主題：江蘇陽(yáng)光：主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)穩(wěn)定 多晶硅項(xiàng)目可能成為爆發(fā)點(diǎn)

主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)穩(wěn)定公司毛紡業(yè)務(wù)實(shí)力雄厚，國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的高支高檔薄型面料生產(chǎn)基地。2007年公司代表控股股東承擔(dān)ISO/TC38國(guó)際秘書處工作，成為國(guó)內(nèi)首家由企業(yè)承擔(dān)國(guó)際秘書處工作的公司。2007年毛紡業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)約43.17%，是主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑｎA(yù)計(jì)毛紡業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)將有望維持1年左右，未來3年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率分別為20%、8%、8%，EPS分別為0.20元、0.21元、0.21元。
　　多晶硅項(xiàng)目可能成為爆發(fā)點(diǎn)寧夏陽(yáng)光硅業(yè)有限公司（公司持股比例65%）多晶硅首期規(guī)模1500噸。按公司計(jì)劃2008年6月可完成廠房等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，2008年6月至11月左右進(jìn)行設(shè)備調(diào)試，2008年底達(dá)產(chǎn)，樂觀估計(jì)2008年底之前可生產(chǎn)100噸左右?？紤]到2009年起多晶硅供需關(guān)系逐步改變帶來的價(jià)格下跌及項(xiàng)目本身技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，通過對(duì)產(chǎn)量及價(jià)格敏感性分析，2009年多晶硅項(xiàng)目對(duì)EPS貢獻(xiàn)相對(duì)合理區(qū)間為0.36-0.59元投資評(píng)級(jí)2009年主營(yíng)業(yè)務(wù)與多晶硅業(yè)務(wù)均按20倍PE計(jì)算，合理價(jià)值為11.4-16.0元，給予持有評(píng)級(jí)。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。