主題：上海兩個中心建設框架明晰 5股有望受益

“兩個中心”開始倒計時 上海本地股昨集體飆升

　　關于“上海國際金融中心和國際航運中心建設的一攬子政策近日將獲批”的消息，使得上海本地股昨天成為穿上披風的“超人”：在陸家嘴(600663)、振華港機(600320)漲停的帶動下，上海本地股再次成為盤中亮點。

　　區(qū)域振興熱點

　　“抓住上海本地股就抓住了A股的牛鼻子.亞太看中國，中國看上海。上海本地股不可小視?！焙殚糯竽戭A言。

　　讓資金熱血挺進的理由并非空穴來風。繼國家十大產業(yè)振興政策出臺后，區(qū)域振興成為新熱點。據財經網報道，上海建設國際金融中心和國際航運中心（下稱“兩個中心”）的一攬子政策，已獲得國務院領導原則同意，近期有望正式獲批。

　　從盤面反應可見，與金融和航運沾邊的個股均“升”勢浩大。陸家嘴和振華港機昨天當仁不讓，率先漲停并直至收盤。飛樂股份(600654)、上港集團(600018)、上海梅林(600073)、金豐投資(600606)、上海九百(600838)、三愛富（600636）等16家上海本地股的漲幅昨天也均超過5％。

　　從政策扶持上看，上海本地股絕對不缺“利好”。未來三年內，上海本地有世博會、迪士尼、國資重組、京滬高鐵、長三角建設、兩個中心建設等多重題材。而從歷史經驗來看，上海本地股歷來就是A股市場黑馬發(fā)源地，每一次行情都少不了上海本地股這一主角。

　　國泰君安認為，經濟復蘇之后，上海本地股將最早出現良好漲勢，“而近期提升上海經濟的壓力很大，這使得政府進一步出臺刺激措施的可能性大增?！?

　　新章節(jié)有新高潮

　　消息顯示，上海上報的關于“兩個中心建設”的一攬子政策內容豐富，“力度很大”。

　　金融中心方面，包括加快發(fā)展債券市場、各類金融衍生工具、期貨市場；拓寬上市公司行業(yè)覆蓋面，加快建立上市公司轉板機制；穩(wěn)步啟動符合條件的境外企業(yè)在上海金融市場發(fā)行人民幣債券和股票；試點在上海推出以香港股票組合為基礎的交易所交易基金(ETF)等。

　　國際航運中心的上報政策主要包括：進一步完善集疏運體系；發(fā)展現代航運服務體系，對航運保險、航運融資租賃等領域實行減稅措施；大力發(fā)展郵輪經濟，對于外資油輪公司在上海的投資予以鼓勵，并減少有關費用等。其中，最關鍵的一條是在洋山港建立國際航運綜合試驗區(qū)，并使用第二船籍和啟運港制度。

　　分析師指出，對投資者而言，在看得到的有限政策中，尋覓可預期的投資機遇，更顯關鍵。

　　首先是題材龍頭，想在投資中保持穩(wěn)定價值增長、獲取長遠回報，集各類概念于一身的陸家嘴無疑是當仁不讓的龍頭。

　　海通證券策略分析師張東云表示，有些題材是短線炒作，但上海本地股這個故事將繼續(xù)講下去，且新的章回有新的高潮。（東方早報）

上海國際金融中心建設指導意見即將公布

上海本地股19日強勁上漲，市場人士認為，這主要是受上海國際金融中心建設指導意見即將公布的預期刺激。

　　上海市政府一位知情人士19日也透露，上海國際金融中心建設一攬子政策的申請已獲國務院原則同意，有望本月內獲批。

　　據透露，國務院即將發(fā)布對上海國際金融中心建設的指導意見，對上海國際金融中心建設的大方向予以指導。而在金融中心建設的具體政策措施上，該指導意見將不會給出具體細節(jié)，而是根據“先行先試”的原則，在央行上?？偛康锐v滬金融監(jiān)管部門的指導和配合下，推進金融創(chuàng)新和金融市場建設。

　　這位知情人士表示，在國務院批復后，上海方面將據此出臺具體措施。目前已在運作中的人民幣國際結算試點、創(chuàng)新利用債務工具為基礎設施項目籌資等，都將涵蓋其中。

　　今年以來，上海推進建設國際金融中心的步伐明顯加快。上海市市長韓正在“兩會”期間表示，上海就國際金融中心和國際航運中心建設已提出一些新思路，形成一些舉措，也有一些新突破，有關部門正進一步協(xié)商。

