主題：寧波聯(lián)合：旅游開發(fā)概念 ，超跌嚴(yán)重

　本周大盤出現(xiàn)反彈以來(lái)的最大周跌幅，市場(chǎng)恐慌情緒彌漫，由于十大振興規(guī)劃已經(jīng)出臺(tái)完畢，因此前期被高度炒作的題材股后市仍有進(jìn)一步向下調(diào)整的空間，而房地產(chǎn)雖然沒有入選十大振興規(guī)劃，但值得欣喜的是國(guó)家發(fā)改委表示地產(chǎn)業(yè)救市效果明顯，并且其國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的地位不會(huì)改變，而全國(guó)各地商品房成交量出現(xiàn)回暖跡象，因此后市地產(chǎn)股行情值得期待，，此外，本輪結(jié)構(gòu)性調(diào)整將為地產(chǎn)股帶來(lái)表現(xiàn)機(jī)會(huì)，操作上可關(guān)注寧波聯(lián)合(600051)，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)頂受住了整個(gè)行業(yè)下滑的壓力，并且取得了非常不錯(cuò)的成績(jī)，預(yù)計(jì)公司2008年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將比去年同期增長(zhǎng)50%以上。
　　開發(fā)旅游度假區(qū)，前景廣闊
　　公司擬投資在東海嵊泗列島興建遠(yuǎn)東長(zhǎng)灘旅游度假區(qū)，是我國(guó)唯一的列島型國(guó)家風(fēng)景名勝區(qū)，該項(xiàng)目以20年為分析年限按8%折現(xiàn)率計(jì)算，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值約3995萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率10.22%，動(dòng)態(tài)投資回收期約為7年，至目前止，已取得核心景區(qū)及周邊旅游、商業(yè)、住宅等各類建設(shè)用地約540畝的土地使用權(quán)，目前，遠(yuǎn)東長(zhǎng)灘旅游度假區(qū)啟動(dòng)區(qū)方案已獲批準(zhǔn)，嵊泗列島南長(zhǎng)涂片區(qū)控制性詳細(xì)規(guī)劃已獲國(guó)家住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部城市建設(shè)司批準(zhǔn)，因此公司發(fā)展前景廣闊。
　　多元化發(fā)展，效益良好
　　08年上半年子公司寧波聯(lián)合建設(shè)開發(fā)有限公司(占85%)共完成基建投資額18013萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)銷售收入2.41億元，凈利潤(rùn)7213萬(wàn)元，天合家園一期繼續(xù)交付;該公司天合家園二期于3月份順利實(shí)現(xiàn)開工;天水家園二期施工進(jìn)展順利，已全面進(jìn)入分屬驗(yàn)收階段;溫州怡和城市家園二期取得良好的銷(預(yù))售業(yè)績(jī)，目前已基本售罄;天一家園六期的拆遷工作取得重大進(jìn)展，施工準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒;截止08年6月30日，公司預(yù)收款項(xiàng)余額為75662.41萬(wàn)元。此外，公司在熱電項(xiàng)目上獲得中央預(yù)算內(nèi)投資款，并且受益國(guó)家出臺(tái)的物流振興規(guī)劃。
　　具備估值優(yōu)勢(shì)，反彈在即
　　二級(jí)市場(chǎng)上，公司近期受到大盤系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，短期超跌嚴(yán)重，由于該股業(yè)績(jī)優(yōu)良，目前股價(jià)估值具備一定優(yōu)勢(shì)，因此后市下跌空間將極為有限，技術(shù)上目前已經(jīng)回調(diào)到前期密集成交區(qū)有望獲得支撐，反彈隨時(shí)有望展開。



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