主題：交通銀行：明年商銀凈利難現(xiàn)正增長

　“在樂觀、謹慎樂觀和保守等三種情景下，商業(yè)銀行2009年凈利潤都很難實現(xiàn)正增長?！苯煌ㄣy行（601328行情,愛股,主力動向）發(fā)展研究部在日前發(fā)布的《2008-2009年中國銀行業(yè)發(fā)展報告》中作出如是預測。

　　交行研究部認為，2009年商業(yè)銀行面臨的負面因素進一步增多、加大，同時2008年的高基數(shù)也會對利潤增幅產生較大的限制作用，銀行業(yè)“總體經營效益增速將快速回落”。

　　稅后利潤負增長5％

　　在樂觀、謹慎樂觀和保守三種情況下，交行研究部預測2009年銀行業(yè)稅后利潤增幅分別為零增長、負增長5％和負增長10％。

　　這并不難想象。畢竟，在2008年前三季度對銀行利潤貢獻最大的息差收入在2009年走低早已在市場預料之中。

　　交行研究部的計算表明，國家近日來宣布的一系列經濟刺激政策預計將使貸款增速維持在14％-16％的水平，即與2008年相比變動并不大。

　　但凈利差的收窄卻是無解。一方面，央行不斷降息，而貸款利率降幅大、存款利率降幅小”的非對稱降息手段，直接拉低了銀行的凈利差。

　　更糟糕的是，銀行的存貸款結構也正在發(fā)生變化。出于對宏觀經濟形勢的不樂觀預期，銀行會多吸收存款、減少對外放貸，如是一來，又將對銀行的盈利形成打壓。

　　此外，在2008年前三季度曾對銀行利潤構成重大影響的稅制改革因素將在2009年消失，而且，“如果2009年我國實施存款保險制度，也會使商業(yè)銀行增加一定的存款保險費用支出” 。

　　也有能夠形成“利好”的不確定性因素。交行研究部認為，如果最近市場熱傳的營業(yè)稅率能夠下調1％，預計將提升銀行業(yè)的利潤2％左右。

　　樓市成信貸最大風險

　　盡管2009年銀行業(yè)盈利將會承受重壓，但預計2009年銀行業(yè)不良資產僅會增加0.5％左右。

　　交通銀行分析稱，這主要是“考慮目前商業(yè)銀行不良貸款撥備率普遍高于100％，對新增不良資產所產生的撥備需求有較強的緩沖效果”。

　　不過，在短期內，房地產價格的走勢將構成商業(yè)銀行資產質量所面臨的最大的不確定性。

　　據(jù)統(tǒng)計，我國銀行與房地產直接相關的個人住房按揭和開發(fā)商貸款占比達到17％以上，如果計算以房地產作為抵押物的貸款，則在總貸款中的比重將達到65％以上，“一旦房地產價格出現(xiàn)進一步下跌，將可能引發(fā)一定的風險”。

　　更宏觀地考量，如果房價下跌引起的房地產投資下降，那么每下降20個百分點，我國GDP會下降1個百分點；而GDP每下降2.5個百分點，我國整個銀行業(yè)的不良資產率將上升1個百分點。

　　不過，報告也認為，中資銀行資產增速不會明顯下降，在國際銀行業(yè)洗牌的大背景下，將有望在2009年全球銀行業(yè)排名中更上一層樓。




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