主題：同方股份：非經(jīng)常性收益大幅增加

　2009年1-6月公司實現(xiàn)營業(yè)收入56.93億元，同比下降11.67%；營業(yè)利潤1.89億元，同比下降3.08%；歸屬母公司所有者凈利潤1.76億元，同比增長10.23%；每股收益0.18元。

　　下半年公司經(jīng)營業(yè)績有望逐季好轉。2009年二季度以來，受家電下鄉(xiāng)政策刺激及消費者信心回升等因素影響，公司計算機、數(shù)字電視機等消費類產(chǎn)品銷量增速已開始回升；隨著國家對基礎設施、環(huán)保節(jié)能等領域投資力度的逐步加大，預計公司數(shù)字城市與行業(yè)信息系統(tǒng)業(yè)務、水務及建筑節(jié)能等業(yè)務將從中受益；此外，公司在順義天竺出口工業(yè)園投資建設的第一期十五條LED生產(chǎn)線已進入試生產(chǎn)階段，預計下半年開始將為公司大規(guī)模貢獻收入。

　　預測公司2009-2010年每股收益分別為0.38元、0.47元，根據(jù)2009年8月11日16.98元的收盤價計算，相應的動態(tài)市盈率分別為45倍、36倍，考慮到目前公司估值已偏高，維持公司“中性”投資評級。



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