主題：中海發(fā)展(01138-HK)倒跌1%,瑞信降利潤預(yù)期而呼減持

中期盈利預(yù)減超過50%的中海發(fā)展H股今早沖高回落，股價(jià)半日更倒跌1.2%至11.48港元，成交860.6萬股。瑞信發(fā)表報(bào)告稱，將該股評(píng)級(jí)從中性下調(diào)至減持，同時(shí)將目標(biāo)價(jià)從9.5港元下調(diào)至8.8港元，比市價(jià)折價(jià)23%。

　　瑞信指，雖然該公司業(yè)績(jī)最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過去，但偏高的市凈率（按照2010年預(yù)期業(yè)績(jī)，目前的市凈率為1.4倍）和市盈率（按照2010年預(yù)期業(yè)績(jī)，目前的市盈率為13.2倍，歷史平均水平為9.6倍）高估了業(yè)績(jī)的復(fù)蘇勢(shì)頭；因雖然中國國內(nèi)干散貨和煤炭運(yùn)費(fèi)似乎正在接近底部，同時(shí)國際油輪運(yùn)費(fèi)進(jìn)一步下跌的空間也有限，但該公司今年第一季度運(yùn)量遠(yuǎn)弱于預(yù)期，促使瑞信將該公司09年預(yù)期利潤下調(diào)17%，至人民幣20.8億元，還將2010年預(yù)期利潤下調(diào)16%至31億元。


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