主題：中國銀行業(yè)四大挑戰(zhàn)

據(jù)《香港明報(bào)》報(bào)道，近期中國股市大幅調(diào)整，銀行股受到嚴(yán)重沖擊，突顯了市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)營狀況的擔(dān)憂。這些不少的擔(dān)憂中，部分可能有盲目的成分，例如在中國銀行業(yè)直接受到次貸危機(jī)影響的程度十分輕微的情況下，依然夸大次貸的影響；但是，確實(shí)有一些從制度、經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)層面關(guān)注的隱憂，值得我們?nèi)プ饕恍┹^為深入的分析。
　　無疑，近年來中國銀行業(yè)改革的成績(jī)是有目共睹，但是，在新的市場(chǎng)環(huán)境下，也面臨著許多新的課題，客觀上對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型提出了全面的挑戰(zhàn)。

　　一、賺息差經(jīng)營模式面臨挑戰(zhàn)中國正進(jìn)入一個(gè)融資結(jié)構(gòu)快速調(diào)整和直接融資規(guī)?？焖贁U(kuò)張的時(shí)期。資本市場(chǎng)發(fā)展不太完善、直接融資比例較低的時(shí)期，銀行充當(dāng)資金需求和供給的主要融資橋梁，但隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)可以通過上市、發(fā)行債券等方式進(jìn)行直接融資。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，資本市場(chǎng)快速發(fā)展和直接融資擴(kuò)張時(shí)，往往也就是銀行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力較大的時(shí)期，例如美國在上世紀(jì)80年代，銀行業(yè)不良資產(chǎn)比例明顯上升，銀行經(jīng)營失敗的案例明顯增多，其間有許多地方值得我們?nèi)シ此肌?

　　目前，企業(yè)通過發(fā)行股票、企業(yè)債、短期融資券等直接融資的市場(chǎng)仍然處于起步階段，發(fā)展空間較大。2007年中國銀行貸款為3.6萬億元(人民幣·下同)左右，資本市場(chǎng)直接融資6000 多億元。過去企業(yè)債的發(fā)展帶有較濃厚的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩，需要經(jīng)過一層又一層的審批，2007年的全國金融工作會(huì)議對(duì)于這一問題部署了重要的改革舉措，方向應(yīng)當(dāng)是根據(jù)市場(chǎng)化的要求降低企業(yè)債的審批門檻，提高審批效率。

　　資本市場(chǎng)高效的融資效率和較高的估值吸引了大量企業(yè)再融資。大量的創(chuàng)投也開始涌現(xiàn)，即將推出的創(chuàng)業(yè)板為中小企業(yè)的融資提供了平臺(tái)，OTC市場(chǎng)也在躍躍欲試，不同的企業(yè)都能找到合適的融資渠道。因此，預(yù)計(jì)今年直接融資規(guī)模不會(huì)遜于往年，包括股票和債券等多種的直接融資渠道，在不久的將來很有可能與銀行間接融資分庭抗禮。

　　在當(dāng)前的環(huán)境下，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行對(duì)于原來不太熟悉的中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)缺乏經(jīng)驗(yàn)。依賴于單一的貸款抵押擔(dān)保等評(píng)估體系，需要向基于償還能力和現(xiàn)金流等的多元化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系轉(zhuǎn)變。與此形成對(duì)照的另外一個(gè)問題，是商業(yè)銀行盲目“堆大戶”，把大量信貸堆積到少數(shù)客戶中，其間的集中度風(fēng)險(xiǎn)是不容低估的。

　　二、經(jīng)濟(jì)周期帶來壓力測(cè)試銀行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)和效益波動(dòng)，與宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)有較大關(guān)聯(lián)，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)一般貸款投放較多。中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)5年超過兩位數(shù)的增長(zhǎng)，與此同時(shí)，信貸投放速度也快速增長(zhǎng)，2005、06、07年中國各項(xiàng)貸款余額同比增長(zhǎng)12.7%、14.7%、16.4%，如果2008年還是按照3.6萬億元的數(shù)字估算，到年末預(yù)期也將有近16%的增長(zhǎng)，那么連續(xù)4年中國50%的貸款都是新發(fā)放的，再加上2004年數(shù)字的話，將有60%的貸款是在這一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期發(fā)放。

