jì)一季度大幅下滑的影響，企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致美股出現(xiàn)回調(diào)下探支撐，所以，美元人氣受挫，也跟隨美股走弱。

　　
　　最具代表性的是，以市值計(jì)算為美國(guó)第二大公司的通用電氣一季度獲利意外下降6%，獲利為43億美元，折合每股盈余0.43美元，一季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)7.8%至422.4億美元，這是去年8月信貸危機(jī)開(kāi)始以來(lái)，美國(guó)工業(yè)領(lǐng)域所遭受的最大一次沖擊。企業(yè)業(yè)績(jī)大幅下滑是信貸危機(jī)和經(jīng)濟(jì)減速之累，反過(guò)來(lái)也印證美國(guó)經(jīng)濟(jì)也許已處于衰退。

　　
　　2、降息預(yù)期小升，抑制美元人氣。

　　
　　除了美股下跌的拖累外，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂引起對(duì)4月30日美聯(lián)儲(chǔ)再度降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期有所升溫，也是造成美元表現(xiàn)相對(duì)偏弱的原因。上周，美國(guó)利率期貨市場(chǎng)走勢(shì)最高時(shí)反映美元4月再度降息50個(gè)基點(diǎn)的幾率為44%，較先前有所上升。這是因?yàn)椋好绹?guó)2月貿(mào)易逆差意外擴(kuò)大，逆差擴(kuò)大5.7%至623億美元，將使一季度GDP增長(zhǎng)數(shù)據(jù)承壓；美國(guó)密西根大學(xué)4月消費(fèi)者信心指數(shù)初值為63.2，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的69.0，是上世紀(jì)80年代初以來(lái)的最低水準(zhǔn)，顯示美國(guó)民眾對(duì)二季度經(jīng)濟(jì)前景信心不足。

　　
　　美國(guó)財(cái)長(zhǎng)鮑爾森表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已大幅下滑，且仍面臨來(lái)自樓市和金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)；美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能已陷入衰退，情況可能會(huì)變得更糟；美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局（NBER）主席費(fèi)爾德斯坦表示，他個(gè)人認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)自去年12月或今年1月已開(kāi)始滑入衰退，且此次衰退的持續(xù)時(shí)間比之前發(fā)生的兩次要長(zhǎng)；美國(guó)總統(tǒng)布什表示，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一段艱難時(shí)期，但他對(duì)經(jīng)濟(jì)走出困境抱有信心，他并呼吁應(yīng)提供機(jī)會(huì)讓經(jīng)濟(jì)激勵(lì)政策產(chǎn)生效果。

　　
　　美國(guó)企業(yè)圓桌會(huì)議的一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國(guó)企業(yè)執(zhí)行長(zhǎng)調(diào)低對(duì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，由先前的預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.1%下調(diào)至增長(zhǎng)1.5%，但許多人仍計(jì)劃在未來(lái)六個(gè)月維持企業(yè)資本支出和雇員人數(shù)的穩(wěn)定；藍(lán)籌經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（Blue Chip Economic Indicators）公布的調(diào)查結(jié)果顯示，分析師預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)要么已步入衰退，不然也會(huì)在今年陷入衰退泥沼，但衰退程度預(yù)計(jì)不會(huì)很深，也不會(huì)拖得太久，因?yàn)槊绹?guó)出臺(tái)的降息及經(jīng)濟(jì)激勵(lì)舉措，將為經(jīng)濟(jì)提供支撐；美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)（EIA）主管卡魯索表示，美國(guó)將在今年頭六個(gè)月經(jīng)歷"小的"衰退，部分歸因于高昂的能源價(jià)格；美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議記錄也顯示，美國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的委員們擔(dān)心樓市和金融市場(chǎng)壓力可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑，同時(shí)推高通脹。

　　
　　不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)美元4月再度降息50個(gè)基點(diǎn)的幾率沒(méi)有上升到50%以上，主要在于市場(chǎng)也擔(dān)心通脹因素可能制約美聯(lián)儲(chǔ)再度采取激進(jìn)降息行動(dòng)。美國(guó)3月進(jìn)口物價(jià)較前月大幅增加2.8%，高于預(yù)期的上漲2.0%，2月進(jìn)口物價(jià)僅為上升0.2%，這可能是通脹將上升的前兆；密西根大學(xué)4月消費(fèi)者信心指數(shù)中的一年通脹預(yù)估初值上升到了1990年以來(lái)最高水準(zhǔn)；美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議記錄也同樣顯露出對(duì)通脹升溫的擔(dān)心。

