主題：首創(chuàng)股份半年報：凈賺3.21億，同比增長53%，未來將新增5大贏利點

8月30日，首創(chuàng)股份（股票代碼：600008）發(fā)布2019年上半年財報，多項數(shù)據(jù)格外亮眼：公司新增投產(chǎn)規(guī)模91.31萬噸/日，實現(xiàn)營業(yè)收入57.48億元，同比增幅25.52%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3.21億元，同比增幅53.06%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為8.3億元，同比增長22.5%。

“這在目前整個環(huán)保領域是遙遙領先的。”8月30日，首創(chuàng)股份黨委副書記、總經(jīng)理楊斌在上半年財報媒體溝通會上對經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者說，今年以來，公司管理水平持續(xù)提升，業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化，細分業(yè)務也在全面發(fā)展。公司生態(tài)環(huán)境業(yè)務、村鎮(zhèn)環(huán)境業(yè)務及污泥處置等綠色資源業(yè)務穩(wěn)步推進，成為新的增長引擎。

環(huán)保主業(yè)營收占比96.96%

財報顯示，2019年上半年，首創(chuàng)股份環(huán)保業(yè)務營收55.74億元，同比增長26.58%，占比達到96.96%，同比上升0.81個百分點，環(huán)保主業(yè)更加聚焦。其中，水務業(yè)務收入同比增長6.12億元，同比上升21.49%，固廢業(yè)務同比增長5.58億元，同比上升35.89%，對公司業(yè)績增長形成良性支撐。截止2019年6月30日，公司共獲得銀行授信390億元，已使用授信額度為57億元。公司到期的銀行貸款均按期償還，未發(fā)生展期和減免的貸款金額。

北京首創(chuàng)股份有限公司（簡稱“首創(chuàng)股份”）成立至今整整20年時間，是北京首都創(chuàng)業(yè)集團（簡稱“首創(chuàng)集團”）旗下國有控股環(huán)保旗艦企業(yè)，于2000年在上交所掛牌上市，是首批從事環(huán)保投資的上市公司。

2018年5月，首創(chuàng)集團圍繞大水務、大環(huán)保、大生態(tài)、大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展思路，發(fā)布“生態(tài)+”戰(zhàn)略。首創(chuàng)股份踐行”生態(tài)+”發(fā)展戰(zhàn)略，今年正式設立技術委員會，整合技術及科技創(chuàng)新人才成立技術中心等。據(jù)悉，首創(chuàng)股份聯(lián)合科研機構開發(fā)的三個未來污水處理技術也已進入工程示范階段，三個新技術示范項目正在建設，預計年底前完工。

“這些新技術不僅可降低污水處理廠運行成本，更可實現(xiàn)資源、能源回收，提升污水處理廠的價值。公司利用開發(fā)的污水處理數(shù)學模型模擬技術及精確加藥技術，不斷提升污水處理廠運行效率，降低運行成本?！睏畋笳f。

基于自身承受力選擇項目

楊斌表示，公司輕重并舉的商業(yè)模式在今年已取得進一步發(fā)展，有選擇地做項目，加大優(yōu)勢區(qū)域的項目力度。他說：“國家PPP政策法規(guī)越來越規(guī)范，政府邊界越清晰，對我們風控更有利，我們是受益者。政策調(diào)整是任何行業(yè)都會遇到的問題，如何應對，還是要基于自身能力、水平和承受力，去選擇項目。”

楊斌對記者說，過去PPP政策比較熱的時候，大家都比較關注投資和建設，獲取更多工程利潤。PPP政策規(guī)范后，逐漸引導大家把注意力轉向運營和服務，不是簡單一兩年干成就行，而是要保證30年為當?shù)卣屠习傩仗峁﹥?yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的環(huán)境效益。

“這對于環(huán)保公司選擇PPP項目，才是真正的回歸理性、回歸正常。”他說。

首創(chuàng)股份在財報中稱，業(yè)務模式方面，公司以重養(yǎng)輕、以輕扶重，堅持重資產(chǎn)輕模式、輕資產(chǎn)重能力的協(xié)同發(fā)展策略。一方面，重資產(chǎn)業(yè)務通過精選城市、精選項目、精選戰(zhàn)略合作伙伴，嚴格投資標準，實現(xiàn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)量的增長和質(zhì)的提升；另一方面，積極拓展委托運營、技術服務等輕資產(chǎn)項目，逐步由投資驅動過渡到專業(yè)驅動。

“公司成立20年以來，行業(yè)的波動及行業(yè)內(nèi)各企業(yè)的興衰和進出，我們有比較多的感受，我們會比較客觀冷靜地看待。公司在資本市場融資需求是比較多的，我們需要更多的資金，投資更多項目，擴大規(guī)模?！睏畋蟾嬖V記者，公司在這方面的策略既積極又穩(wěn)健。

他說，首創(chuàng)股份融資安排主要基于三方面，一是國家PPP政策越來越規(guī)范；二是公司主營收入已占到了整個收入的96%以上；三是無論2018年年報，還是從2019年半年報，我們都取得了非常好的增長。其背后說明首創(chuàng)股份的資產(chǎn)質(zhì)量是非常優(yōu)異的，經(jīng)營性現(xiàn)金流這一重要衡量指標表現(xiàn)也較好，公司管理水平和治理結構都非常優(yōu)秀。

“實際上，這都說明首創(chuàng)股份目前處于一個非常良好的運營狀態(tài)，不是說出現(xiàn)了什么問題而要去融資?！睏畋髮?jīng)濟觀察網(wǎng)記者說，“國家對環(huán)保行業(yè)的政策支持力度在加強，PPP政策的規(guī)范，公司自身管理水平的提升，眾多利好因素作用下，我們要把握好機遇，選擇更多優(yōu)質(zhì)的項目和更好的模式，為投資人提供更好的投資回報。”

新增贏利點

在此次溝通會上，楊斌透露，未來首創(chuàng)股份布局將新增5大贏利點：一是重點培育污泥業(yè)務；二是響應國家提質(zhì)增效，加大排水管網(wǎng)的布局力度；三是計劃擴張工業(yè)園區(qū)的布局；四是裝備及供應鏈的布局；五是村鎮(zhèn)環(huán)境布局，如首創(chuàng)股份白洋淀模式：把原來的農(nóng)村污水，上升到村鎮(zhèn)環(huán)境業(yè)務鏈打通的模式。

他說，近年來，中央環(huán)保督察力度加大，污泥成為關注熱點，也是污泥項目增多的原因；技術上經(jīng)過近二十年左右的技術探索實踐，污泥技術路線趨于統(tǒng)一；資本上由于經(jīng)濟下行，可投資的實體越來越少，污泥這一行業(yè)痛點受到資本的青睞。

“公司污泥布局目前已有了明確的規(guī)劃，未來將因地制宜為地方政府制定永久污泥處理處置路線。建設應急服務能力解決當前短期污泥問題，針對城鎮(zhèn)水務開展污水廠污泥、供水廠污泥、河湖底泥、地鐵盾構泥漿、村鎮(zhèn)污水廠分散污泥、管網(wǎng)通溝污泥六種污泥處理處置。”楊斌透露。

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