主題：底部構(gòu)筑很難一蹴而就

　曾經(jīng)無限風(fēng)光的大藍(lán)籌進(jìn)入2008年可謂是流年不利。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：兩市的主要大盤藍(lán)籌股今年以來平均跌幅超過30%，其中金融、石化、有色中的大藍(lán)籌更是成為調(diào)整中的重災(zāi)區(qū)。統(tǒng)計(jì)顯示，有68只大盤藍(lán)籌股今年以來總市值損失超過100億元，合計(jì)損失8.6萬億元。中石油今天再創(chuàng)新低，對(duì)指數(shù)拖累超過了36點(diǎn)，周一領(lǐng)跌的大藍(lán)籌仍是中國石油、中國人壽、中國平安、中國神華、中國石化等權(quán)重指標(biāo)股。

　　周一表現(xiàn)比較強(qiáng)眼的板塊是創(chuàng)投、環(huán)保、高校、上海板塊。而奧運(yùn)、農(nóng)業(yè)板塊比較抗跌，今天處于跌幅第一是銀行類板塊，有色、煤炭板塊超過1%的跌幅，平安與人壽兩家保險(xiǎn)股領(lǐng)跌，表現(xiàn)市場(chǎng)追漲意愿明顯減弱。環(huán)保板塊個(gè)股繼續(xù)受到市場(chǎng)資金的青睞，目前，我國已有300多個(gè)城市開征污水處理費(fèi)，36個(gè)省會(huì)城市與計(jì)劃單列市的居民生活污水處理費(fèi)平均值為0.665元/噸，而根據(jù)環(huán)保總局的要求，所有城鎮(zhèn)都要開征污水處理費(fèi)，并逐步提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，原則上達(dá)到每噸污水收費(fèi)0.8元。因此，這對(duì)于污水處理企業(yè)來說將構(gòu)成長期利好，投資者可密切關(guān)注相關(guān)個(gè)股的走勢(shì)；上周五，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法(征求意見稿)》，首次對(duì)外公布創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則。至此，籌備近十年的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)將正式登陸深圳證券交易所。受此影響，今日開盤創(chuàng)業(yè)板塊集體走強(qiáng)，從盤面上看，今日創(chuàng)投概念股風(fēng)云再起，復(fù)旦復(fù)華、龍頭股份盤中都沖擊漲停，這也標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)離我們?cè)絹碓浇?，可重點(diǎn)關(guān)注；今天鋼鐵板塊沒有延續(xù)上周五的走勢(shì)而出現(xiàn)了大幅的回調(diào)，而實(shí)際上，自去年7月份中旬以來，國內(nèi)的鋼材價(jià)格持續(xù)小幅上漲，目前已處于歷史較高水平，預(yù)計(jì)后期鋼材價(jià)格仍將繼續(xù)上漲，大規(guī)模鋼鐵企業(yè)的毛利率有望維持或提高，在這些利好的作用下，市場(chǎng)對(duì)于鋼鐵板塊的關(guān)注和追捧有望延續(xù)加上鋼鐵板塊目前的估值水平較低，行業(yè)的景氣度并未降低，在經(jīng)過一輪大幅下挫后，鋼鐵板塊的估值優(yōu)勢(shì)越來越明顯。

　　從歷史經(jīng)驗(yàn)來看投資者信息的恢復(fù)是需要一個(gè)長期過程。尤其是目前影響股市的最大不確定因素還沒有消失，政策舉措并沒有解決市場(chǎng)大幅下跌的根本性問題。從中長期來看，大小非解禁是本輪下跌的主要原因之一，在前期大跌中，大小非股東套現(xiàn)態(tài)度堅(jiān)決。從2008年起的未來的三年中，Ａ股市場(chǎng)將迎來“解禁”高峰，合計(jì)“解禁”規(guī)模將有望達(dá)到9031．9億股。其中，2008年解禁股數(shù)總計(jì)1181．27億股，2009年是6637．42億股，2010年達(dá)1213．21億股。最值得留意的是，2009年因解禁的規(guī)模最高，將可能徹底改變市場(chǎng)的供求關(guān)系，市場(chǎng)依然暴露于大小非拋售的風(fēng)險(xiǎn)之下，而市場(chǎng)格局的徹底扭轉(zhuǎn)，還是需要政策利好不斷累積，加上中國石油等大型上市公司07年業(yè)績低于市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)的信心再度受到壓制但近期一些具有題材股或超跌的中小市值等品種表現(xiàn)較為活躍，后市操作上建議順勢(shì)而為，可關(guān)注大幅下跌之后具有估值優(yōu)勢(shì)的績優(yōu)藍(lán)籌股，也可以適當(dāng)把握被市場(chǎng)錯(cuò)殺的部分績優(yōu)小盤股超跌反彈的投資機(jī)會(huì)。



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