　　
　　通脹前景使降息預(yù)期沒(méi)有惡化，這是支撐美元沒(méi)有向下破位的一個(gè)原因。

　　
　　3、G7會(huì)議效應(yīng)，支撐美元人氣。

　　
　　另一個(gè)支撐美元沒(méi)有向下破位的原因，在于市場(chǎng)擔(dān)心G7財(cái)長(zhǎng)會(huì)議可能達(dá)成聯(lián)手干預(yù)美元弱勢(shì)的決定。

　　
　　在G7財(cái)長(zhǎng)會(huì)議前，上周初，歐盟財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議發(fā)出干預(yù)歐元強(qiáng)勢(shì)的聲音，歐元集團(tuán)主席容克表示："匯率應(yīng)更好的反映歐元區(qū)國(guó)家基本面的數(shù)據(jù)，外匯市場(chǎng)的過(guò)度波動(dòng)是壞事"；歐洲央行總裁特里謝表示："從歐元區(qū)以及全球增長(zhǎng)的觀點(diǎn)來(lái)看，過(guò)度的波動(dòng)有害無(wú)益。近期的過(guò)度波動(dòng)令人擔(dān)憂，我十分贊同美國(guó)當(dāng)局、總統(tǒng)、財(cái)長(zhǎng)以及美聯(lián)儲(chǔ)主席所說(shuō)的，美元走強(qiáng)有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)"；隨后，歐元集團(tuán)主席容克在上周三與美國(guó)總統(tǒng)布什就最近推動(dòng)歐元攀升至紀(jì)錄高位的外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩情況進(jìn)行討論，并指出，布什重申了支持強(qiáng)勢(shì)美元，表示了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期前景將支持美元走強(qiáng)；日本財(cái)務(wù)大臣額賀福志郎指出，基于匯率過(guò)度波動(dòng)不利全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的觀點(diǎn)，G7將會(huì)討論匯率走勢(shì)；日本財(cái)務(wù)省一高層官員并表示，日本財(cái)務(wù)大臣額賀福志郎與美國(guó)財(cái)長(zhǎng)鮑爾森就匯率問(wèn)題進(jìn)行了"相當(dāng)詳盡的"討論；瑞士央行總裁何斯表示，有一些跡象顯示信貸危機(jī)已經(jīng)度過(guò)最糟糕時(shí)刻，美元危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退。

　　
　　4、歐元強(qiáng)英鎊弱，歐洲貨幣分化。

　　
　　歐洲央行上周四一如預(yù)期維持利率在4.0%，且歐洲央行總裁特里謝表示，歐元區(qū)通脹的短期壓力仍在上升，這暗示歐元可能繼續(xù)在一段時(shí)期內(nèi)維持利率不變；歐元區(qū)三大經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)-德國(guó)Ifo、法國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（INSEE）和意大利ISAE發(fā)布的聯(lián)合季度經(jīng)濟(jì)預(yù)估報(bào)告，將歐元區(qū)今年第一季度GDP增長(zhǎng)率預(yù)估從1月預(yù)計(jì)的0.4%上調(diào)至0.5%。這些因素提振歐元走強(qiáng)。

　　
　　英國(guó)央行宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至5.0%，此為五個(gè)月來(lái)第三次降息，而且，市場(chǎng)預(yù)期英鎊在5月或6月還會(huì)繼續(xù)降息，因?yàn)橛?guó)最大抵押貸款機(jī)構(gòu)Halifax公布的英國(guó)3月房?jī)r(jià)下挫2.5%，創(chuàng)1992年9月來(lái)最大單月跌幅。

　　
　　對(duì)于低息貨幣瑞郎和日元的反彈，主要是股市下挫波動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的上升所致，而且，G7會(huì)議前，一般低息貨幣，特別是日元也容易走強(qiáng)，這是慣例。

