主題：哈藥股份:行業(yè)利好+激勵(lì)變革,普藥龍頭迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)




研報(bào)平安證券2016-12-22 13:21


盈利預(yù)測(cè)?？股匦袠I(yè)回暖、醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)帶來(lái)的進(jìn)口替代空間以及兩票制、一致性評(píng)價(jià)帶來(lái)的整合機(jī)遇等多重行業(yè)利好疊加,同時(shí)公司內(nèi)部在股權(quán)激勵(lì)推動(dòng)下進(jìn)行一系列的改革,預(yù)計(jì)明年將迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS分別為0.30元、0.45元和0.63元,對(duì)應(yīng)估值29.1倍、19.4倍和14.0倍,維持“推薦”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)11.25元。

風(fēng)險(xiǎn)提示。外延并購(gòu)低預(yù)期;兩票制推行進(jìn)度低預(yù)期;改革效果不達(dá)預(yù)期。


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