主題：中國鐵建（601186）：上市定位不高

上周上市新股，每股發(fā)行價(jià)格9.08元，其中網(wǎng)上發(fā)行的19.6億股以于3月10日上市流通。本次發(fā)行A股共有24.5股，在發(fā)行A股后安排H股發(fā)行，按超額配售計(jì)算發(fā)行19.61億股，發(fā)行價(jià)格10.70港元。預(yù)計(jì)H股發(fā)行后總股本將達(dá)到124.11億股。

　　公司財(cái)務(wù)報(bào)告顯示。2004年以來公司營業(yè)收入有很大幅度的提高。營業(yè)收入從2004年的887億元增長到2006年1584億元，年均增速為33.63％。營業(yè)利潤也從2004年的3.10億元增加到2006年的24.73億元。2007年前11個(gè)月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1513億元，營業(yè)利潤50.46億元，比2006年全年增長100％以上。在中國基建行業(yè)持續(xù)看好的背景下，中國鐵建有望享受行業(yè)向好帶來的盛宴。

　　資料顯示2007年鐵路基建投資完成金額僅完成計(jì)劃量的85％左右，預(yù)計(jì)2008年鐵路基建投資在2007年基礎(chǔ)上有較大幅度的增加，因此公司業(yè)務(wù)收入也有望相應(yīng)增加。行業(yè)研究員預(yù)測公司2007年到2009年的EPS分別為0.26元、0.38元和0.49元。給予2008年35倍市盈率13.65元定價(jià)。該股目前還處于定位當(dāng)中，建議適當(dāng)關(guān)注。


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