　　
　　上周市況：

　　交易貨幣***一周開(kāi)盤(pán)**一周最高**一周最低**一周收盤(pán)***周漲跌幅

　　美元指數(shù) 71.98 72.43 71.42 71.81 -17點(diǎn)

　　歐元/美元 1.5730 1.5912 1.5625 1.5804 +74點(diǎn)

　　英鎊/美元 1.9940 1.9940 1.9649 1.9704 -236點(diǎn)

　　美元/瑞郎 1.0058 1.0172 0.9886 1.0007 -51點(diǎn)

　　美元/日元 101.72 102.85 100.01 100.95 -77點(diǎn)

　　澳元/美元 0.9211 0.9347 0.9164 0.9275 +64點(diǎn)

　　美元/加元 1.0089 1.0247 1.0037 1.0232 +143點(diǎn)

　　現(xiàn)貨金價(jià) 912.30 939.40 902.80 925.10 +12.8美元

　　
　　本周基本面應(yīng)注意以下信息和事項(xiàng)：（重點(diǎn)關(guān)注帶**者）

　　美國(guó)方面：

　　周一，20：30 **美國(guó)3月零售銷售

　　周一，22：00 美國(guó)2月企業(yè)庫(kù)存

　　周二，20：30 **美國(guó)4月紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行制造業(yè)指數(shù)

　　周二，20：30 美國(guó)3月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

　　周二，21：00 **美國(guó)2月資本凈流動(dòng)

　　周三，01：00 **全美住宅建筑商協(xié)會(huì)4月房屋市場(chǎng)指數(shù)

　　周三，20：30 **美國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

　　周三，20：30 **美國(guó)3月新屋開(kāi)工和營(yíng)建許可

　　周三，21：15 美國(guó)3月工業(yè)生產(chǎn)

　　周四，02：00 **美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)

　　周四，22：00 **美國(guó)4月費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行制造業(yè)指數(shù)

　　周四，22：00 美國(guó)3月領(lǐng)先指標(biāo)

　　
　　歐元區(qū)方面：

　　周一，17：00 歐元區(qū)2月工業(yè)生產(chǎn)

　　周二，06：30 **歐洲央行總裁特里謝在紐約大學(xué)全球經(jīng)濟(jì)政策論壇發(fā)表講話

　　周二，17：00 **德國(guó)4月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

　　周三，14：00 **德國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

　　周三，17：00 **歐元區(qū)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

　　周四，17：00 歐元區(qū)2月貿(mào)易收支

　　周五，14：00 德國(guó)3月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

　　
　　英國(guó)方面：

　　周一，16：30 **英國(guó)3月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

　　周二，07：01 **英國(guó)3月零售業(yè)聯(lián)盟同店零售銷售

　　周二，16：30 **英國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)和零售物價(jià)指數(shù)

　　周三，16：30 英國(guó)3月失業(yè)率

　　周五，16：30 英國(guó)政府3月收支短差

　　
　　日本方面：

　　周一，07：50 日本央行3月會(huì)議記錄

　　周四，12：30 日本2月工業(yè)生產(chǎn)

　　周五，13：00 日本3月消費(fèi)者信心指數(shù)

　　
　　其他方面：

　　周一，09：30 澳洲3月房屋融資

　　周一，20：30 加拿大2月新車銷售

　　周二，09：30 **澳洲央行4月會(huì)議記錄

　　周三，20：30 **加拿大2月制造業(yè)出貨量

　　周四，09：30 澳洲3月商品進(jìn)口

　　周四，15：15 **瑞士2月零售銷售

　　周四，17：00 **瑞士4月ZEW經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)

　　周四，19：00 **加拿大3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

　　周五，09：30 **澳洲第一季度出口和進(jìn)口物價(jià)

　　周五，20：30 加拿大3月領(lǐng)先指標(biāo)