　　同時，《上海市推進國際金融中心建設條例（草案）》，已被提交上海市人大常委會審議。據中國證券報記者了解，在國務院發(fā)布對上海國際金融中心建設的指導意見后，該草案將結束目前的征求意見階段，成為上海市國際金融中心建設的一項核心政策性法規(guī)，并付諸實施。

　　上海市市長韓正日前在“上海市商務工作會議”上表示，上海國際貿易中心建設今年必須破題，盡快形成建設國際貿易中心的相關規(guī)劃和指導意見。在國際金融中心建設相關事宜敲定之后，上海市政府將組織有關部門，加快推進航運中心和貿易中心建設的相關工作。（中國證券報）

　　上?！皟蓚€中心”獲批倒計時 本地股異動玄機

　　繼十大產業(yè)振興政策出臺后，區(qū)域振興成為新的熱點，而上海也將獲得國家新一輪的政策支持。上海證券報昨日獲悉，關于上海建設國際航運中心和金融中心的政策，有望于近期獲批。而一向敏銳的資本市場已經有所反應：今日，上海本地股也表現強勁，陸家嘴、上港集團、長江投資等漲幅超過5％。

　　知情人士透露，預計上海航運中心的有關政策與此前媒體報道的上報方案大致相當，即包括進一步完善集疏運體系，特別是長江；發(fā)展現代航運服務體系；最關鍵的是，在洋山港建立國際航運綜合試驗區(qū)；發(fā)展航運機構體系以及大力發(fā)展郵輪經濟。其中，發(fā)展航運業(yè)服務體系中特別提出要著重發(fā)展包括船舶保險在內的航運金融業(yè)，而在洋山港建立國際航運綜合試驗區(qū)則建議在洋山首次使用第二船籍登記制度以及首次使用啟運港制度。

　　金融方面，有報道指出，國際金融中心政策的主要目標是“形成符合我國實際和國際通行慣例的金融法律、稅收、信用和監(jiān)管制度”，并據此提出了金融產品、金融機構、金融業(yè)務、發(fā)展環(huán)境等方面的一些政策建議，具體包括加快發(fā)展債券市場、各類金融衍生工具、期貨市場；拓寬上市公司行業(yè)覆蓋面，加快建立上市公司轉板機制；穩(wěn)步啟動符合條件的境外企業(yè)在上海金融市場發(fā)行人民幣債券和股票；試點在上海推出以香港股票組合為基礎的交易所交易基金(ETF)等。

　　有分析師接受上海證券報采訪時指出，航運中心的眾多政策中，短期內能夠迅速看到成效的可能是發(fā)展長江集疏運體系和啟運港制度。前者有利于上港集團在前幾年收購參股長江沿線港口的基礎上，進一步整合長江沿線的集裝箱運輸，而后者指的是國內貨物只要確認開始發(fā)往洋山港，即被視同出口并辦理退稅，可以加大洋山港的輻射能力，吸引來原本計劃從其他港口出口的箱源。該分析師進一步指出，關于航運服務業(yè)的相關促進措施，雖需要時間才能看到效應，但有利于提升上港在全球港口中的吸引力，令其在與釜山等港口的競爭中處于有利地位。（上海證券報）

　　陸家嘴：上海地標多重概念 獨立行情將出

　　基本面看點：去年每股收益0.47元，營業(yè)收入近17億元，凈利潤8.8億元，同比實現增長27％。報表顯示，公司逐漸由做毛利較高的土地批租業(yè)務轉為商業(yè)地產開發(fā)，隨著上海金融中心建設的持續(xù)推進，建設陸家嘴金融城將進一步提速，使得陸家嘴集世博會、金融中心和迪士尼等概念于一身。雖然公司頻頻澄清“未以任何方式參與任何與迪士尼項目有關的商業(yè)活動和投資活動”，但“陸家嘴金融城”卻實實在在出現在上海市政府工作報告中，陸家嘴投資今年將迎來竣工高峰期，租金收入有望獲得加速增長。

　　板塊概念：房地產概念、迪士尼概念、QFII持股概念技術面看點：在前期以“外高橋”、“中路股份（600818）”為代表的迪士尼概念炒作中，漲幅不大，一直未擺脫下降通道，期間回報顯示機構賣出量遠遠大于買入量，但隨著傳聞風向的傾斜，開始走出獨立行情。今年2月2日該股漲停突破年線后，呈跳躍式上揚，盤口表現為拉高式建倉，由于22-28元為去年成交密集區(qū)，所以隨后上升速度有所減慢，但中長期走勢已扭轉，在中短期均線上移后，昨日輕松再度漲停。年報顯示籌碼仍較集中，繼QFII－渣打銀行后，QFII－瑞士銀行又建倉692萬股，中郵基金也現身前十大流通股東。上檔壓力已上移至29元附近，但如短期再度快速上漲，則無需追高，等待回檔。（新快報）

