主題：交通銀行：有望受益上海建設(shè) 買入評級

　　交行的地域優(yōu)勢、金融綜合平臺、兼具“大行穩(wěn)健小行進取”的規(guī)模特點，都與金融中心建設(shè)的諸多主題相契合，公司未來發(fā)展機遇將與上海金融中心建設(shè)息息相關(guān)。包括金融制度、金融產(chǎn)品以及國際資本賬戶開放等，這些都有可能在上海率先進行試點。而對于金融企業(yè)來說，“試點”在初期通常意味著收入的多元化擴展，同時在試點業(yè)務(wù)上的先發(fā)優(yōu)勢將提升其戰(zhàn)略地位和品牌形象。對于日前“覆蓋率提升到150％”的要求，公司堅持在監(jiān)管口徑下，到年底完全有能力達到150％。

　　預(yù)計公司2009、2010年每股收益分別是0.60元、0.76元，同期每股凈資產(chǎn)分別是3.4元、3.9元。公司具有較高的資本充足率，未來一兩年沒有進一步融資的需求，因此ROE能夠維持在較高水平。同時，從長期看，公司有望受益上海建設(shè)成國際金融中心這一過程，維持“買入”評級。


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