　　周五，20：30 **加拿大2月批發(fā)銷售

　　
　　本周展望：

　　上周末，G7財(cái)長(zhǎng)和央行總裁會(huì)議發(fā)布的公報(bào)指出，因金融市場(chǎng)動(dòng)蕩持續(xù)時(shí)間較預(yù)期長(zhǎng)，全球經(jīng)濟(jì)前景已惡化，這顯示G7對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法較前次會(huì)議有所悲觀。當(dāng)然，市場(chǎng)最為關(guān)心的G7對(duì)匯率問(wèn)題的措辭，也終于水落石出。G7在公報(bào)中表達(dá)了對(duì)自上次會(huì)議以來(lái)外匯市場(chǎng)大幅波動(dòng)的關(guān)切，但未談及歐元、美元或日元，只是對(duì)中國(guó)提高人民幣匯率彈性的決定表示歡迎，希望加快人民幣升值。G7會(huì)議后，相關(guān)各方對(duì)匯率方面的措辭給出了解讀。

　　
　　美國(guó)財(cái)長(zhǎng)鮑爾森表示："我鄭重重申我們對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元的承諾。美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期基本面狀況穩(wěn)健，這一點(diǎn)將在匯率中得到體現(xiàn)。"顯然，鮑爾森加重了支持強(qiáng)勢(shì)美元的語(yǔ)氣；意大利經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)派多亞夏歐帕表示："G7公報(bào)中有關(guān)匯率問(wèn)題的措辭變化，呈現(xiàn)出幾年來(lái)未曾有過(guò)的關(guān)切。"日本財(cái)務(wù)省高級(jí)官員提示："上次（G7就主要匯率近期波動(dòng)表達(dá)關(guān)切）是在2000年9月...之前一天各國(guó)即采取了聯(lián)合干預(yù)行動(dòng)抑制歐元疲弱。這意味著，這次是七年零七個(gè)月以來(lái)，G7公報(bào)中首度就主要匯率波動(dòng)的影響表示擔(dān)憂。"這就是說(shuō)，目前G7公報(bào)所使用的措辭，與當(dāng)年聯(lián)合干預(yù)歐元弱勢(shì)時(shí)一樣，這意味著G7財(cái)長(zhǎng)和央行首腦們已暗示對(duì)美元深跌的不安。預(yù)計(jì)這樣一份G7公報(bào)將在本周成為提振美元反彈的激勵(lì)因素。

　　
　　不過(guò)，美元反彈的力度，可能還需接受兩大因素的考驗(yàn)：

　　
　　其一，是經(jīng)受美國(guó)金融機(jī)構(gòu)財(cái)報(bào)對(duì)美股走勢(shì)影響的考驗(yàn)。本周，美國(guó)各銀行將公布第一季度財(cái)報(bào)，重頭戲?qū)⑹侵芩牡拿懒謽I(yè)績(jī)報(bào)告和周五的花旗業(yè)績(jī)報(bào)告。

　　
　　美林管理層預(yù)計(jì)第一季度將減記資產(chǎn)60億至65億美元，一季度可能將繼續(xù)出現(xiàn)虧損。但美林執(zhí)行長(zhǎng)塞恩上周二表示，美林不打算進(jìn)一步籌資，而是將繼續(xù)在全球信用緊縮下降低其資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模。美林因去年第三和第四季度在次貸投資出現(xiàn)巨額虧損，從2007年底以來(lái)已籌措了約128億美元的資金。目前，市場(chǎng)預(yù)期花旗集團(tuán)今年首季業(yè)績(jī)也將出現(xiàn)連續(xù)第二季的巨額虧損，但每股虧損額將低于去年第四季度，市場(chǎng)預(yù)計(jì)花旗今年一季度每股虧損將為0.95美元，去年第四季度花旗虧損達(dá)98.3億美元，合每股虧損1.99美元。

