主題：華能國際披露子公司套保情況

　　在目前上市公司套期保值業(yè)務(wù)頻現(xiàn)巨額虧損的情況下，今日華能國際( 600011）主動披露了下屬位于新加坡的全資子公司大士能源有限公司的有關(guān)套期保值業(yè)務(wù)情況。

　　資料顯示，大士能源成立于1995年，2008年被華能國際收購。大士能源主營電力生產(chǎn)和零售業(yè)務(wù)，擁有裝機容量267 萬千瓦，約占新加坡電力市場總裝機容量的26%。

　　華能國際表示，大士能源發(fā)電所用燃料主要依賴進口，以外幣結(jié)算，燃料采購成本暴露于國際油價和外匯匯率波動風險之下。為保持經(jīng)營穩(wěn)定，大士能源通過衍生金融工具交易進行風險對沖，實現(xiàn)對燃料成本的套期保值。

　　大士能源燃料成本套期保值交易方法與其電力銷售機制緊密相關(guān)。大士能源大部分電量通過電價固定的遠期售電合同銷售。電價參照合同期內(nèi)遠期燃油價格指數(shù)和遠期匯率事先確定。與售電合同相對應(yīng)，大士能源參照同期的遠期燃油價格指數(shù)和遠期匯率買入相關(guān)衍生金融工具，鎖定燃油價格和匯率，以此控制風險，保證未來履行售電合同時能夠獲得穩(wěn)定的毛利。

　　大士能源所用的衍生金融工具品種包括燃油價格差價交換合同和外匯遠期合同兩種（均為場外交易），分別用于鎖定燃油價格和外匯匯率。

　　華能國際稱，大士能源在衍生金融工具套期保值業(yè)務(wù)方面具有完整、嚴格、有效的內(nèi)部控制體系，分別從董事會、管理層、業(yè)務(wù)部門三個層面設(shè)置了相應(yīng)權(quán)限與職責。

　　大士能源通過衍生金融工具交易對燃料成本風險進行套期保值已有8年的歷史，對保持經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定起到了重要的作用。這也是新加坡電力市場中其他發(fā)電公司普遍采用的燃料成本風險管理措施，同時也是新加坡電力市場化體制的核心內(nèi)容之一。




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