主題：航運(yùn)三季度趨勢(shì)向好 推薦中海集運(yùn)

8月6日 中金公司發(fā)布報(bào)告稱，基于行業(yè)趨勢(shì)向好和三季度業(yè)績(jī)改善的預(yù)期，對(duì)三季度航運(yùn)板塊的走勢(shì)表示樂觀。建議投資估值較低的中海集運(yùn)，上調(diào)H股目標(biāo)價(jià)至4港幣。

　　中金分析師楊鑫在報(bào)告中指出持樂觀態(tài)度的依據(jù)：一是干散貨方面，預(yù)計(jì)由于房地產(chǎn)投資的提速，中國(guó)下半年鐵礦石進(jìn)口的下滑幅度不大。BDI存在繼續(xù)反彈動(dòng)力，三季度運(yùn)價(jià)也將高于二季度。二是集運(yùn)方面，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)連續(xù)5周持續(xù)上漲，三季度運(yùn)價(jià)運(yùn)量提升將使得業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期。三是油輪方面，認(rèn)為油輪運(yùn)價(jià)已見底，預(yù)計(jì)2010年前將出現(xiàn)復(fù)蘇。

　　他們還提到，中海集運(yùn)處于航運(yùn)板塊的低端，建議投資。而由于A股和H股的股價(jià)相對(duì)歷史高點(diǎn)存在約70%折價(jià)，認(rèn)為中國(guó)遠(yuǎn)洋和中海發(fā)展在行業(yè)向好的趨勢(shì)下，仍然存在交易機(jī)會(huì)。

　　報(bào)告提醒，從短期來看，BDI小幅調(diào)整以及半年報(bào)平淡的業(yè)績(jī)會(huì)給航運(yùn)板塊的短期走勢(shì)帶來壓力，提示投資者關(guān)注業(yè)績(jī)公布前后的風(fēng)險(xiǎn)。


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