　　
　　不過(guò)，美資銀行經(jīng)歷的嚴(yán)冬是否已經(jīng)過(guò)去，市場(chǎng)除了關(guān)注這些銀行的信貸損失是否將進(jìn)一步擴(kuò)大外，重點(diǎn)可能更在于這些銀行能否很好地控制有問(wèn)題的貸款機(jī)構(gòu)，從而迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。對(duì)于花旗集團(tuán)，最近的傳言就比較多，比如，有消息稱，花旗在考慮分拆或出售德國(guó)業(yè)務(wù)，這可以看作花旗擬在全球重組業(yè)務(wù)；又有消息稱，花旗集團(tuán)計(jì)劃將120億美元的貸款和債券售予私人直接投資公司，市場(chǎng)認(rèn)為這對(duì)于花旗和整個(gè)貸款市場(chǎng)都是利好消息。顯然，由于市場(chǎng)先前已經(jīng)充分反應(yīng)和消化了對(duì)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的各種負(fù)面消息，因此，一旦這些銀行業(yè)績(jī)報(bào)告好于預(yù)期或有重組消息，反而可能帶來(lái)正面效應(yīng)。即美元反彈可能邁過(guò)這一關(guān)的考驗(yàn)。

　　
　　高盛執(zhí)行長(zhǎng)Lloyd Blankfein上周四表示，去年夏季開(kāi)始的全球信貸危機(jī)可能已進(jìn)入后期，他拒絕預(yù)計(jì)何時(shí)會(huì)結(jié)束。Blankfein在高盛年度股東大會(huì)上表示："我們可能在信貸危機(jī)的秋季或冬季，好像已看到曙光。信貸危機(jī)更接近結(jié)束，而不是開(kāi)始。"美國(guó)摩根大通證券上周表示，他們預(yù)期美國(guó)金融業(yè)將一定能在2008年得到正面回報(bào)，并將成為表現(xiàn)最優(yōu)的行業(yè)之一。

　　
　　其二，是經(jīng)受美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)美元降息預(yù)期的考驗(yàn)。本周數(shù)據(jù)教多，重點(diǎn)可關(guān)注3月零售銷售、3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、3月新屋開(kāi)工和4月紐約、費(fèi)城制造業(yè)指數(shù)等數(shù)據(jù)。

　　
　　對(duì)于3月零售銷售數(shù)據(jù)，目前市場(chǎng)預(yù)期為增長(zhǎng)0.1%，2月時(shí)下降0.6%。上周的信息顯示，3月零售銷售可能存在不確定性。因?yàn)樯现芄嫉拿绹?guó)零售商的3月銷售業(yè)績(jī)大多創(chuàng)下了13年來(lái)的最差記錄。包括全球最大零售商沃爾瑪（Wal-Mart Stores）、百貨商店運(yùn)營(yíng)商Kohl和服裝零售商Gap等。美國(guó)國(guó)際購(gòu)物中心協(xié)會(huì)（ICSC）調(diào)查的37家零售商的初步銷售數(shù)據(jù)顯示，3月同店銷售下降0.5%，是1995年以來(lái)表現(xiàn)最差的3月。但民間數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)SpendingPulse上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月扣除汽車的零售銷售上升0.6%，主要是受汽油價(jià)格居于紀(jì)錄高位的影響，但3月扣除汽車、汽油和建筑材料的核心零售銷售指標(biāo)下降0.5%。

　　
　　對(duì)于3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，目前市場(chǎng)預(yù)期月率將上升0.3%，2月為持平；核心CPI月率為上升0.2%，2月也為持平，即通脹可能有上升壓力。

　　
　　對(duì)于3月新屋開(kāi)工，目前市場(chǎng)預(yù)期為年率102.5萬(wàn)戶，低于2月的106.5萬(wàn)戶，但只要新屋開(kāi)工維持在100萬(wàn)戶以上，則美國(guó)房屋市場(chǎng)還是有筑底的可能。

　　
　　對(duì)于4月紐約和費(fèi)城制造業(yè)指數(shù)，預(yù)期分別有3月的負(fù)22.23和負(fù)17.4回升到負(fù)17.5和負(fù)14。