　　而這一輪銀行信貸投放是沒有經(jīng)過完整經(jīng)濟(jì)周期檢驗(yàn)的。從銀行業(yè)過往的經(jīng)營狀況看，在經(jīng)濟(jì)上行的周期中，一部分企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營管理問題，被充裕的信貸資金所掩蓋，要到經(jīng)濟(jì)回落才容易浮現(xiàn)出來，如果發(fā)放貸款的時(shí)候正趕上經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期，將意味著這一輪銀行貸款的投放是沒有經(jīng)過完整經(jīng)濟(jì)周期的檢驗(yàn)。

　　當(dāng)然，從目前中國銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r看，也沒有必要對(duì)銀行業(yè)未來幾年的盈利過于悲觀。在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期，銀行業(yè)的撥備更充足，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)也應(yīng)更加嚴(yán)格。上市的股份制銀行中，除深圳發(fā)展銀行稍低之外，其他銀行的呆壞帳撥備率都接近甚至超過100%。這個(gè)指標(biāo)不算太低。

　　另外，隨著從緊貨幣政策的實(shí)施，銀行貸款利率的談判能力可以提高，凈息差可能上升，盈利有可能提高。同時(shí)，當(dāng)前中國企業(yè)大概有1000萬戶，而目前五大銀行的公司貸款戶不超過10萬，還有很大的選擇空間。

　　三、利率、匯率市場(chǎng)化考驗(yàn)2004年10月和2005年7月，對(duì)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)最為重要的兩個(gè)市場(chǎng)化杠桿——利率和匯率進(jìn)行了市場(chǎng)化改革，揭開了對(duì)商業(yè)銀行獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力進(jìn)行考驗(yàn)的大幕，原來習(xí)慣于簡(jiǎn)單照搬政府機(jī)關(guān)確定的利率和匯率的商業(yè)銀行，開始要學(xué)習(xí)獨(dú)立進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，目前看，這個(gè)方面的進(jìn)展十分有限。

　　如果簡(jiǎn)單進(jìn)行評(píng)估，可以說，當(dāng)前中國的銀行業(yè)對(duì)利率、匯率的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力尚處于起步階段。利率、匯率市場(chǎng)化改革，意味著原來所有匯率、利率的定價(jià)權(quán)由政府行使，現(xiàn)在定價(jià)權(quán)交給了銀行自己，資金的成本綜合考慮了占用的資本金、風(fēng)險(xiǎn)因素、競(jìng)爭(zhēng)因素等——關(guān)鍵是看銀行有沒有定價(jià)能力，有沒有應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力。從目前的經(jīng)營狀況評(píng)估，可以說從平均水平上內(nèi)地銀行到目前為止還缺乏這種能力，或者說這種能力的培育還處于起步階段。

　　對(duì)于銀行的自身經(jīng)營來說，利率和匯率的波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)也是不容忽視的。一方面，銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)沖的工具和外匯市場(chǎng)提供的創(chuàng)新渠道非常有限。銀行替國家承擔(dān)了部分外匯風(fēng)險(xiǎn)，近期人民幣升值速度加快，匯兌損失考驗(yàn)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。另一方面，銀行存款短期化、貸款長(zhǎng)期化，“借短用長(zhǎng)”形成存貸款期限錯(cuò)配(MaturityMismatch)，存在潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、操作風(fēng)險(xiǎn)管理仍處起步階段在當(dāng)前息差收入較高、業(yè)務(wù)擴(kuò)張空間較大的背景下，中國銀行業(yè)正在迎來新一輪分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的浪潮，如何有效管理不斷擴(kuò)張的分支機(jī)構(gòu)，成為客觀上的一個(gè)新挑戰(zhàn)。這種擴(kuò)張既包括國內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，也包括海外并購和海外設(shè)立分置機(jī)構(gòu)等。由于實(shí)行異地?cái)U(kuò)張戰(zhàn)略，銀行開設(shè)的網(wǎng)點(diǎn)、建立的分支機(jī)構(gòu)愈來愈多，但對(duì)于如何有效管理和風(fēng)險(xiǎn)控制卻顯得進(jìn)展有限。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。