主題：招行資產(chǎn)零增長

　　招商銀行(600036,股吧)29日晚間披露了三季度業(yè)績，前三季度，該行實現(xiàn)營業(yè)收入1562.24億元，同比增長24.95%，其中歸屬于母公司股東的凈利潤485億元，同比增長5.89%。

　　在經(jīng)歷了前兩年的資產(chǎn)擴(kuò)張期后，招商銀行資產(chǎn)增速在三季度已經(jīng)趨緩。業(yè)績報告顯示，截至9月末，該行前三季度總資產(chǎn)5.22萬億元，與今年年中相比，7-9月期間，資產(chǎn)規(guī)模僅增加10.71億元，增長比例近乎為0。

　　從其三季度資產(chǎn)負(fù)債表變化來看，制約其資產(chǎn)增長的因素主要來自于買入返售資產(chǎn)、應(yīng)收款項類投資的下降，兩者較半年報時分別減少1546.02億元和360.93億元。

　　具體分析其變動，買入返售資產(chǎn)減少是由于127號文等同業(yè)監(jiān)管限制下，該項資產(chǎn)正在經(jīng)歷去存量無增量時期；而上半年時激增的應(yīng)收款項類投資，因為6月后資本市場的劇烈調(diào)整，投向于資本市場相關(guān)的資管計劃和受益權(quán)產(chǎn)品也相應(yīng)減少。

　　兩周前的銀行業(yè)例行發(fā)布會上，招行管理層曾對資本市場調(diào)整對銀行資產(chǎn)配置影響做解釋：“6月底開始的股票市場調(diào)整，使得零售客戶的資產(chǎn)配置發(fā)生了巨大變化，很多資金從股票市場出來后，想尋找一個安全邊際較高的資產(chǎn)配置領(lǐng)域，在一段時間內(nèi)對債券市場造成了一定沖擊。”招行管理層稱。

　　這一資產(chǎn)配置的調(diào)整也體現(xiàn)在三季報中，從招行資產(chǎn)增長推動因素來看，一方面在同業(yè)拆借中，存放同業(yè)和拆出資金增長較快，另一方面，與債券市場相關(guān)的可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資亦有較大幅度增長。

　　業(yè)績報告顯示，該行7-9月拆出資金、存放同業(yè)分別增長438.38億元、67.62億元；而在債券市場方面，資產(chǎn)配置傾向于拉長久期。利率型債、信用債方面，可供出售金融資產(chǎn)7-9月增加201.09億元；中長期固定利率債方面，持有至到期投資7-9月增長438.23億元。

　　在利率市場化不斷深入背景下，盡管資產(chǎn)環(huán)比增長趨緩，招行非息凈收入仍保持著增勢。今年前三季度，招行大力拓展財富管理等業(yè)務(wù)，帶動了非利息收入的較快增長，實現(xiàn)非利息凈收入508.83億元，同比增長42.09%，非息收入占營收比例達(dá)到34.17%，同比增加4.01個百分點。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至9月末，招行不良貸款余額433.97億元，比年初增加154.8億元；不良率1.60%，比年初上升0.49個百分點。從單季度增加值看，不良貸款增加額環(huán)比第二季度減少34億元，其中單季度提取減值準(zhǔn)備為147億元，撥貸比為3.12%，比期初提高53個基點，不良拐點是否到來還待觀察，但該行撥備增速較快。同樣處在增長期的是其資本充足率，高級法下，該公司資本充足率為12.38%，較年初上升0.45個百分點。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，依據(jù)此前公告，7月11日至10月8日期間，招商局集團(tuán)及其子公司累計增持合計14.77億股，該輪增持后，招商局合計持有招行67.69億股，持股比例達(dá)到26.80%。

　　“救市”期間，中國證券金融股份有限公司也首次進(jìn)入招行十大股東行列，持股比例為2.88%。


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