　　
　　如果這些重要數(shù)據(jù)的表現(xiàn)符合預(yù)期，則美元的反彈可能也能跨過(guò)此關(guān)。因?yàn)橐坏?shù)據(jù)呈現(xiàn)負(fù)面狀況有所縮減，則可能產(chǎn)生利空出盡的效應(yīng)。況且，美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克上周四曾表示，目前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩與上世紀(jì)30年代的大蕭條并無(wú)相似之處，部分原因在于美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在更具有前瞻性。他表示，大蕭條時(shí)代的央行聽(tīng)任銀行倒閉、物價(jià)下跌及貨幣供應(yīng)萎縮，這都導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的延長(zhǎng)。但"現(xiàn)在我們從中吸取了教訓(xùn)"。貝南克在學(xué)術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，就是側(cè)重于對(duì)大蕭條時(shí)期的研究。美聯(lián)儲(chǔ)官員還證實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)正在考慮，若迄今所采取的措施未能發(fā)揮效用，則將進(jìn)一步采取措施來(lái)應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題，比如，正在審視的措施包括財(cái)政部超額借貸，然后把多余部分存入聯(lián)儲(chǔ)，這樣美聯(lián)儲(chǔ)就可以將資金借貸給銀行和華爾街公司，而無(wú)需降息。

　　
　　即總體來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)似乎已越來(lái)越不希望再度大幅使用降息工具了。

　　
　　當(dāng)然，美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)于推升美元還是存在反面聲音的，比如，美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局（NBER）主席Martin Feldstein就表示，任何推升美元的干預(yù)行動(dòng)都是錯(cuò)誤的，因美元必須進(jìn)一步貶值，以繼續(xù)減少貿(mào)易逆差。

　　
　　對(duì)于非美貨幣，重點(diǎn)在于德國(guó)4月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、德國(guó)和歐元區(qū)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的表現(xiàn)。目前，德國(guó)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況不錯(cuò)，通脹處于高位，因此，歐元集團(tuán)和歐洲央行的觀點(diǎn)趨于一致，比如，歐元集團(tuán)主席容克表示："通脹仍處于高位，這不符合物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)。我們必須不斷重申，薪資增長(zhǎng)放緩絕對(duì)是重中之重，我們對(duì)于薪資增長(zhǎng)必須格外注意。通脹是頭號(hào)敵人。"歐洲央行總裁特里謝表示："物價(jià)穩(wěn)定對(duì)于歐洲最貧困和最脆弱的人們來(lái)說(shuō)是最重要的。我會(huì)說(shuō)，緩和薪資增幅對(duì)于實(shí)現(xiàn)中期物價(jià)穩(wěn)定是必要的。在建議何種薪資增幅較為合適時(shí)，我認(rèn)為必須要關(guān)注經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力特點(diǎn)，單位勞動(dòng)成本和國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力。如果不考慮這些，就可能造成失業(yè)增加，當(dāng)然也會(huì)帶來(lái)通脹問(wèn)題。"顯然，目前處于歐元區(qū)國(guó)家勞資就加薪問(wèn)題進(jìn)行談判的關(guān)鍵時(shí)期，歐洲央行不會(huì)對(duì)強(qiáng)硬政策立場(chǎng)松口，但如通脹開(kāi)始見(jiàn)頂回落，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能如開(kāi)始減弱，則歐洲央行上半年末，還是可能采取降息行動(dòng)的，畢竟上周國(guó)際貨幣基金組織也大幅度調(diào)降了對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)估。

　　
　　技術(shù)面分析：

　　美元指數(shù)：周線上四周來(lái)的陰陽(yáng)相間格局并沒(méi)有改變?nèi)站€MACD繼續(xù)在0軸下方以金叉向上運(yùn)行，顯示美元反彈格局沒(méi)有被破壞，目前，日線RSI指標(biāo)在30-70區(qū)域內(nèi)運(yùn)行，有再次向上擺動(dòng)的要求，提示美元本周將再度反彈測(cè)試上檔阻力，但因日線布林軌道為水平運(yùn)行態(tài)勢(shì)，所以，除非突破日線布林軌道上軌，否則反彈仍將為區(qū)間運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。本周，美元指數(shù)的初步阻力位在72.60-72.85一帶，強(qiáng)阻力位在73.05附近；初步支撐位在72.00附近，強(qiáng)支撐位在71.80-71.60一帶。

