主題：中海發(fā)展：經(jīng)濟復(fù)蘇推升煤運油運需求

　　業(yè)績預(yù)測：我們預(yù)估公司09、10、11年的EPS分別為0.82元、0.91元、0.97元。從公司目前的股價來看，動態(tài)的PE分別為16倍、14.3倍、13.4倍，基于公司散貨、油輪運輸?shù)姆€(wěn)定結(jié)構(gòu)以及我國經(jīng)濟、國內(nèi)散貨運輸市場、油運市場的復(fù)蘇，公司業(yè)績將呈現(xiàn)良好的成長性，繼續(xù)維持公司“推薦”的投資評級。

　　風(fēng)險提示：主要風(fēng)險在于國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的時點、速度以及輪船市場運力的投放情況。


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