主題：青島海爾 白電旗艦 穩(wěn)中有升

青島海爾（600690）集中了海爾集團大部分的白電優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在白色家電市場上的表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先。

隨著國民經(jīng)濟的高速發(fā)展，居民消費水平的升級以及城鎮(zhèn)化的推進，未來幾年白電行業(yè)的前景依然可觀。在一系列的并購整合后，白電行業(yè)品牌集中度越來越高，議價能力加強。

青島海爾市場表現(xiàn)近幾年穩(wěn)步上升。關(guān)聯(lián)方交易日趨規(guī)范。

隨著“家電下鄉(xiāng)政策”以及奧運會的推進，青島海爾將在未來幾年享受品牌溢價帶來的利潤高速增長。

預(yù)測青島海爾2008年的EPS為0.60元，市盈率為33.33。給予“推薦”評級。

人民幣升值和原材料漲價帶來一定的經(jīng)營風(fēng)險。

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