　　振華港機：從岸邊到海上 多元化發(fā)展促增長

　　公司的訂單狀況。公司目前手持訂單42億美元。在外界普遍預期港口機械受經濟影響較大的情況下，為09年公司業(yè)績的持續(xù)增長提供了保障。

　　公司海上重型機械業(yè)務發(fā)展狀況。海上重型機械市場容量大，毛利率高。公司發(fā)展該業(yè)務優(yōu)勢突出，09公司將加大該業(yè)務市場的開拓力度。由于海上重型機械采用先生產再出售的方式，部分在建產品不包含在訂單中。該類產品價格高昂，售出的時點會對公司收入和利潤產生較大影響。另外，國務院船舶振興規(guī)劃的出臺對公司發(fā)展該業(yè)務構成利好。

　　公司的多元化發(fā)展戰(zhàn)略。公司利用多年港口機械的生產優(yōu)勢，除保持傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展和大力拓展的海上重型機械業(yè)務外，在散貨機械，大型鋼結構和港機配件業(yè)務方面也加大投入，形成5大相互促進，協(xié)調發(fā)展的全新產業(yè)版圖。

　　公司的盈利能力狀況。受原材料價格上升的影響，公司的毛利率在08年和09年將會下降1-2個百分點。而公司開拓的新業(yè)務毛利率高，為公司未來利潤增長提供了新的空間。

　　投資要點：

　　國務院船舶振興規(guī)劃對公司發(fā)展海上重型機械業(yè)務將起到促進作用。我們認為海上重型裝備將會是公司未來成長的最大亮點。振興規(guī)劃中涉及將加大對海上工程設備的投入，對公司拓展該業(yè)務將起到推動作用。

　　全球港口機械龍頭地位牢固。公司連續(xù)9年保持集裝箱起重機市場占有率全球第一，行業(yè)龍頭地位牢固。在經濟環(huán)境不景氣的條件下，憑借著較強的競爭力，集裝箱起重機業(yè)務仍然會是公司持續(xù)發(fā)展的保障。

　　并購上海港機1%2B1〉2。兩家港機合并后，有利于發(fā)揮資源整合優(yōu)勢，有效擴充產能，進一步擴大市場份額。

　　盈利預測與投資評級：預計公司2008-2010年每股收益分別為：0.72元、0.89元、1.01元，以09年3月16日收盤價9.40元計算，對應動態(tài)市盈率水平分別為：13.1倍、10.6倍、9.3倍。維持公司的“增持”評級。

　　風險提示：提醒投資者注意原材料價格波動和全球貿易量下滑的風險。（天相投顧）

　　上港集團：未來三年可維持12％平均增速 推薦

　　銀河證券發(fā)布報告，給予上港集團(600018.SH)“推薦”評級。報告指出，盡管公司2008年全年貨物和集裝箱吞吐量分別同比增長4.5％和7.1％，但增長主要來自上半年。深入的分析顯示，受金融風暴影響，公司下半年貨物和集裝箱吞吐量明顯放緩。一貫高速增長的集裝箱吞吐量，下半年僅錄得4.1％的增速，而貨物吞吐量甚至出現的0.56％的負增長。上半年，公司貨物和集裝箱吞吐量的同比增速分別為9.9％和10.4％。

　　盡管實施擴大內需政策對國內經濟保增長具有顯著作用，但就“上港集團”而言，外需的復蘇才是驅動公司收入增長的主要因素。因此，分析師認為，美國經濟復蘇之時，就是“上港集團”吞吐量“觸底反彈”之日。

　　報告預計未來三年(2008—2010年)公司營業(yè)收入可以維持12％左右的平均增速，歸屬母公司股東的凈利潤復合增速約在18％左右，每股收益分別為0.22、0.24和0.29元。（中國證券網）

　　飛樂股份：超低價老牌上海本地重組股

　　近期，大盤連續(xù)上演逼空行情，漲勢雖很兇猛，但很多擁有優(yōu)勢題材和業(yè)績良好的個股漲幅仍較少，這類明顯被低估的個股后市將有獲得大機會補漲的可能，典型如：飛樂股份(600654)。由于上海本地股擁有世博會、迪斯尼、上海國企整合這三大得天獨厚的熱點題材，在市場中容易獲得游資與機構的萬般寵愛，近期漲勢喜人。而飛樂股份作為老牌上海本地股除了擁有上述多重優(yōu)勢題材外，目前股價漲幅并不大，上漲空間可觀。

