主題：8毛封基即將出現(xiàn)

　　進入四月，完全占據(jù)優(yōu)勢的空方依然不依不饒，繼續(xù)瘋狂打壓股指，前幾日表現(xiàn)相對堅挺的兩市基金指數(shù)終未能獨善其身，也出現(xiàn)跳水走勢，上證基指昨日大跌190.93點，跌幅為4.42％，報收于4131.91點，深基指大跌170.48點，跌幅4.03％，報收于4060.51點。滬深兩市基金全線下跌，跌幅最小的基金銀豐的跌幅也達到了2.18％。

　　分紅后折價率有較大提升

　　尤為值得關(guān)注的是，隨著封閉式基金年報的披露完畢，封閉式基金年報“大紅包”逐漸成為現(xiàn)實，從目前封基的二級市場價格看，分紅方案一旦實施完成，8毛錢的封基很快便會產(chǎn)生，這無疑將是封基市場2007年以來首次出現(xiàn)的情況。

　　業(yè)內(nèi)人士提示，分紅后封閉式基金折價率將有較大幅度提升，這會對封基行情起到一定支撐作用，但在當(dāng)前市場形勢下，投資者應(yīng)充分考慮市場震蕩對基金凈值的影響，謹慎參與，不可盲目追高。

　　根據(jù)封閉式基金折價率的計算公式，分紅后封閉式基金折價率將會相應(yīng)提高。以基金銀豐為例，該基金昨日收盤價為1.435元，分紅方案為10派6元，這意味著在分紅實施完成后，4月8日除權(quán)后的每份基金單位價格將跌至0.80元區(qū)間，從而令市場再次出現(xiàn)8角多的封閉式基金。同時，分紅之后的封閉式基金折價率將提高到30％左右，從而提高投資者的安全邊際。

　　分紅行情不可戀戰(zhàn)

　　不過，業(yè)內(nèi)人士提醒，在當(dāng)前市場的惡劣形勢下，基金凈值縮水不可避免，部分基金在2007年底剩余可分配收益的90％進行分配后單位凈值將回落到面值邊緣。在基金分紅后凈值不低于面值的情況下，市場的進一步調(diào)整或?qū)@部分基金的年度紅包產(chǎn)生影響，在把握封閉式基金年度分紅機會時要予以關(guān)注。

　　對過去幾年的封基年度分紅行情進行回顧比較顯示，在3月至4月初封閉式基金年度分紅實施前，都有一定的分紅行情上演，長剩余期限封閉式基金相對上證指數(shù)超額收益均有階段性上升，超額收益程度根據(jù)年度分紅額度不同、分紅前折價水平不同而有所差異，但在分紅實施后長剩余期限封閉式基金相對上證指數(shù)超額收益都有一定程度的回落，顯示市場對于年度分紅存在投機炒作成份，這無疑也是必須引起投資者注意的。


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