主題：魯潤(rùn)股份購(gòu)資產(chǎn)徒有其表 大股東疑掏空上市公司

　　近日,魯潤(rùn)股份（600157）7月29日的董事會(huì)公告引起眾多股東質(zhì)疑。公告稱,公司擬用9500萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)控股股東永泰投資控股有限公司旗下南京永泰能源發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱"永泰能源"）100%股權(quán)。魯潤(rùn)股份將于8月17日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì),對(duì)這一計(jì)劃進(jìn)行表決。
　　有跡象表明,此計(jì)劃恐難以成行。近日,不等股東大會(huì)召開(kāi),眾多股東已經(jīng)紛紛在網(wǎng)絡(luò)上"用腳投票"。
　　"弄一個(gè)煤炭經(jīng)銷(xiāo)公司來(lái),有啥搞頭？"有股民這樣解釋"用腳投票"的原因。
　　而另一部分股民則表示:"一個(gè)煤炭經(jīng)銷(xiāo)公司能值9500萬(wàn)？這是大股東要把買(mǎi)魯潤(rùn)股份的錢(qián)拿回去,大利空,走人!"
　　7月29日,該股報(bào)收于11.90元,跌9.98％。"做盤(pán)機(jī)構(gòu)是提前知情了,跌停說(shuō)明是在用腳投票。"有股民如是說(shuō)。
　　而齊魯證券分析員認(rèn)為,目前全國(guó)的煤炭行業(yè)都在整合,尤其是山西,而山東和秦皇島等地都在籌備建立煤炭交易中心,新進(jìn)的煤炭經(jīng)營(yíng)企業(yè)發(fā)展空間不大。
　　煤炭資產(chǎn)徒有其表
　　永泰能源的煤炭批發(fā)經(jīng)營(yíng)資格為新近獲得。3月4日,公司名稱變更為"南京永泰能源發(fā)展有限公司",其前身為建設(shè)工程公司。同時(shí),公司的營(yíng)業(yè)范圍也增加了能源開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。7月23日,永泰能源才取得了煤炭批發(fā)許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目,此前的2月27日,魯潤(rùn)股份副董事長(zhǎng)蒲建平向《華夏時(shí)報(bào)》記者猶豫地表示,公司未來(lái)的發(fā)展方向?qū)⑹悄茉搭?lèi)行業(yè)。
　　截至2009年6月底,永泰能源營(yíng)業(yè)收入均來(lái)自于工程施工業(yè)務(wù),而煤炭批發(fā)業(yè)務(wù)并沒(méi)有任何業(yè)績(jī)。
　　關(guān)于煤炭批發(fā)業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況,魯潤(rùn)股份的上述公告里只是說(shuō),永泰能源已經(jīng)建立起了一套完整的采購(gòu)、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò),并已簽訂了兩筆購(gòu)銷(xiāo)合同。
　　"這也太虛了吧？所謂的能源不是徒有其表嗎？"魯潤(rùn)股份的一位股東向《華夏時(shí)報(bào)》記者表達(dá)了他的憤怒。
　　"對(duì)于他們公司的事情,我不是太清楚。但是,大股東既然把它裝進(jìn)來(lái),肯定是想把它做好的。"魯潤(rùn)股份證券部負(fù)責(zé)人這樣解釋股東的質(zhì)疑。
　　而一位業(yè)內(nèi)分析人士也認(rèn)為:"把一個(gè)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有任何業(yè)績(jī)的公司裝入上市公司,是很難說(shuō)服股東的。"
　　從資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看,永泰能源更像是一家房地產(chǎn)公司,其主營(yíng)業(yè)務(wù)煤炭批發(fā)、能源開(kāi)發(fā)并無(wú)實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)。
　　經(jīng)審計(jì),截至6月30日,永泰能源的資產(chǎn)總額逾1.4億。其中,流動(dòng)資產(chǎn)為4900萬(wàn)元,固定資產(chǎn)僅為4.8萬(wàn)元,而投資性房產(chǎn)則為9200萬(wàn)元。
　　甚至有股民懷疑,"這是大股東在把自己的績(jī)差房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行曲線上市。"
　　大股東抽空上市公司？
　　魯潤(rùn)股份與其控股股東此次簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》確定,綜合考慮永泰能源經(jīng)審計(jì)后的凈資產(chǎn),以及本次交易的成本等相關(guān)因素,雙方協(xié)商確定目標(biāo)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為人民幣9500萬(wàn)元。并要求在90日內(nèi)以現(xiàn)金方式付清全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款。
　　對(duì)于上述規(guī)定,眾多股東認(rèn)為:"這是在抽上市公司的血!"
　　那么,為什么要以現(xiàn)金收購(gòu)的方式,而不是以定向增發(fā)或者其他更有利于上市公司和大股東的方式呢？
　　對(duì)此,蒲建平以在外開(kāi)會(huì)為由,拒絕接受采訪。
　　"這是雙方管理層協(xié)商的結(jié)果,既然經(jīng)過(guò)協(xié)商了,那這種方式對(duì)雙方肯定都有利。"上述魯潤(rùn)股份證券部負(fù)責(zé)人則如此解釋《華夏時(shí)報(bào)》記者的疑問(wèn)。
　　上述業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為:"永泰集團(tuán)持有魯潤(rùn)股份47.62％的股權(quán),已經(jīng)是控股股東,從這個(gè)角度來(lái)講,定向增發(fā)對(duì)于他們意義不大?，F(xiàn)金收購(gòu)表明永泰集團(tuán)現(xiàn)金緊缺。"
　　而據(jù)魯潤(rùn)股份2009年一季報(bào)顯示,截至3月31日,魯潤(rùn)股份的賬面上存有貨幣現(xiàn)金2.6億,其中,8000萬(wàn)來(lái)自資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。
　　上述分析人士認(rèn)為:"現(xiàn)金收購(gòu)很可能再次成為讓股東接受這次資產(chǎn)收購(gòu)的障礙。"
　　此前的2008年12月,為履行股權(quán)承諾,江蘇永泰曾與魯潤(rùn)股份簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,擬將其擁有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)徐州永泰地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司66%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給魯潤(rùn)股份,交易價(jià)格為6000余萬(wàn)元。這一計(jì)劃遭到2008年第一次臨時(shí)股東大會(huì)的高票反對(duì),原因之一即是"現(xiàn)金收購(gòu)"。

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