主題：東北制藥未回應(yīng)業(yè)績質(zhì)疑

三季報(bào)沒有計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 被媒體質(zhì)疑為保增發(fā)

   凈利潤2.64億，同比增長近8倍，東北制藥拿出了一份漂亮的三季報(bào)。

   不過，這一漂亮的財(cái)務(wù)報(bào)告遭到了市場的質(zhì)疑。有分析人士認(rèn)為，該報(bào)告沒有計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，有刺激股價(jià)完成增發(fā)之嫌。

   事實(shí)真的如此么？

   三季報(bào)業(yè)績疑云

   東北制藥三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度凈利潤2.64億元，同比增長798.68%，其中報(bào)告期實(shí)現(xiàn)凈利潤1.24億元，每股收益高達(dá)0.871元。而在同期公布的四季度業(yè)績預(yù)報(bào)中，公司預(yù)計(jì)2008年1~4季度實(shí)現(xiàn)凈利潤與每股凈收益與上年同比增長600%~700%。公司對業(yè)績大幅度增長的解釋為“銷售收入增長”，維生素產(chǎn)品銷售功不可沒。

   分析人士認(rèn)為，受益價(jià)格上漲，維C生產(chǎn)大戶東北制藥的業(yè)績增長可以理解，但業(yè)績增長幅度如此之大，不少投資者還是表示懷疑。

   記者查閱了國內(nèi)另一大型維C生產(chǎn)企業(yè)華北制藥的三季報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，華北制藥前三季度凈利潤1.77億，每股收益僅0.17元，在報(bào)告期內(nèi)，與去年同比增長125.27%。這一收益數(shù)據(jù)與東北制藥相差甚遠(yuǎn)。

   對于媒體質(zhì)疑的“沒有計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”，而記者查閱東北制藥三季報(bào)告后也沒有發(fā)現(xiàn)相關(guān)計(jì)提數(shù)據(jù)，但在2008年中報(bào)顯示的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表中，壞賬準(zhǔn)備卻合計(jì)高達(dá)1.8億。

   東北制藥未予回應(yīng)

   一位不愿透露姓名的分析師告訴記者，現(xiàn)在東北制藥定向增發(fā)的時(shí)限已經(jīng)快到尾聲，而按照目前的股價(jià)和數(shù)據(jù)來看，預(yù)計(jì)東北制藥很難完成定向增發(fā)，沒有計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備確有可能是為提升業(yè)績，刺激股價(jià)。

   今年5月22日，東北制藥獲準(zhǔn)以不低于11.74元/股的價(jià)格定向增發(fā)9400萬股。與目前東北制藥的股價(jià)相比（昨日收盤價(jià)8.59元），顯然難以吸引機(jī)構(gòu)投資者的興趣。記者也從東北制藥相關(guān)工作人員處了解到，目前定向增發(fā)已經(jīng)基本停滯。

   隨后，記者聯(lián)系到東北制藥證券事務(wù)部門，工作人員表示，在東北制藥的主營構(gòu)成中，VC所占比重約為50%~60%，業(yè)績也并非只靠VC業(yè)績增長帶來。但當(dāng)記者詢問為何沒有計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)，對方表示并不清楚，并建議記者聯(lián)系公司財(cái)務(wù)部門相關(guān)負(fù)責(zé)人。但截至記者發(fā)稿，該負(fù)責(zé)人電話一直無法接通。

   存在多種可能

   東方證券分析師郭延明表示，如果上市公司在前一定期報(bào)告中計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，而在下一定期報(bào)告中卻又未計(jì)提，這存在多種可能。有可能是公司在報(bào)告期間解決了壞賬等資產(chǎn)減值，也有可能既未解決又未公布。如果是后者，那么不排除在公司年報(bào)的時(shí)候再次計(jì)提資產(chǎn)減值，從而影響業(yè)績。

   不過，郭延明表示，醫(yī)藥行業(yè)受益醫(yī)改，且屬于弱周期行業(yè)，目前東北制藥市盈率已經(jīng)較低，投資者可予以關(guān)注。




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