主題：中信證券：價(jià)值突出 大盤反攻的領(lǐng)漲龍頭

美國(guó)次貸危機(jī)全面爆發(fā)，有著80多年的華爾街第五大投資銀行貝爾斯登因偏好投資債券發(fā)生巨額虧損而成為次貸又一犧牲品。隨著次貸危機(jī)的全面爆發(fā)，07年年報(bào)和一季報(bào)或美國(guó)經(jīng)濟(jì)階段最黑暗的時(shí)候，一些大型投行紛紛報(bào)出巨虧，其中在次貸中最為慘重的是的花旗和美林，分別達(dá)到180億美元和141億美元。對(duì)于次貸危機(jī)，美國(guó)政府系列措施，甚至有權(quán)威投行分析，周二美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局或一次降100個(gè)基點(diǎn)來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。若如此，或?qū)?dòng)道指強(qiáng)勁反彈，那么經(jīng)過連續(xù)大幅下挫的日本和香港股市也將隨著跟風(fēng)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，進(jìn)而成為推動(dòng)A股強(qiáng)勁反彈的又一動(dòng)力。

近期大盤經(jīng)過連續(xù)快速調(diào)整之后，技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)明顯超跌，強(qiáng)勁反彈一觸即發(fā)。而在下跌過程中，我們發(fā)現(xiàn)一些07年以來(lái)市場(chǎng)號(hào)召力較強(qiáng)或權(quán)重較大的個(gè)股盤中躍躍欲試，如中國(guó)石油（601857）連續(xù)三天收陽(yáng)線，萬(wàn)科A（000002）近期低位常常放量，盤中大單頻出，大資金運(yùn)作跡象明顯。無(wú)獨(dú)有偶，還有華夏銀行（600015）在3月13日大盤下跌近百點(diǎn)時(shí)，其逆市上漲4.6%！周一大盤下跌142點(diǎn)時(shí)，中信證券（600030）仍能維持紅盤。這些個(gè)股將在接下來(lái)扮演龍頭角色，值得關(guān)注。

現(xiàn)在我們進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析中信證券（600030）。1月中旬以來(lái)，次貸危機(jī)席卷而來(lái)，A股也受到?jīng)_擊，次貸影響最為明顯的當(dāng)屬金融股。而此后中國(guó)平安和浦發(fā)銀行巨額融資，作平安和浦發(fā)均為金融股，這些有代表性的金融股在大盤調(diào)整過程中的落井下石行為讓市場(chǎng)感到憤怒，導(dǎo)致一些投資者紛紛拋棄金融股。次貸和再融資沖擊后，站在金融股潛在高成長(zhǎng)能力角度講，金融股普遍出現(xiàn)投資價(jià)值。如浦發(fā)銀行周二收盤市盈率26倍，若按08年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度30%，其潛在市盈率下降至20倍，顯然是具備投資價(jià)值的。相比之下，中信證券的投資價(jià)值與機(jī)會(huì)則更為突出。中信證券是券商行業(yè)龍頭，通過定向增發(fā)后，凈資本、盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和管理能力均處于明顯優(yōu)勢(shì)，將受益融資融券等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，創(chuàng)業(yè)板推出也將構(gòu)成直接利好。07年報(bào)顯示凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)409%，每股收益4元。并提出每10股轉(zhuǎn)增10股派5.00元。當(dāng)前該股市盈率和市凈率分別僅14倍和3.6倍，投資價(jià)值突出。

二級(jí)市場(chǎng)上，該股從1月15日最高98.35元，至周二收盤56.14元，跌幅約43%，明顯大于同期大盤約33%的跌幅，超跌較為嚴(yán)重。近日大盤快速下跌過程中，該股表現(xiàn)良好的抗跌性，連續(xù)三個(gè)交易日未曾創(chuàng)新低，初現(xiàn)止跌跡象，一旦大盤反彈，該股有望成為領(lǐng)漲龍頭品種之一，可積極關(guān)注。

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