　　
　　歐元兌美元：雖然上周曾創(chuàng)出新高，但沒(méi)有改變?nèi)站€MACD指標(biāo)在0軸上方死叉向下運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，顯示仍處于多頭回吐的調(diào)整態(tài)勢(shì)之中，目前，日線RSI指標(biāo)在30-70區(qū)域有再次向下擺動(dòng)的要求和空間，顯示本周再次回調(diào)的可能性比較大，但因日線布林軌道處于橫向運(yùn)行態(tài)勢(shì)，所以，除非跌破下軌，暫時(shí)還只能看作是區(qū)間運(yùn)行格局。本周，歐元兌美元初步阻力位在1.5760-1.5780一帶，強(qiáng)阻力位在1.5850附近；初步支撐位在1.5630-1.5610一帶，強(qiáng)支撐位在1.5550附近，跌破則趨勢(shì)目標(biāo)將指向1.5410一線。

　　
　　英鎊兌美元：目前，日線MACD指標(biāo)已經(jīng)死叉下穿0軸，日線RSI指標(biāo)跌入30以下的弱勢(shì)區(qū)域，日線布林軌道為下行態(tài)勢(shì)，顯示有進(jìn)一步走弱調(diào)整的要求。本周，英鎊兌美元初步阻力位在1.9710-1.9740一帶，強(qiáng)阻力位在1.9810-1.9830一帶；初步支撐位在1.9610附近，強(qiáng)支撐位在1.9540附近，不排除跌至1.9390附近的風(fēng)險(xiǎn)。

　　
　　美元兌瑞郎：目前，日線MACD指標(biāo)繼續(xù)在0軸下方金叉上行，日線RSI指標(biāo)在30-70區(qū)域有再次向上運(yùn)行的跡象，顯示有反彈要求，但因日線布林軌道處于橫向運(yùn)行態(tài)勢(shì)，暫時(shí)還只能看作是區(qū)間運(yùn)行格局中的反彈要求。本周，美元兌瑞郎的初步支撐位在1.0040附近，強(qiáng)支撐位在1.0000-0.9980一帶；初步阻力位在1.0190-1.0210一帶，強(qiáng)阻力位在1.0240-1.0260一帶。

　　
　　美元兌日元：目前，日線MACD指標(biāo)在0軸下方繼續(xù)金叉上行，日線RSI指標(biāo)在30附近獲得支撐，有再次上擺的跡象，提示有再次反彈的要求。本周，美元兌日元的初步支撐位在101.00-100.70一帶，強(qiáng)支撐位在100.40附近；初步阻力位在101.90-102.20一帶，強(qiáng)阻力位在102.95-103.25一帶。

　　
　　美元兌加元：目前，日線MACD指標(biāo)在0軸上方有再次形成金叉的跡象，日線RSI指標(biāo)有突破70進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)區(qū)域運(yùn)行的跡象，提示有進(jìn)一步反彈餓要求，一旦突破日線布林軌道上軌，則將打開(kāi)上行空間。本周，美元兌加元的初步阻力位在1.03-1.0325一帶，強(qiáng)阻力位在1.0365附近；初步支撐位在1.0215-1.0195一帶，強(qiáng)支撐位在1.0160-1.0140一帶。

　　
　　澳元兌美元：目前，日線MACD指標(biāo)在0軸上方附近處于金叉狀態(tài)，但正向柱狀線開(kāi)始收縮，日線RSI指標(biāo)在30-70區(qū)域處于向下擺動(dòng)的態(tài)勢(shì)，提示有調(diào)整要求，但因日線布林軌道為橫向運(yùn)行態(tài)勢(shì)，表明仍為區(qū)間運(yùn)行格局。本周，澳元兌美元的初步阻力位在0.9275-0.9290一帶，強(qiáng)阻力位在0.9360附近；初步支撐位在0.92-0.9180一帶，強(qiáng)支撐位在0.9140附近，不排除跌向0.9090的可能性。

　　
　　現(xiàn)貨金價(jià)：目前，日線MACD指標(biāo)在0軸下方快慢線粘合，日線RSI指標(biāo)在30-70區(qū)域向下擺動(dòng)，提示有再度展開(kāi)調(diào)整的要求，但日線布林軌道收口運(yùn)行，提示區(qū)間震蕩格局暫時(shí)難以打破。本周，現(xiàn)貨金價(jià)的初步阻力位在924.80附近，強(qiáng)阻力位在938.30-938.50一帶；初步支撐位在900.50附近，強(qiáng)支撐位在892.80附近。




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