　　飛樂股份(600654)是上海本地老牌企業(yè)，主營業(yè)務是研發(fā)和制造新型電子元件，精密科學儀器，信息通信產品等，并在大股東的大力扶持下，開始涉足其他領域。公司注重對高新技術的投入，積極引進外資，先后與德爾福，雅斯拓，雷迪埃，安捷倫等國際著名企業(yè)合資。技術優(yōu)勢的領先使得公司在電子，數字電視，IPTV等領域具備強大競爭實力，連續(xù)19屆入圍中國電子元件百強企業(yè)。隨著國內3G通信牌照的發(fā)放，這為飛樂股份這樣的設備供應商提供了歷史發(fā)展機遇，未來有望在3G建議項目中分到一塊大蛋糕。

　　值得關注的是，公司股權結構極為分散，第一大股東上海儀電集團僅持有9千多萬股， 持股比例不高。隨著上海國有資產整合的加速，大股東未來可能將旗下資產進一步注入上市公司，同時提高對上市公司的控制權，這恰好是上海本地股近期反復活躍的主要原因。 另外，公司還巨資參股華鑫證券，交通銀行，上海銀行等金融企業(yè)，其初始投資成本較低。特別是國內商業(yè)銀行業(yè)龍頭上海銀行，目前正在積極謀求IPO上市。未來一旦上市成功，將使公司股權投資收益大幅增厚。

　　二級市場上，該股屬于嚴重超跌品種，雖然目前股價隨大盤回暖而有所收復，但漲幅依然有限。我們認為，作為歷年來股性活躍的老牌上海本地股，一直以來都是市場游資出擊的對象。目前較低股價與不大漲幅優(yōu)勢極易受新資金的青睞。技術上，該股目前正在加速上攻，突破成功后升幅有望到6元，值得投資者重點關注。（世基投資）

　　申華控股：汽車與風電并行 創(chuàng)投概念蓄勢待發(fā)

　　大盤穩(wěn)步盤升，市場呈現普漲態(tài)勢，其中低價重組股表現相對較好，三元股份（600429）、工大首創(chuàng)、汕電力等均輕松封住漲停，因此作為具備了創(chuàng)投、風能及汽車等諸多題材的申華控股（600653），其3元多的股價及“三無”題材則份外引人注目。

　　一、風電題材 發(fā)展迅猛

　　公司與協(xié)合能源開發(fā)了內蒙古太仆寺旗貢寶拉格風電廠(一期50MW)項目，該項目總投資為3.97億元，公司占51％股權，項目年實際發(fā)電量可達到1億度以上，內部收益率IRR(15年)為17.11％。公司還與中國風電集團簽訂《共同開發(fā)風電項目戰(zhàn)略合作協(xié)議》，分期開發(fā)遼寧省彰武縣東部的350MW風電項目，目前至少成立了四個合資企業(yè)，共開發(fā)四個風電項目(規(guī)劃容量200MW)，至2010年底將完成全部350MW風電項目的開發(fā)，隨著以威遠生化（600803）為首的新能源板塊的不斷走強，公司有望受到私募基金的大舉掃盤。

　　二、創(chuàng)投題材 炙手可熱

　　該股的創(chuàng)投題材也不容忽視，公司近期完成了對大高閥門的增資擴股，并占大高閥門的4.67％。據了解，大高閥門是一家擬上市公司，是“中石化”、“中石油天然氣”、“中海石油”、“水利、電力”和“軍工”等系統(tǒng)的指定供貨單位，有望盡搶西氣東輸的眾多商機，公司還持有金杯汽車7799.89萬股，為第三大股東，公司投資4.12億元持有廣東發(fā)展銀行1.66億股，在花旗銀行以242億元巨資競購廣發(fā)行85％股權后，公司的銀行股權增值巨大。隨著創(chuàng)業(yè)板的推出在即，公司股權增值前景極為可觀，其創(chuàng)投題材炙手可熱。

　　三、汽車題材 商機巨大

　　公司還積極挺進汽車零部領域，與美國李爾公司在沈陽組建了合資公司生產汽車座椅，為沈陽華晨寶馬汽車公司及國內其他汽車公司提供座椅和內飾件產品；另一方面，公司還投資相關項目，目前已經參與了寶馬轎車、中華轎車和金杯海獅面包車及其他整車廠的配套和流通體系，隨著近期汽車板塊的受到熱捧，公司的汽車題材也不容忽視。

　　四、蓄勢充分 加速在即

　　二級市場上，該股走勢較為穩(wěn)健，近期該股在底部明顯惜售，而價升量增的走勢則顯示主力進場跡象十分明顯，由于具備了強大的風電、風投、股權增值題材，股價極低的申華控股有望走出強勁的拉升行情，可積極關注。（廣東百靈信）




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