主題：三通概念起運輸股大執(zhí)位

　　兩岸經貿破冰在望，臺灣股市昨日一度應聲急彈逾6%，香港投資者亦覬覦個別股份因兩岸落實「三通」而造好。另方面，市場關注兩岸直航會影響香港作為大陸與臺灣的樞紐港地位，多間外資行便看淡國泰航空(293)，惟也有分析員料沖擊有限。另外，分析員料港股經過上周震蕩后，本周料可喘定。\本報記者 劉礦豪

　　馬英九在選舉中獲勝，市場普遍相信兩岸經貿關系將有突破性發(fā)展，無論經濟、貿易，以至旅游等環(huán)節(jié)，將變得更加密切，打破過往八年的悶局。

　　受到利好消息刺激，臺灣股市昨日在大選后首個交易日，市場情緒極度亢奮，臺灣加權指數(shù)曾急升524點，或6.15%，期后升幅稍收窄，收市時報仍升近4%，或340點，收8865點。分析員指出，投資者一直看好馬英九選情，大炒「三通」概念，連帶臺股自3月18日見底反彈，至昨日為止的五個交易日，已累升近11%。

　　所謂「三通」，即海峽兩岸直接「通郵」、「通商」及「通航」。分析員指出，倘若兩岸航空公司通過直航班機，對于東方航空(670)、南方航空(1055)及國際航空(753)等未來往來兩岸航班的航空公司，肯定有正面影響，屆時可以開辦北京、上海、廣州等城市至臺灣航班，締造龐大商機。盡管利好因素，東航及南航的A股股價昨日重挫，南航A股跌9.7%，東航A股則跌5.1%。

　　相反地，營運香港至臺灣航班的國泰及港龍航空，肯定是直航的受害者，因為現(xiàn)時每日有不少臺灣旅客乘坐國泰或港龍航空，經由內地往返香港至臺灣。花旗集團認為，盡管國泰管理層淡化兩岸直航的影響，但該行相信國泰將會因而流失30%臺灣客量。大摩亦指出，兩岸直航對國泰股價會造成壓力。大摩給予國泰「減持」的投資評級。

　　國泰已作出相應部署

　　國泰航空發(fā)言人則回應稱，管理層早已預期兩岸會實施直航，并作出相應部署。國泰近年便積極擴展航空網絡，加開航站及航點，旗下港龍航空亦增加航點，如澳洲及印度班加羅爾等地。據國泰航空07年年報顯示，來自日本、韓國及臺灣等三地的航空收入，占公司總體營業(yè)額15%，達到113.24億元，較06年的97.57億元，增加16%。

　　中大財務學碩士課程主任蘇偉文指出，國泰短期中轉角色優(yōu)勢仍在，霎時間難被取代，惟短線會對股價有較大壓力。他同樣表示，國泰近年做好部署，不斷在內地擴展業(yè)務，港龍亦有所配合。資深股評人黎偉成認為，國泰屬綜合性企業(yè)，兩岸直航的影響輕微，對股價不會造成太大沖擊，若容許香港航空公司參與直航，對國泰反而有好處。

　　除航空股外，航運相關股份亦可受惠其中，包括在廈門經營15個集裝箱、散貨泊位的廈門港(3378)；對招商局國際(144)的影響則屬中性，因為該公司既有在廈門、上海經營碼頭，可以受直航帶動，但其在香港及深圳碼頭，付運臺灣的貨量，將會遭到分薄。

　　金融服務方面，臺資富邦銀行(636)日后可以順理成章為臺商提供大陸與臺灣間的金融業(yè)務，此外，渣打集團(2888)與匯豐控股(005)等在臺灣設有相當網絡據點的外資銀行，亦可以分得一杯羹。

　　至于港股方面，分析員認為，摩根大通或大幅提高貝爾斯登收購價，此對美股有刺激作用，連帶港股今天料可喘定，出現(xiàn)技術性反彈?？墒?，美國本周后期會公布經濟增長及個人消費等數(shù)據，若果數(shù)據欠佳，勢必觸發(fā)環(huán)球股市新一輪跌浪，而恒指則有機會跌至20000點水平。


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