主題：金鷹股份賣樓緩解資金壓力

紡織行業(yè)今年來遭遇了出口難、利潤薄、虧損嚴(yán)重的惡劣現(xiàn)狀。自然以生產(chǎn)紡織機械為主營的企業(yè)也引起了連鎖反應(yīng)，同樣遭遇了產(chǎn)品積壓、潤下滑、徘徊在虧損邊緣的命運。

　　金鷹股份正是這樣一家以生產(chǎn)紡織機械和紡織產(chǎn)品為主的上市公司，2008年12月13日公司發(fā)布公告把上市公司的一幢閑置辦公樓賣給大股東金鷹集團以補充流動性。

　　主營收入逐年下降，紡織機械日子難過

　　國泰君安的研究報告顯示，金鷹股份還是我國紡織機械行業(yè)中最大的麻紡和絹紡機械設(shè)備的生產(chǎn)企業(yè)，也是國內(nèi)唯一一家將麻紡機成套設(shè)備制造與紡織工藝實踐緊密結(jié)合的企業(yè)，具有獨特的專業(yè)優(yōu)勢，其市場占有率在80%以上，基本上壟斷了國內(nèi)亞麻紡織專用設(shè)備的生產(chǎn)和銷售。從另一個角度來看，金鷹股份的興衰盈虧代表著著整個紡織機械興衰的風(fēng)向標(biāo)。

　　2006年金鷹股份的紡機及配件的主營收入為19705.28萬元，同比增長49.08%，到了2007年，紡機及配件的主營收入就降為14211.48萬元，同比降低27.88%，到了2008年的中期紡機及配件的主營收入更是降為4848.92元，同比繼續(xù)降幅為20.83%，總之金鷹股份的紡織機械這一塊自去年以來就處于收入下降的過程中。

　　金鷹股份另一部分的主要收入來自紡織服裝，2006年紡織的主營收入為177594.02萬元，同比增幅為10.13%，到了2007年的主營收入為169040.32萬元微增0.35%，到了2008年的中期，紡織的主營收入為46054.98萬元，同比下降10.08%。也就是說隨著2006年到2008年，金鷹股份的兩大部分的主營收入是逐年減少的。金鷹股份證券辦的傅女士對記者解釋金鷹現(xiàn)狀的原因是，現(xiàn)在整個外部環(huán)境不好，行業(yè)環(huán)境也不好，所以我們的日子也不好過。

　　2008年10月27日金鷹股份也曾公告，預(yù)計08全年度凈利潤與上年同期相比下降50%以上(上年度凈利潤4986.66萬元、每股收益0.16元)。原因是由于前期產(chǎn)品出口貿(mào)易成本與企業(yè)生產(chǎn)要素成本較大幅度提高，公司經(jīng)營成本尚未取得有效回落，導(dǎo)致公司產(chǎn)品盈利能力下降；前期行業(yè)周期性回落持續(xù)了較長時間，致使產(chǎn)品銷售不暢，影響了公司經(jīng)濟效益；汶川“5·12”特大地震，公司綿陽子公司受災(zāi)損失影響。

　　流動負(fù)債高達90%，賣樓只為補充流動性

　　金鷹股份12月13日發(fā)布公告稱，審議通過了《關(guān)于轉(zhuǎn)讓公司工業(yè)園區(qū)綜合樓的議案》。其工業(yè)園區(qū)綜合樓位于浙江省舟山市定海鹽倉街道興舟大道以北，建筑面積17300.79平方米，土地面積29064平方米，系公司于2006年以自有資金建筑完成的，現(xiàn)處于閑置狀態(tài)。公司擬將該樓出讓給浙江金鷹集團有限公司。

　　如果不是在最困難的時期，想必所有的公司都不會賣掉自己的固定資產(chǎn)來補充流動性，因為固定資產(chǎn)是代表一個公司資產(chǎn)狀況良好與否的比較主要的符號。

　　記者查閱了金鷹股份半年報，總負(fù)債11個億，流動負(fù)債則高達9.8個億，流動負(fù)債占總負(fù)債比例的90%。流動負(fù)債主要指企業(yè)在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)需要償還的債務(wù)合計。流動負(fù)債越高說明企業(yè)短期內(nèi)還款壓力越重。國泰君安研究紡織行業(yè)的研究員李先生對記者稱，前幾年紡織企業(yè)的長期貸款不好貸，為了能夠貸款，好多企業(yè)采取短貸長投的經(jīng)營模式，這樣的話一旦經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題，銀行一催貸就很容易出現(xiàn)資金鏈的斷裂。今年三季度金鷹股份的凈利潤僅為820萬，與去年同期的4160萬元相比，利潤減少了很多，這樣今年的短期貸款一旦到期，公司就很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。

　　公司工業(yè)園區(qū)綜合樓最終被評估為105,339,371元作為定價依據(jù)，確定106,000,000元為本次交易的轉(zhuǎn)讓價格。本次轉(zhuǎn)讓溢價為43,524,916.21元。當(dāng)前在經(jīng)濟低谷時期，對于企業(yè)來說，現(xiàn)金就是企業(yè)度過困難時期最好的救命稻草，金鷹股份的大股東緣何愿意付出一個億的代價去購買大樓呢？為何不把大樓賣給沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司呢？難道大股東現(xiàn)在就不缺錢嗎？

　　傅女士稱，大股東也是為了把上市公司辦好?，F(xiàn)在大家都缺錢，賣給外面的企業(yè)也不好賣，這幢樓06年就修好了，自今都閑置著，賣給大股東還可以盤活資產(chǎn)。金鷹股份不是遭遇難以逾越的資金問題，想必大股東也不會這么慷慨的解囊。

　　主業(yè)收入不好，但公司沒有轉(zhuǎn)型考慮

　　金鷹股份的主營業(yè)務(wù)主要以紡織產(chǎn)品和紡織機械為主。而這兩個行業(yè)都是目前我國最為困難的行業(yè)，也是虧損最為嚴(yán)重的行業(yè)。所以好多紡織同行和紡織機械的同行都紛紛轉(zhuǎn)型或投資其他行業(yè)。雅戈爾在這方面是做的最好的，他的投資業(yè)務(wù)所獲得的收益已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了他的主營收入；杉杉股份也在兼顧主營的同時，做一些太陽能的業(yè)務(wù)；近期經(jīng)緯紡機也發(fā)布公告稱，以6800萬投資恒盛地產(chǎn)，以拓展新的業(yè)務(wù)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并培養(yǎng)公司新的利潤增長點，同時可以降低因公司主業(yè)單一而可能出現(xiàn)的經(jīng)營風(fēng)險。

　　像雅戈爾、經(jīng)緯紡機這樣的主營收入排名行業(yè)前幾位的企業(yè)都紛紛考慮尋找新的利潤增長點了，可見紡織行業(yè)和紡織機械的現(xiàn)狀有多么困難！金鷹股份是否也會因此考慮以賣樓所獲得一個億的大筆資金用于投資新的領(lǐng)域以增長公司利潤呢？

　　記者致電金鷹股份的證券辦，傅女士稱，目前我們公司還沒有轉(zhuǎn)型的考慮，畢竟現(xiàn)在處在經(jīng)濟低谷時期，而且也不是說轉(zhuǎn)型就能夠轉(zhuǎn)型的，這次賣樓純粹只是為了補充流動性。

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