主題：電子元器件：收入增長趨勢良好 關(guān)注4股

　從近期公布年報的公司看，07年收入增速明顯低于06年，大部分公司收入增速在20%左右。從08年看，收入增速再繼續(xù)下降的空間有限，08年收入增長情況應(yīng)好于07年。

　　從毛利率的變化看，大部分公司承受了原材料上升帶來的成本壓力，毛利率同比均有所下降。我們認為，08年影響元器件行業(yè)最終業(yè)績表現(xiàn)的主要因素是，成本上升導(dǎo)致的利潤率的下降，08年整體行業(yè)利潤率較07年將會有比較明顯的下降，對上市公司凈利潤的增長將產(chǎn)生較大的負面影響。

　　從總體上看，元器件板塊下游主要市場為消費類電子產(chǎn)品，這些產(chǎn)品屬于短周期產(chǎn)品，隨著消費升級、更新?lián)Q代，短周期結(jié)束提升時，將有助于元器件行業(yè)景氣的回升。我們對元器件行業(yè)今年下半年的業(yè)績表現(xiàn)表示相對樂觀。

　　從近期元器件板塊二級市場走勢看，該板塊整體走勢因一季度表現(xiàn)相對較好，受大盤系統(tǒng)性風險影響，近期出現(xiàn)了大幅補跌行情，我們認為短期內(nèi)元器件板塊仍將處于震蕩筑底的過程，該板塊合理PE波動區(qū)間為20倍至25倍。

　　近期重點公司（長電科技(600584)、華微電子(600360)、生益科技(600183)、超聲電子(000823)）年報點評。


【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應(yīng)責任。